Investing.com — Según los estrategas de Barclays (LON:), el escenario “Ricitos de Oro” puede seguir impulsando las bolsas al alza si los datos económicos siguen siendo favorables.
Las acciones mundiales han subido alrededor de un 15% desde los dolores de crecimiento del verano, a medida que los temores de recesión se desvanecieron y los datos recientes sugirieron un nuevo entorno “Ricitos de oro”.
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Los últimos datos manufactureros del ISM mostraron una mejora significativa, con un aumento de los nuevos pedidos y una caída de los precios pagados. Sin embargo, los servicios ISM volvieron a niveles normales después de dos meses de fortaleza inesperada.
Mientras tanto, el “comercio Trump” se ha aliviado a medida que el {{23705|} } ha vuelto a caer a los niveles previos a las elecciones, el dólar ha retrocedido desde máximos recientes y las expectativas de inflación se han moderado. Esta situación, señala Barclays, es “un buen escenario para las acciones”.
Los datos sobre empleo, que se publicarán el viernes, proporcionarán información adicional sobre la salud del mercado laboral estadounidense y posibles ajustes de política por parte de la Reserva Federal. Los economistas de Barclays pronostican un fuerte repunte del empleo a 275.000, lo que sugiere un promedio móvil de tres meses de 170.000 por mes.
“Mientras los datos no sean demasiado fríos o calientes, el escenario Ricitos de Oro puede seguir apoyando a las acciones al alza, en nuestra opinión”, dijeron estrategas liderados por Emmanuel Cau en una nota.
“Aunque los flujos de acciones a largo plazo han aumentado recientemente (principalmente hacia Estados Unidos), los inversores sistemáticos y los fondos de cobertura no han renovado sus inversiones mucho después de las elecciones estadounidenses.
En Europa, la inestabilidad política continuó esta semana con el colapso del gobierno de Barnier en Francia. Sin embargo, los mercados parecieron relativamente ilesos, y tanto el OAT como los índices mostraron resiliencia. Los mercados bursátiles más amplios de la UE también han comenzado a recuperarse de su desempeño récord en comparación con las acciones estadounidenses en noviembre.
Barclays sugirió que es posible que muchas de las noticias negativas ya estén descontadas. La posible formación de un gobierno tecnocrático en Francia podría mejorar la confianza al aumentar la probabilidad de adopción del presupuesto de 2025.
Según el banco, esto “evitaría que la crisis política se convierta en una crisis financiera y probablemente aliviaría a los actores franceses sensibles a los tipos de interés y a la situación interna”.
Desde un punto de vista más general, los estrategas destacan la extrema brecha de desempeño y valoración entre Europa y Estados Unidos, lo que sugiere la posibilidad de cierta recuperación en 2025. Factores como una reflación más amplia, menores riesgos políticos en Francia y la posibilidad de un recorte de tipos del BCE la próxima semana podría respaldar esta tendencia. Sin embargo, se mantienen cautos ante una reducción significativa de la prima de riesgo francesa en ausencia de un catalizador claro.
Las entradas de acciones se desaceleraron a 8 mil millones de dólares la semana pasada, marcando el nivel más bajo desde las elecciones estadounidenses y muy por debajo del promedio de 33 mil millones de dólares observado desde principios de noviembre. Esta disminución se atribuyó a la desaceleración de las entradas de capitales a Estados Unidos (8.200 millones de dólares) y a los mercados emergentes (600 millones de dólares).
Europa experimentó sus mayores salidas de capital desde principios de octubre: 5.000 millones de dólares en capital abandonaron la región.
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