El S&P500 pinta bien en 6.000 puntos para el fin de semana

Wall Street acaba de vivir una tercera sesión de avances tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses. ¿Habría sido diferente la situación si hubiera ganado el bando contrario? Dejo la respuesta a quienes tengan talentos adivinatorios, morabitos, pitias, vudú o incluso el Cristo cósmico. En este momento, todos son hermosos y dinámicos. Incluso el jefe de la Reserva Federal, Jerome Powell, cree que el regreso del republicano a la Casa Blanca a principios del próximo año no tendrá muchas consecuencias a corto plazo. Lo dijo anoche junto con el anuncio de un recorte de tipos de 25 puntos básicos, como se esperaba. El costo básico del dinero en Estados Unidos está volviendo a caer al rango de 4,50 a 4,75%. Sin embargo, la política monetaria sigue siendo restrictiva, recordó Powell, aunque reconoció que la economía va bastante bien y que las expectativas de inflación son moderadas en este momento. En otras palabras, todo va bastante bien.

Preguntado por su situación personal, el presidente de la Fed no dudó en decir que no dimitiría aunque Donald Trump se lo pidiera. Estos dos tienen una relación complicada por decir lo menos. Fue Donald quien nombró a Jerome durante su primer mandato, sin imaginar que Jerome antepondría la independencia de la institución a las directivas del Presidente de los Estados Unidos. Posteriormente hubo algunos intercambios sabrosos entre los dos hombres.

Mientras esperan saber si los juegos se reanudarán, los inversores están depositando su confianza en las directrices proempresariales de Trump. El índice más seguido en Wall Street, el S&P500, está al borde de los 6.000 puntos tras una ganancia del 0,8% ayer. Recuerdo haber buscado una ilustración para cruzar los 4000 puntos en abril de 2021. Desde entonces, los 5000 se borraron en febrero pasado y los 6000 están dentro del rango de sesión. Fueron necesarios 16 años (entre 1998 y 2014) para que el S&P500 pasara de 1.000 a 2.000 puntos, luego 5 años más para alcanzar los 3.000 puntos (26 de julio de 2019). Por tanto, el índice está a punto de duplicarse en poco más de cinco años. Como diría mi vecino Emile: “Sí, idiota, es normal que los pasemos más rápido, estos niveles simbólicos, solo se necesita un 20% para pasar de 5000 a 6000 mientras que se necesita un 66% para pasar de 3000 a 5000. ¿No te enseñamos nada en la escuela de babosos?“.

Incluso Europa acabó quedando atrapada en ello. La víspera, los carteles del viejo continente habían fingido entusiasmarse con la victoria republicana, antes de retomar el rumbo por todo lo alto. Ayer retomaron el rumbo. El DAX alemán (+1,7%) brilló especialmente tras la ruptura de la coalición gobernante, que podría dar lugar a una moción de censura. El mercado apuesta por un fortalecimiento de los conservadores con un plan de recuperación. El CAC40 francés aprovechó una recuperación del favor en su segmento de lujo para disfrutar de una buena subida, a pesar del desplome de Legrand tras trimestres trimestrales decepcionantes y de la caída del sector bancario, arrastrado por las cifras mediocres del Crédit Agricole. Sin embargo, siempre navegamos por el mercado parisino un poco de vista.

Ha habido bastantes anuncios de resultados de empresas desde anoche. Algunas decepciones en particular en Estados Unidos (The Trade Desk, Airbnb, Pinterest, Capri, etc.) y empresas emblemáticas en Europa, como la Compagnie Financière Richemont en el sector del lujo, cuyas cifras son un poco cortas pero sin mucha sorpresa en comparación con la competencia. .

En China, la reacción político-financiera al regreso de Donald Trump es única: el mercado sabe que el fortalecimiento de los muros contra las exportaciones chinas está en la agenda, pero espera que esto obligue a Beijing a aumentar sus medidas de apoyo. El resultado es una especie de teoría vaga según la cual todo esto podría beneficiar a los mercados chinos. A pesar de una pequeña contracción en la sesión de este viernes, el índice MSCI China ganó un 3,5% durante la semana, el mejor desempeño de las últimas cinco semanas. El parlamento chino aprobará hoy un gasto importante, según los rumores que circulan.

En Asia Pacífico, el TOPIX japonés cerró moderadamente a la baja. Corea del Sur e India han bajado ligeramente. Es más dinámico en Taiwán (+0,6%) y especialmente en Australia (+0,8%), donde las empresas mineras y financieras están en aumento. Los principales indicadores europeos son ligeramente alcistas.

El CAC40 inicia la sesión con un alza del 0,2% hasta los 7.437 puntos. El SMI se sitúa de estable a ligeramente alcista en los 11.920 puntos. El Bel20 sube un 0,2% hasta los 4.282 puntos.

Los aspectos económicos más destacados de hoy

En Estados Unidos, el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (16.00 horas) generará interés. Toda la agenda aquí.

Los principales cambios en las recomendaciones.

• Adecco: Jefferies aún no se ha mantenido con un precio objetivo reducido de 31 a 29 CHF.
• Air France-KLM: Barclays mantiene su recomendación de ponderación de mercado y reduce el precio objetivo de 9 a 8,50 euros.
• Amadeus: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 67 a 73 EUR.
• ArcelorMittal: Goldman Sachs mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 23 a 23,50 EUR. JP Morgan mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 21 a 23 EUR.
• Barry Callebaut: Bank Vontobel AG mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 1350 a 1600 CHF. Stifel mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 1.750 a 1.700 CHF.
• Capgemini: Stifel mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 245 a 225 euros.
• Engie: DZ Bank AG Research mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 18 EUR a 17,50 EUR.
• Equasens: Stifel mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 83 a 75 euros.
• Eurazeo: Goldman Sachs mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 80 a 83 EUR.
• Exosens: Bernstein mantiene su recomendación de rendimiento superior con un precio objetivo elevado de 25,50 a 28,50 EUR.
• JCDecaux: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 26 a 25 EUR.
• KBC Group: Redburn Atlantic mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 77,59 a 81,164 EUR.
• Legrand: BNP Paribas Exane mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 105 a 100 EUR.
• Nemetschek: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderación y eleva el precio objetivo de 108 a 125 EUR. Bernstein mantiene su recomendación de desempeño del mercado con un precio objetivo elevado de 90 a 113 EUR.
• Renault: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 47,50 a 45 EUR.
• Rheinmetall: BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de rentabilidad superior con un precio objetivo elevado de 585 a 640 EUR.
• Saint-Gobain: DZ Bank AG Research mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 75 a 87 EUR.
• Sensirion: Stifel mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 75 a 68 CHF.
• SES SA: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 5,35 a 4,75 EUR.
• Solvay: Deutsche Bank mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 39 a 37 EUR.
• Swiss Re: Berenberg mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 135 a 160 CHF.
• Syensqo: Deutsche Bank mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 85 a 87 EUR.
• UBS Group Ag: Grupo Santander mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 26,15 a 27,60 CHF.
• Var Energi: ABG pasa de comprar a mantener con el objetivo de 40 NOK.
• Verallia: Berenberg pasa de comprar a mantener con el objetivo de 30 EUR.

en francia

Anuncios importantes (y menos importantes… debo señalar que la información se da inmediatamente antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

• La directora de recursos humanos de LVMH, Chantal Gaemperle, que lleva 17 años en la casa, fue supuestamente despedida tras varios meses de investigación, reveló La Lettre.
• Para AlphaValue, una fusión entre Carrefour y Jeronimo Martins tendría sentido.
• Stellantis volverá a detener la producción en la fábrica de Mirafiori durante al menos un mes más en diciembre, según Milano Finanza.
• ArcelorMittal podría aumentar su producción de acero en Ucrania si la situación se estabiliza.
• Euronext revisa al alza su objetivo de facturación y anuncia un plan para 2027.
• Aperam apunta a un aumento de su Ebitda en el cuarto trimestre en comparación con un tercer trimestre por encima de las expectativas.
• Nexans vende su filial norteamericana AmerCable a Mattr por 280 millones de dólares.
• Bureau Veritas emite 500 millones de euros a 7 años al 3,125%.
• Atos lanza una ampliación de capital de 233 millones de euros.
• Moody’s otorga a La Française des Jeux una calificación crediticia a largo plazo de Baa1, perspectiva estable.
• JCDecaux prevé un crecimiento orgánico “moderado de un solo dígito” en el cuarto trimestre.
• Según Bloomberg, Ayvens (Société Générale) interesaría a compradores como Blackstone.
• GL Events vende CCC.
• Bonduelle confirma sus objetivos de ventas y de beneficio operativo actual.
• Fleury Michon vende sus bandejas de comida en Ile-de-France.
• Valbiotis comercializará Valbiotis PRO Metabolic Health en febrero-marzo de 2025 en el mercado francés.
• Predilife escinde su filial Mammorisk sobre la base de una valoración de 202 millones de euros.
• Las principales publicaciones del día. : Equasens, Akwel, Aurea, Vantiva, Hexaom, Genfit, NRJ, Avenir Telecom, Wallix, LNA Santé, IT Link, Prismaflex, Banijay, Ramsay Generale de Santé, Delta Plus, Lacroix, Winfarm, Transgène… El resto aquí.

en el gran mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

D’Europa

De América del Norte

• Empresas que progresan fuera de sesión tras su trimestre: Axon (+11%), Expedia (+5%), Lucid (+5%), Rivian (+2%)…
• Empresas que caen fuera de la sesión después de su trimestre: Pinterest (-12,6%), The Trade Desk (-10%), Capri (-7%), Cloudflare (-6,5%), DraftKings (-6%), Airbnb (- 5%), Arista (-4%), Fortinet (-4%), Monster Beverage (-3%), Block (-2%)…
• Boeing pagará los salarios de los trabajadores desempleados, según Air Current.
• BlackRock está en conversaciones para adquirir una participación minoritaria en el fondo de cobertura Millennium, según el Financial Times.
• Según el WSJ, Icahn planea aumentar su participación en la refinería de petróleo CVR Energy.
• Procter & Gamble y Unilever enfrentan riesgos bajo los aranceles propuestos por Trump sobre México.
• Las principales publicaciones del día. : Constellation Software, TELUS Corporation, Baxter International, NRG Energy, RB Global, CNH Industrial…

Desde Asia Pacífico y más allá

• Las acciones de Nissan se desplomaron tras anunciar el despido de 9.000 personas, la reducción del 20% de su capacidad de producción y el plan de vender parte de su participación en Mitsubishi Motors.
• El beneficio operativo de Sony aumenta un 42% en el primer semestre.
• KKR se convierte en el mayor accionista de Fuji Soft tras una oferta pública exitosa.
• Se espera que Kioxia presente una declaración de registro para su oferta pública inicial de diciembre en Tokio, según ha sabido Reuters.
• Las principales publicaciones del día. : Sony, State Bank of India, SoftBank Corp, MediaTek, Oversea-Chinese Banking Corporation, Tata Motors, SMIC, Quanta Computer, Olympus Corporation, Suzuki Motor…

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

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