Numerosos informes indican la intención del Estado de Senegal de comprar Société Générale Sénégal.
Esta compra, anunciada por 268 millones de euros según el periódico Les Echos, o unos 175 mil millones de FCFA, aún no es oficial. Cabe recordar que el anuncio de la retirada de Société Générale de determinados mercados africanos no es nuevo. El Grupo, dentro de una estrategia de venta de activos con el objetivo de reorientarse hacia otros mercados internacionales, justifica estas salidas en un comunicado de prensa de la siguiente manera:
“África es una zona geográfica con potencial de crecimiento en la que el Grupo ha construido una presencia histórica y pretende concentrar sus recursos en mercados donde pueda posicionarse entre los bancos líderes, en sinergia con el resto de negocios del Grupo y con un tamaño crítico que permita una satisfactoria contribución duradera y duradera a la creación de valor”.
EN REALIDAD LA SOCIÉTÉ GENERALE ESTÁ PREOCUPADA POR LA FUERTE COMPETENCIA DE LOS NUEVOS JUGADORES
Tras abandonar Congo, Chad, Benín, Burkina Faso, Mozambique y Mauritania, el banco anunció su retirada de Guinea y Costa de Marfil
Estas retiradas de la Société Générale du Continent me recuerdan un poco la reciente y bajo presión de la Unión Europea del sector pesquero en Senegal motivada por un deseo feroz de las nuevas autoridades de controlar los recursos pesqueros del país.
En cuanto a Société Générale, está claro que en un contexto bancario y financiero marcado por una fuerte competencia con la llegada de nuevos actores muy agresivos, el banco ha perdido cuota de mercado. El grupo también ha experimentado muchos problemas internos en un contexto post-covid e inestabilidad política.
Société Générale está activa en Senegal desde hace varias décadas y posee el 63,31% del capital de su filial senegalesa. El 35,13% de las acciones pertenecen a particulares senegaleses y una pequeña parte, el 1,56%, es propiedad de la Société Générale de Banques en Côte d’Ivoire (SGBCI), el banco líder de la UEMOA (Unión Económica y Económica de África Occidental). divisa).
Hasta hace poco, Société Générale Sénégal contaba con unos activos totales de 1.391 mil millones de FCFA, es decir, el 10,8% de la cuota de mercado en términos de activos en el mercado local. Ocupa el segundo lugar después del CBAO.
Es de agradecer la postura de las nuevas autoridades senegalesas
Hay que acoger favorablemente la estrategia de las nuevas autoridades senegalesas de querer reforzar el sistema de financiación nacional.
No podemos prever en los próximos cinco años la realización de un programa económico de más de 18 billones de FCFA y no pensar en las modalidades de financiación.
Un banco público senegalés más es apropiado en un sistema bancario senegalés que actualmente sufre varias limitaciones relacionadas en particular con:
1 Control de la mayoría de los bancos creados por intereses extranjeros.
2 El desfase de los objetivos de financiación de estos bancos (a menudo especulativos y de corto plazo) con nuestras necesidades prioritarias de largo plazo para financiar nuestro desarrollo.
3 Condiciones de financiación inadecuadas (montos de financiación insignificantes concedidos, tipos de interés prohibitivos, garantías excesivas, largos tiempos de tramitación de expedientes).
4 A un sistema monetario (FCFA) que es restrictivo y paralizante para nuestra economía.
El refuerzo del sistema de financiación endógeno permitirá al Estado de Senegal reforzar sus instrumentos de apoyo a las PYME y al sector informal, que representan una parte muy pequeña de la financiación.
Sin embargo, cualquiera que sea el banco que se vaya a adquirir, Senegal debería prestar atención a la calidad de la cartera de clientes del banco, en particular su grado de experiencia en reclamaciones, y evaluar con precisión el impacto de los litigios en curso y los defectos ocultos.
En determinadas operaciones, es mejor no aceptar el principio del fondo de comercio (fondo de comercio especulativo considerado como la valoración de una ventaja futura que resultará de la recompra). Los vendedores occidentales a menudo encuentran en la tontería una forma de “ganar dinero” en las transacciones.
Las necesidades de recapitalización deben identificarse cuidadosamente para evitar sorpresas desagradables.
Lo ideal sería optar por un enfoque de activo neto (diferencia entre activos y deudas)
Estudiar también las alternativas pertinentes de que dispone el Estado de Senegal
Además, en el marco de la búsqueda de una mayor eficiencia en un contexto de deseo declarado de situar la acción pública en torno a valores soberanistas y también en un entorno presupuestario tenso, las autoridades tienen a su disposición tres opciones alternativas.
Opción 1 Se podría estudiar la creación de un nuevo banco (LA BANQUE DU SÉNÉGAL) junto con la posibilidad de adquirir un banco potencialmente en dificultades, independientemente de su notoriedad.
Opción 2 Reestructurar a fondo la empresa nacional La Poste y transformarla en un banco postal
Esta institución es propiedad del Estado de Senegal, que ciertamente tiene dificultades organizativas y financieras, pero que tiene la ventaja de disponer de una gran red de agencias a nivel nacional y de un importante patrimonio territorial. El Estado puede recurrir a esta palanca postal en el marco de las políticas de planificación regional y de financiación de polos.
Espero que el antiguo equipo no desperdicie sus bienes territoriales.
La necesidad de recapitalización se estima en 174 mil millones de FCFA, casi al mismo nivel que el precio de venta fijado por Société Générale. Dada una deuda del mismo importe que la de Correos con el Estado, este último podría simplemente reconvertir su deuda en acciones y no tener que desembolsar efectivo. La venta de parte de los activos inmobiliarios normalmente podría financiar el plan de recuperación.
Opción 3 Examinar la posibilidad de fortalecer financieramente el Banco Nacional de Desarrollo Económico (BNDE) después de una auditoría en profundidad que también podría extenderse al Fondo de Garantía Fongip y al Fondo Soberano Estratégico de Inversiones (Fonsis). El BNDE está controlado en un 81,8% por el Estado. Si la operación de compra de Société Générale alguna vez resulta apropiada, podría realizarse a través del BNDE.
También en la dinámica de las excelentes relaciones de cooperación entre Senegal y Arabia Saudita, es especialmente necesario acercarse a inversores sauditas con un potencial financiero considerable y que buscan penetrar en el mercado del África subsahariana.
Posicionar el nuevo banco como una institución islámica podría atraer volúmenes significativos de capital, particularmente capital árabe.
Es útil recordar que ninguna iniciativa tendente a consolidar el sistema financiero puede prosperar sin una reforma profunda de nuestro actual sistema monetario basado en el FCFA. El sistema actual obstaculiza considerablemente nuestras exportaciones, no promueve la financiación adecuada de nuestras economías y ralentiza la integración entre los países miembros.
Magaye Gaye
economista internacional
Ex ejecutivo de BOAD y FAGACE
