Las bolsas europeas avanzan, el dólar se apoya en el aumento de los rendimientos de los bonos – 24/12/2024 a las 11:46

Les actions européennes ont légèrement augmenté mardi, bien que les mouvements aient été modérés dans une semaine de vacances, tandis que le dollar américain s'est maintenu près d'un plus haut de deux ans, aidé par les rendements élevés du Trésor américain, les investisseurs pariant sur moins de réductions de taux de la Réserve fédérale en 2025.  L'indice paneuropéen STOXX 600  .STOXX  était en hausse de 0,3%. L'indice britannique FTSE 100  .FTSE  et l'indice français CAC 40  .FCHI  étaient tous deux en hausse de 0,5 %. Les actions allemandes étaient fermées pour les vacances de Noël.   En Asie, les actions chinoises ont augmenté après que des sources aient déclaré à Reuters que Pékin prévoyait d'émettre un montant record  d'obligations spéciales du Trésor l'année prochaine, alors qu'il intensifie les mesures de relance budgétaire pour relancer une économie chancelante.  L'indice des valeurs vedettes CSI300  .CSI300  et l'indice composite de Shanghai  .SSEC  ont tous deux terminé en hausse de 1,3%. L'indice Hang Seng de Hong Kong  .HSI  a progressé de 1,1%.  Les nouvelles sont arrivées peu après que le ministère chinois des finances ait déclaré que les autorités augmenteraient le soutien fiscal à la consommation  l'année prochaine en augmentant les pensions et les subventions d'assurance médicale pour les résidents, ainsi qu'en élargissant les échanges de biens de consommation.  Les investisseurs restent toutefois prudents quant aux perspectives de la deuxième économie mondiale, d'autant plus qu'elle est confrontée à la menace de tarifs douaniers élevés de la part du président élu des États-Unis, Donald Trump.  "La Chine est confrontée à d'importants défis à l'aube de 2025. La crise immobilière actuelle a ébranlé la confiance des consommateurs, tandis qu'une guerre commerciale potentielle avec les États-Unis pourrait déclencher le pire ralentissement de la croissance depuis des décennies", a déclaré Ronald Temple, stratège en chef du marché chez Lazard.  "Les attentes des investisseurs ont été plus d'une fois revues à la hausse et à la baisse en Chine ces dernières années, et l'année 2025 pourrait bien être la même. Les perspectives de l'économie et du marché chinois pourraient dépendre en grande partie de la vitesse et de l'ampleur des réformes gouvernementales  Ailleurs, l'indice MSCI des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon  .MIAPJ0000PUS  a augmenté de 0,4%, suivant la hausse de Wall Street  lundi.    FOCUS FED  Après une récente série de décisions des banques centrales, cette semaine est beaucoup plus calme, laissant le thème des taux d'intérêt être le principal moteur des mouvements du marché.  selon Ipek Ozkardeskaya, analyste principal à la Swissquote Bank, "la faiblesse des nouvelles et des données devrait permettre de maintenir l'attention sur la Fed, qui est plus encline à la prudence".   Les marchés prévoient actuellement un assouplissement d'environ 35 points de base pour 2025, ce qui implique une baisse de taux d'un quart de point et environ 40 % de chances d'une deuxième baisse.   Le rendement du Trésor à deux ans  US2YT=RR , qui est sensible aux changements dans les attentes de taux de la Fed, s'est établi à 4,3427%, tandis que le rendement de référence à 10 ans  US10YT=RR  s'est stabilisé près d'un plus haut de sept mois à 4,5967%.  US/   "Comme les marchés, la Fed devra tenir compte des politiques américaines en matière de droits de douane et d'immigration dans ses perspectives d'inflation et de croissance. Nous pensons que le ralentissement subtil du marché du travail américain restera la principale préoccupation de la Fed", ont déclaré les analystes de Citi Wealth.  "Bien que toujours incertaine, notre prévision de base pour un taux directeur de 3,75 % reste inchangée. On est loin de la moyenne de 1,7 % des taux directeurs américains des 20 dernières années."   Au début du mois, la Fed a réduit son principal taux d'intérêt pour la troisième fois au cours de ce cycle, portant le taux des fonds fédéraux à 4,25 %-4,5 %.   Avant le retour de M. Trump à la Maison Blanche en janvier, les banques centrales du monde entier ont appelé à la prudence  sur leurs trajectoires de taux en raison de l'incertitude sur la façon dont les tarifs douaniers, les baisses d'impôts et les restrictions à l'immigration prévus par M. Trump pourraient influer sur la politique.  Les données de lundi ont montré que la confiance des consommateurs américains s'est affaiblie de manière inattendue  en décembre, alors que l'euphorie post-électorale s'est évanouie et que des inquiétudes sur les conditions commerciales futures sont apparues.  En ce qui concerne les devises, l'indice du dollar  =USD  s'est maintenu près d'un plus haut de deux ans à 108,19, ayant grimpé de plus de 2% en décembre jusqu'à présent.   L'euro  EUR=EBS  a reculé de 0,1% à 1,0391 $, tandis que le yen  JPY=EBS  est resté proche de son plus bas niveau depuis cinq mois, à 157,08 pour un dollar.  Le ministre japonais des Finances, Katsunobu Kato, a réitéré mardi  le malaise de Tokyo face aux mouvements de change excessifs et a fait savoir aux spéculateurs que les autorités étaient prêtes à agir pour stabiliser un yen chancelant.  L'or au comptant  XAU=  a peu changé à 2613 dollars l'once, ayant augmenté d'environ 27% cette année, se dirigeant vers son plus grand gain annuel depuis 2010.   Les prix du pétrole ont légèrement augmenté, les contrats à terme sur le brut Brent  LCOc1  augmentant de 0,6 % à 73,08 $ le baril, tandis que le brut américain  CLc1  a gagné 0,6 % à 69,67 $ le baril.  O/R