Lo más difícil es encontrar el material. Cuando me paso las noches escribiendo columnas o grabando vídeos, muchas veces lo más complicado es saber de qué vamos a hablar. Y de inmediato no es fácil renovarse. Desde que Trump fue elegido, estamos en plena euforia y tenemos la impresión de que lo único que tenemos que hacer es comprar Cryptos, Tesla, bancos e IWM. Las mismas teorías se repiten día tras día y nada cambia. Los mercados estadounidenses TODAVÍA están en su punto más alto e incluso los mercados europeos, que contribuirán debido a los aranceles aduaneros, todavía están tratando de hacer lo mismo. Toca la psicología.
El Audio del 12 de noviembre de 2024
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¿Renovamos?
En este contexto, no es fácil renovarse. Ayer el mercado de bonos estuvo cerrado y los volúmenes se redujeron debido al Día de los Veteranos. Pero no importó, simplemente cogimos los mismos y empezamos de nuevo. Los compradores simplemente están replicando lo que hicieron el miércoles pasado, luego el jueves pasado y finalmente; viernes pasado. Nos preguntamos en qué momento vamos a decirnos “que no debemos empujar a la abuela a las ortigas” y que cuando empresas como Coinbase suben un 90% en 5 días con el pretexto de que el comercio de criptomonedas va a aumentar, ¿puede suceder eso? ? Incluso parece un poco exagerado. Y ni siquiera hablo de Tesla, que se hizo con el 43% en 4 días, pulverizando cuidadosamente el más mínimo corto del mercado. Ya no hay lógica y viendo lo que está pasando los ponentes están diciendo que Trump es el Mesías descendido a la Tierra y que solucionará absolutamente todos los problemas económicos que han surgido en los últimos 4 años y todos entre el 20 de enero y el 20 de enero. comienzo de la primavera. De esa forma los 4 años que quedarán atrás sólo serán de mercado alcista y nuevos récords históricos.
Ayer el S&P500 terminó por encima de los 6.000 puntos por primera vez en la historia. Pero más allá de este nuevo récord, el índice americano registró su quincuagésimo “máximo histórico” del año. Y quedan 7 semanas para que finalice el año calendario. Esto también significa que el S&P 500 ha triplicado su promedio de máximos históricos en un año. Estas cifras son simplemente asombrosas, pero no debemos olvidar que los árboles no llegan al cielo y que la última vez que alcanzamos este tipo de récord – “más de 50 nuevos máximos en un año” – el S&P500 inmediatamente cuestionó con un año de tendencia bajista. Mercado y era 2022.
El pájaro del mal augurio
En 2021, un año loco durante el cual todo el mundo gastó a lo loco, el S&P había alcanzado más de 70 máximos históricos. En el proceso, el año siguiente entró en el mercado bajista y las acciones tecnológicas perdieron más del 50%. Peor aún, todas las ganancias de 2021 desaparecieron ese año –como dijo Claude François– otra cifra para recordar, en 2017 el mercado saltó un 30% y alcanzó 60 veces el “máximo de todos los tiempos”. A finales de diciembre de 2018, 12 meses después, el S&P500 habrá perdido el 20% de su valor.
Así que no estoy pintando el diablo en la pared, o más bien el oso en la pared y estoy muy feliz de que Trump pueda iniciar su revolución y transformar la presidencia de Biden en una enfermedad venérea que todos preferirán olvidar en los libros de historia. Pero si estamos anticipando todas las cosas positivas en los 8 días posteriores a su elección, ¿qué nos quedará el año que viene? Bueno, la buena noticia es que “por ahora” podemos viajar con el viento durante meses y meses y estar perfectamente contentos con él. Recuerde el mes de enero: estábamos absolutamente convencidos de que las tarifas iban a bajar 8 veces durante el año, a partir de marzo. No sucedió así EN ABSOLUTO, pero seguimos subiendo con la esperanza de ver al menos UNA GOTA EN 2024. ¡¡¡Y ya hemos tenido dos!!! También podríamos decirles que el lado OPTIMISTA DELIRANTE se ha convertido en nuestra “nueva normalidad”.
Además, fíjate en estas cifras:
1. Tesla aumentó su capitalización de mercado en 450 mil millones de dólares en 1 mes
2. Bitcoin ha ganado 1 billón de dólares en los últimos 12 meses (y al ritmo que está aumentando, debería ser el doble en tres meses)
3. El S&P 500 ha ganado 15 billones de dólares en los últimos 13 meses. (Hablamos de capitalización de mercado)
4. El oro ha subido un 25% en lo que va del año. No sé cuántos miles de millones son, pero al fin y al cabo son muchos.
5. Nvidia ganó 2.400 millones de dólares en capitalización de mercado en 12 meses
6. Los 7 Magníficos han añadido 9 billones de dólares en los últimos 4 años.
Y ahora, con la llegada del Mesías Donald Trump, a quien todo el mundo odiaba hace apenas una semana y del que todos se burlaban, pensando que era estúpido, incluso estúpido, se nos dice que el mercado no dejará de subir nunca más. Aún resulta increíble ver la larga lista de talentos que Wall Street se echa en el pecho cuando todo el mundo le consideraba un payaso hace apenas 6 meses. Queda por ver cuánto tiempo durará la mágica situación de la llegada de Trump a la Tierra. Si nos fijamos en la capacidad que tuvimos para esperar el recorte de tipos, podría durar un tiempo. Quizás hasta que nos digan el coste real de su estrategia para reconstruir Estados Unidos.
La cripto-solución
De cualquier manera, no vamos a mear contra el viento; los mercados están en pleno delirio y si hay un delirio que es más fuerte que los demás es el Crypto. Esta mañana Bitcoin está cerca de los 90.000 dólares y este idiota parece no poder ni siquiera esperar a Navidad para subir directamente a los 100.000 dólares. Todo el mundo está entusiasmado con el tema, estamos hablando de que la Reserva Federal viene con cantidades asombrosas, estamos hablando de Microstrategy que todavía tiene que comprar 42 mil millones de Bitcoin – Microstrategy que tomó el 25% SÓLO EN LA SESIÓN DE AYER y que ha subido 200 % desde el 9 de septiembre. No el 9 de septiembre de 2023, no, solo el de hace 2 meses.
Y no se trata sólo de Bitcoin, todo lo demás también está despegando. Volvemos al Bull Run de hace unos años. Excepto que esta vez contamos con la asistencia del Presidente de los Estados Unidos. Sin embargo, en medio de este panorama paradisíaco, los mercados asiáticos parecen querer intentar volver a la tierra. Actualmente, el Nikkei ha bajado un 0,85%, el Hang Seng ha bajado un 2% y China ha bajado un 0,09%. Seguimos hablando del estímulo chino que es insuficiente y de las cifras de inflación estadounidenses que llegarán mañana. Sí, porque si hay algo que tendremos que vigilar durante los próximos 12 meses es la inflación. Los asiáticos parecen haberlo entendido bien y mientras los ricans deliran y cuentan sus récords, Asia dice que lo que Trump está planeando podría poner a Powell en el PLS si todo esto reaviva el fuego bajo la cacerola de la inflación. El petróleo está a 67,80 dólares porque Trump va a perforar como loco. El oro está a 2.619 dólares porque nadie quiere un refugio seguro allí de inmediato, porque “¿para protegerse de qué? ¡Todo va tan bien! » y Bitcoin… Bueno, Bitcoin está explotando, como siempre… Aquí estamos en $88,600, pero para el viernes los $100,000 deberían estar doblados, eso nos dará mucho de qué hablar este fin de semana.
En resumen, todo sube (¿¿incluso la inflación???)
En resumen, lo habrás entendido; por el momento nada puede detenernos y el concepto de racionalidad es un concepto de otro mundo. Incluso está Ed Yardeni, que declaró que el “espíritu animal” del mercado había regresado y que el S&P500 llegaría a 10.000 antes de finales de la década. ¡¡¡Simplemente olvidó que Trump dejará el cargo en 2029 y que eso podría no ser suficiente para llegar a 10.000!!! En cualquier caso, el mercado está por encima del suelo y por una vez no son los Siete Magníficos quienes hacen el trabajo. Bueno, no todos. Para aquellos que tienen Apple, Microsoft o incluso Meta, es incluso un rally que les hace hacer una mueca porque la frustración es muy grande. No, los impulsores del aumento son todo lo que debería ser favorecido por el Acuerdo Trump y eso es todo. Goldman Sachs tomó 100 dólares en 4 días, SOFI tomó el 40% durante el mismo período, podemos preguntarnos qué harán estos financieros tan excepcionales durante los próximos 4 años, obviamente será enorme.
Por lo demás, están los títulos que se ajustan a la realidad y que no están afectados por la magia de Donald y, en este caso muy concreto, podemos citar a Abbvie – el fabricante de Botox – que supuestamente tiene problemas con un fármaco en pruebas que no Funciona tan bien como se esperaba. Un medicamento para la esquizofrenia. Tras la noticia publicada por el Wall Street Journal, la acción cayó un 12%. Pero tenga la seguridad de que el Botox todavía se vende bastante bien considerando los rostros de las estrellas de Hollywood que apoyaron a Kamala Harris. Otra buena noticia es que el Deutsche Bank despidió a 100 banqueros para reducir costes. Justo cuando el negocio bancario se iba a poner fácil con Trump. Y luego, mientras todo el mundo escudriña las intervenciones del clan Trump, sólo para ver quién hará qué en el próximo gobierno y para saber si Musk se convierte en jefe de la CIA o del FBI, no olvidaremos señalar que el sector de semiconductores está a media asta y se supone que sigue siendo un indicador adelantado del comportamiento del mercado. También hay que decir que Taiwan Semi recibió un tirón de orejas del simpático policía estadounidense por vender equipos que funcionan a China. En cuanto a cuándo Trump caminará sobre el agua este fin de semana, aún no está muy claro. Por otro lado, se espera que traiga la paz al mundo el próximo martes y que Putin sea invitado a la toma de posesión de Trump en enero.
El momento presente
Por el momento estamos a la espera del ZEW en Europa y Alemania, así como también del IPC en Alemania. Tantas buenas sorpresas económicas. Actualmente, los futuros han bajado un 0,09%, pero a nadie le importa, están demasiado ocupados viendo cómo Bitcoin se acerca a los 100.000 dólares.
Por lo que a mí respecta, me queda desearles un día muy bonito en este maravilloso país donde las bolsas mundiales ya no pueden caer, ni siquiera aquellas que dentro de dos meses se verán afectadas por enfermizos aranceles aduaneros. Nos vemos mañana para el futuro, esperando que podamos alejarnos un poco del MILAGRO DE TRUMP y todo lo que conlleva.
¡Que tengan todos un buen día!
Thomas Veillet
Investir.ch
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Pedro Lynch
