La empresa es líder en la industria con una larga trayectoria de crecimiento.
El S&P 500 es el índice bursátil más reconocido de EE. UU. y está formado por las 500 empresas más grandes del país. Dado el amplio alcance de sus empresas miembro, muchos lo consideran el indicador más confiable del desempeño general del mercado de valores. Para ser incluida en el S&P 500, una empresa debe cumplir los siguientes requisitos previos:
- Estar basado en los EE. UU.
- Tener una capitalización de mercado de al menos 18 mil millones de dólares.
- ser muy liquido
- Un mínimo del 50% de sus acciones en circulación debe estar disponible para negociación.
- Debe ser rentable según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) en su trimestre más reciente.
- En conjunto, debe ser rentable durante los cuatro trimestres anteriores.
Redes de Palo Alto (PANW 0,90%) ha sido miembro del S&P 500 desde junio de 2023, pero el especialista en ciberseguridad anunció recientemente una división de acciones a plazo 2 por 1. Este suele ser el ámbito de una empresa con años de sólidos resultados operativos y financieros, y Palo Alto cumple los requisitos. Desde su oferta pública inicial (IPO) a mediados de 2012, las acciones de Palo Alto se han disparado un 2.080%, ya que la empresa ha sido un actor clave en el cambiante mercado de la ciberseguridad. Esos resultados tampoco quedan relegados a un pasado lejano. En los últimos cinco años, las acciones de Palo Alto han subido un 368% (al momento de escribir este artículo).
A pesar de sus impresionantes ganancias, muchos en Wall Street creen que queda un largo camino por recorrer. Veamos qué está impulsando el éxito actual de Palo Alto y lo que depara el futuro.
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Desde comienzos humildes
Palo Alto es conocido desde hace mucho tiempo por sus innovaciones disruptivas en el campo de la ciberseguridad. Sin embargo, es la historia más reciente de la empresa la que debería interesar a los inversores. En un esfuerzo por disuadir a los clientes de utilizar un mosaico de soluciones únicas, Palo Alto tomó una medida audaz a principios de este año que sacudió a la industria en lo que representó un importante cambio de estrategia.
Uno de los mayores obstáculos que enfrentan los clientes al adoptar una única plataforma de seguridad es el uso de múltiples proveedores con una variedad de fechas de finalización contractual, lo que a veces les impide cambiar a un proveedor unificado. Para superar esos desafíos, Palo Alto ofreció a los clientes servicios gratuitos para consolidar sus servicios en una de sus plataformas de seguridad.
La gerencia señaló que el valor de vida de los clientes que utilizaron dos de sus plataformas era más de cinco veces mayor que el de aquellos en una sola plataforma, una cifra que salta a 40 veces mayor para los clientes en tres plataformas. Al ofrecer “pagar” a los clientes para que hagan el cambio y recibir un golpe financiero a corto plazo, Palo Alto está sentando las bases para una mucho futuro más rentable. Si bien los inversores se mostraron inicialmente escépticos, el crecimiento de la empresa se ha recuperado más rápido de lo que esperaban.
Para su primer trimestre del año fiscal 2025 (que finalizó el 31 de octubre), la compañía generó ingresos de 2.100 millones de dólares, un aumento interanual del 14%, mientras que sus ganancias por acción (BPA) de 0,99 dólares se dispararon un 77%. Si eso no fuera suficiente para captar la atención de los accionistas, los ingresos recurrentes anuales (ARR) de sus servicios de seguridad de próxima generación (NGS) -sus negocios de alto crecimiento- crecieron un 40% a 4.500 millones de dólares. Esto ilustra que la controvertida estrategia de la dirección está dando frutos.
Debido a los sólidos resultados, la dirección aumentó su previsión. Para todo el año fiscal, Palo Alto prevé un crecimiento interanual de los ingresos del 14 % hasta los 9,150 millones de dólares. Esto daría como resultado un BPA ajustado de aproximadamente 6,34 dólares, un aumento del 11 %, y un ARR NGS de 5,550 millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 32 %.
Los analistas siguen siendo optimistas sobre Palo Alto
Wall Street es famoso por su amplia gama de opiniones, por lo que vale la pena señalar que la mayoría de los analistas que cubren Palo Alto coinciden en que todavía hay ventajas por delante. De los 54 analistas que ofrecieron una opinión en lo que va de noviembre, el 76% mantiene una calificación de compra o compra fuerte, y ninguno recomienda vender. Además, un precio objetivo promedio de aproximadamente 409 dólares representa una ganancia potencial del 6% en comparación con el precio de cierre del lunes. Esos precios objetivos han comenzado a subir a raíz de los resultados financieros mejores de lo esperado de Palo Alto.
Sin embargo, el analista de Evercore ISI, Peter Levine, ya es más optimista que sus colegas de Wall Street y mantiene una calificación de rendimiento superior (compra) y un precio objetivo máximo de 455 dólares. Esto sugiere ganancias potenciales para los inversores del 18% en comparación con el precio de cierre del lunes. El analista señala que la compañía está cerrando acuerdos más importantes y cita verificaciones de canales que “sonaron notablemente más positivas, con un fuerte énfasis en una ejecución sólida en todos los ámbitos”, escribió Levine en una nota a los clientes.
El único obstáculo al que se enfrentan los inversores es la espumosa valoración de las acciones. Palo Alto Networks se vende actualmente por 50 veces las ganancias y 17 veces las ventas, lo que parece ridículamente caro. Sin embargo, su relación precio/beneficios-crecimiento (PEG), que explica su crecimiento acelerado, es de 0,14, cuando cualquier número menor que 1 es el estándar para una acción infravalorada.
También es importante recordar que Palo Alto Networks ha superado al mercado en general por un ancho margen en los últimos cinco años, generando ganancias del 369%, aproximadamente 4 veces el rendimiento del S&P 500.
Visto a través de esa lente, yo diría que Palo Alto Networks es una compra.
