Según el último informe del Banco Mundial, Commodity Markets Outlook, se espera que los precios mundiales de las materias primas disminuyan significativamente para 2026, alcanzando su nivel más bajo en cinco años. Esta disminución se atribuye en gran medida a un exceso histórico de oferta de petróleo, que podría limitar el impacto de las tensiones geopolíticas, particularmente en caso de un conflicto más amplio en el Medio Oriente.
Para el año 2025, el Banco Mundial predice que la oferta mundial de petróleo superará la demanda en 1,2 millones de barriles por día. Esta cifra es notable, porque sólo fue superada durante los confinamientos relacionados con la pandemia de Covid-19 y el colapso de los precios en 1998. Este exceso de oferta se explica en parte por un estancamiento de la demanda en China, observado desde 2023, así como por un aumento de la producción en varios países fuera de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados. La OPEP+ también mantiene importantes reservas, estimadas en 7 millones de barriles por día, casi el doble del nivel registrado antes de la pandemia.
Entre 2024 y 2026, se espera que los precios mundiales de las materias primas disminuyan casi un 10%. Se espera que los precios de los alimentos, en particular, caigan un 9% en 2024, seguido de una caída del 4% en 2025. Sin embargo, es importante señalar que estos precios se mantendrán alrededor de un 25% por encima de los niveles promedio observados entre 2015 y 2019. En cuanto a la energía, las previsiones indican una caída del 6% en 2025 y luego del 2% en 2026, lo que podría facilitar la lucha contra la inflación para los bancos centrales.
Sin embargo, una escalada de conflictos podría alterar estas previsiones. Indermit Gill, economista jefe del Banco Mundial, subraya que si bien la caída de los precios de las materias primas puede servir como amortiguador contra las crisis geopolíticas, no será suficiente para aliviar las dificultades vinculadas a la inseguridad alimentaria, que ya afecta a más de 725 millones de personas en los países en desarrollo. países.
El informe también destaca las implicaciones de una intensificación del conflicto en el Medio Oriente. Una reducción en el suministro mundial de petróleo de 2 millones de barriles por día podría llevar a un aumento inicial de los precios del Brent, alcanzando un máximo de 92 dólares por barril. Sin embargo, los productores no afectados por el conflicto podrían compensar este aumento aumentando su producción.
Por último, la buena noticia para las autoridades de las economías en desarrollo es que la situación actual de la economía mundial es más favorable que antes para hacer frente a una crisis petrolera. Ayhan Kose, economista jefe adjunto del Banco Mundial, dice que los precios más bajos de las materias primas podrían ayudar a cumplir los objetivos de inflación, al tiempo que brindarían una oportunidad para reducir los subsidios a los combustibles fósiles.
Mientras tanto, se espera que el precio del oro, tradicionalmente considerado un refugio seguro, alcance niveles récord este año, con un aumento del 21% en comparación con 2023, mientras que se espera que los precios de los metales industriales se mantengan relativamente estables hasta 2026.
