La reacción del mercado a los resultados del tercer trimestre de los gigantes tecnológicos estadounidenses fue mixta. Explicación.
De hecho, la alta valoración de las empresas de tecnología y las persistentes tensiones geopolíticas en Medio Oriente son factores que han socavado la moral de los inversores.
Sin embargo, el detalle de los resultados de los gigantes tecnológicos refuerza la idea de que el tema del auge de la inteligencia artificial (IA) sigue intacto. UBS Research elevó su previsión de crecimiento de beneficios para las empresas tecnológicas internacionales del 20% al 22% en 2024 y elevó su previsión para 2025 del 16% al 18%.
El gasto en IA debería respaldar la apuesta por los valores de la IA
Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta representan casi la mitad del gasto total en IA. Los sólidos balances de estas empresas, así como su voluntad de invertir, deberían seguir impulsando un fuerte crecimiento del gasto en IA.
De hecho, UBS Research ha vuelto a revisar al alza sus previsiones de inversión por parte de los gigantes tecnológicos tras los resultados trimestrales publicados recientemente. Ahora espera un crecimiento del 50% este año, hasta 222.000 millones de dólares, y luego un 20% adicional, hasta 267.000 millones de dólares en 2025.
El crecimiento de los ingresos de los gigantes de la tecnología en la nube se aceleró por cuarto trimestre consecutivo durante el período julio-septiembre y los márgenes siguen siendo cómodos.
Suponiendo que la intensidad de capital (inversión en relación con la facturación) alcance su punto máximo para cada empresa, el gasto total en inversión podría alcanzar los 280 mil millones de dólares. Por lo tanto, es probable que su estimación vuelva a revisarse al alza.
La adopción y monetización de la IA se han acelerado aún más
El crecimiento de los ingresos de los gigantes de la tecnología en la nube se aceleró por cuarto trimestre consecutivo durante el período julio-septiembre y los márgenes siguen siendo cómodos.
El director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy, ha sugerido que espera que sus inversiones en IA generativa generen retornos (tanto desde la perspectiva de las ganancias operativas como del flujo de caja libre). Otros miembros de la dirección también informaron sobre avances en la adopción de la IA y las eficiencias resultantes.
El director ejecutivo de Alphabet, Sundar Pichai, dijo que más de una cuarta parte de las nuevas líneas de código en Google son generadas por IA, lo que permite a los ingenieros de la compañía “hacer más e ir más rápido”. Su homólogo de Microsoft, Satya Nadella, destacó la creciente adopción de copilotos “por parte de clientes de todas las industrias”.
Resultados mixtos atribuibles a segmentos como PC y teléfonos inteligentes
UBS Research destacó la creciente divergencia dentro del sector tecnológico entre las empresas que siguen fuertes tendencias estructurales en IA y aquellas, como Apple y Samsung Electronics, que tienen que navegar por la lenta demanda de tecnologías de consumo.
En particular, Apple espera como máximo un crecimiento del 5 al 6% en su facturación en el cuarto trimestre, lo que contrasta con el crecimiento del 20 al 25% esperado para las principales plataformas en la nube expuestas a la IA.
Los envíos mundiales de teléfonos móviles muestran una alta sensibilidad y una estrecha correlación con el crecimiento del PIB real mundial. Por lo tanto, un crecimiento más débil de lo esperado en la economía global el próximo año podría afectar aún más la demanda de productos de tecnología de consumo.
Aproveche los episodios de volatilidad
Así, sin llegar a formular opiniones sobre valores concretos, es necesario ser optimista respecto a la IA y podemos recomendar a los inversores que aprovechen los episodios de volatilidad para obtener una exposición suficiente a los valores de calidad en este ámbito, con preferencia siempre por ellos. ciertas acciones de semiconductores y gigantes tecnológicos.
