La última edición de la cumbre Choose France, celebrada en mayo, se saldó con un importe récord de casi 15.000 millones de euros en inversiones prometidas, en particular en nuevas fábricas, según el recuento del Elíseo. Reproducir la hazaña puede resultar más difícil el próximo año. Porque mientras tanto, la luna de miel de los inversores extranjeros con Francia ha terminado. Según la encuesta realizada por la empresa EY en octubre entre 200 responsables internacionales – tras el nombramiento de Michel Barnier en Matignon -, el 49% de los inversores extranjeros en Francia han revisado a la baja sus inversiones.
Ningún proyecto cancelado
El único dato tranquilizador de la encuesta es que ningún inversor ha cancelado todavía sus planes de inversión en Francia, como ocurrió tras el referéndum sobre el Brexit en el Reino Unido. El shock que supuso la salida de la Unión Europea provocó entonces una caída del 15% en la inversión extranjera directa británica.
La inmensa mayoría de los inversores extranjeros también prevé retomar a partir de 2025 los proyectos pausados, el 84% de ellos. Las incertidumbres políticas que rodean el debate presupuestario, que aún no había comenzado cuando se realizó la encuesta, contribuyeron a este enfriamiento del atractivo francés. “Las empresas prevén una presión fiscal adicional”señala Marc Lhermitte, socio de EY. Los debates sobre el próximo presupuesto podrían confirmar algunos de sus temores, mientras que los senadores planean presentar enmiendas para reducir el crédito fiscal a la investigación. En esta dirección también van el aumento excepcional de las tasas para los grandes grupos y la reducción prevista de las reducciones de las cotizaciones para las empresas.
Incertidumbres vinculadas al contexto económico europeo
En el debate sobre las finanzas públicas, las preocupaciones de los inversores extranjeros sobre Francia están vinculadas principalmente al contexto económico europeo. Y la gran desaceleración observada desde el verano por las empresas bajo demanda. “Existe una preocupación particular por la industria»subraya Marc Lhermitte. Sólo el 49% de los inversores extranjeros prevén instalar fábricas en Francia en los próximos años. Los proyectos de creación de centros de I+D se mantienen mejor: el 61% tiene intención de hacerlo en los próximos tres años, lo que una vez más habla a favor del crédito fiscal para la investigación. Sin embargo, en los últimos años, es innegable que los inversores extranjeros han contribuido al tímido movimiento de reindustrialización: 530 proyectos de centros de producción decididos el año pasado por grupos extranjeros, que representan cerca de 20.000 puestos de trabajo.
Esta cautela sobre las inversiones no es específica de los inversores extranjeros. Según el último barómetro de Bpifrance, el porcentaje de PYME que han realizado inversiones este año ha disminuido nueve puntos desde principios de año. Varios grandes proyectos industriales emblemáticos anunciados en los últimos años han sido suspendidos indefinidamente en el reciclaje de baterías, con los proyectos suspendidos de Eramet y Stellantis o en el reciclaje de plástico con Loop.
Sin embargo, la imagen de Francia no ha cambiado por completo. En el sombrío contexto europeo, el atractivo alemán parece aún más degradado a los ojos de los inversores extranjeros que el de Francia. Desde 2018, Alemania ha vuelto a ocupar el tercer lugar en términos de número de inversiones extranjeras atraídas cada año, con 733 proyectos identificados en 2023, frente a 1.127 en 2017. El Reino Unido, por el contrario, se considera ahora más atractivo que Francia. por grupos internacionales. A mediados de octubre, el primer ministro laborista Keir Starmer organizó una importante cumbre que reunió a importantes patrones extranjeros. Un evento directamente inspirado en “Choose France” imaginado por Emmanuel Macron.
