La escisión de Vivendi, el gigante editorial y mediático francés, se hace efectiva el lunes 16 de diciembre con la salida a Bolsa de tres nuevas entidades en Londres, Ámsterdam y París, todavía bajo el control del multimillonario Vincent Bolloré.
A partir de las 09:00 horas (hora francesa), el grupo de televisión Canal+ cotizará en la Bolsa de Londres, Havas en Euronext Amsterdam y Louis Hachette Group. [comprenant le numéro un français de l’édition Hachette Livre, l’acteur de la distribution Relay, des médias tels Europe 1, JDD, Voici, Géo…] en París en el mercado Euronext Growth, regulado pero no regulado.
No es “un camino pavimentado de rosas”
Se examinarán las primeras bolsas de valores. Pero ” es el largo plazo lo que importa », estima una fuente cercana a Vivendi, que inicialmente predice una gran volatilidad.
Maxime Saada, jefe de Canal+, no espera ” que el precio de las acciones » que le concierne « seguir un camino pavimentado de rosas las primeras semanas, los primeros meses ». « Mediremos el éxito de esta IPO en dos o tres años. », estableció en una entrevista con Fígaro, de fecha 13 de diciembre. Por lo demás, el propio holding sigue cotizando en la Bolsa de París y su precio debe ajustarse.
Por una acción de Vivendi que se tenía antes de la división, se asignaron una acción de Canal+, una acción de Havas y una acción del grupo Louis Hachette, y la acción de Vivendi se conserva. En última instancia, Vivendi debería salir del CAC 40.
El lunes 9 de diciembre se completó con éxito un primer paso: el proyecto de escisión fue aprobado por más del 97% de los accionistas. Según el presidente del consejo de administración, Arnaud de Puyfontaine, “ un nuevo capítulo en su historia » abre para Vivendi, “ sin dejar de ser fiel a quien es ».
¿Por qué esta operación, anunciada hace un año? El curso grupal “ no reflejaba el verdadero valor de sus activos », recordó Yannick Bolloré, hijo de Vincent Bolloré y presidente del consejo de supervisión de Vivendi, que constituyó “ un obstáculo para nuestros accionistas y para el desarrollo de nuestras actividades ».
¿Qué valoración para un Vivendi reconfigurado?
Vivendi, que contaba con unos 73.000 empleados a finales de 2023, fue valorada en cerca de 8.550 millones de euros el viernes 13 de diciembre. La apuesta es por tanto que la suma de los cuatro valores independientes sea mucho mayor.
A finales de octubre, Yannick Bolloré presentó una valoración del conjunto “ alrededor de 16 mil millones » de euros, de los cuales 6.800 millones para Canal+, 3.400 millones para Havas, 2.100 millones para el grupo Louis Hachette y 4.500 millones para Vivendi. Pero los analistas pronostican menos para los próximos días.
La operación “ no proporciona ninguna certeza », consideró, en noviembre, la sociedad gestora Phitrust. Ella temía especialmente “ un descuento de tenencia » para Vivendi, que seguirá gestionando varias participaciones minoritarias, así como el editor de videojuegos Gameloft, de propiedad absoluta. Ante los accionistas, los ejecutivos de Vivendi defendieron su elección afirmando que no había “ otra alternativa ».
Las ambiciones internacionales de Canal+
Así, para Canal+ de Londres, “ La estrategia es claramente llevar el grupo a nivel internacional. » y permitir un “ Mayor visibilidad en los mercados de habla inglesa. », subrayó Yannick Bolloré. Dos tercios de los abonados ya se encuentran fuera de Francia, y esta proporción aumentará con la oferta pública de compra lanzada para el gigante televisivo sudafricano MultiChoice.
Canal+ ha alcanzado “ un tamaño crítico, con 27 millones de suscriptores en más de 50 países y nuestro objetivo es llegar a entre 50 y 100 millones en los próximos años. », subraya Maxime Saada. Una señal de esperanza en Canal+, del lado británico: la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, recibió a este funcionario el viernes 13 de diciembre.
En cuanto a Havas, se seleccionó la ubicación de Ámsterdam por la posibilidad de crear allí una fundación para protegerla de una posible oferta pública de adquisición hostil y así tranquilizar a sus equipos. Las oficinas centrales permanecerán en Francia, excepto la de Havas. Todas las empresas serán residentes fiscales franceses.
La división ha provocado que algunos pequeños accionistas temen perder y ver a Vincent Bolloré, que ha estado al frente de Vivendi desde 2014, fortalecer su control. El grupo Bolloré era hasta ahora el principal accionista de Vivendi con un 29,9% y alcanzará alrededor del 31% en las nuevas entidades.
El fondo activista CIAM (0,025% del capital de Vivendi) continúa sus recursos judiciales para obtener la anulación de la escisión, que según sus directivos ” elude la ley sobre opas obligatorias ».
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