El precio del oro ha tenido un año impresionante hasta ahora, registrando ganancias mensuales durante ocho de los últimos diez meses. Desde principios de año, el metal precioso ha subido casi un 30%, alcanzando varios máximos históricos en los últimos meses.
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Cabe señalar que persiste el panorama alcista de mediano y largo plazo para los precios del oro. Sin embargo, el fortalecimiento del dólar estadounidense sigue limitando sus ganancias a corto plazo. De hecho, constituye su principal obstáculo, porque noviembre parece marcar el tercer mes del año en números rojos para el oro.
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El oro se mantiene estable a pesar del acuerdo de alto el fuego firmado por Israel
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Las incertidumbres geopolíticas han sido uno de los factores que han impulsado los precios del oro al alza durante la mayor parte del año. De hecho, la guerra entre Rusia y Ucrania y la guerra entre Israel y Hamás han contribuido en gran medida al aumento de ocho meses del metal precioso este año.
El precio del oro parece haber registrado en noviembre su tercer mes de caída este año. De hecho, ha estado en números rojos durante dos de las últimas tres semanas y parece a punto de registrar su tercera semana de caída del mes. Sin embargo, incluso con la implementación del acuerdo de alto el fuego de Israel, los riesgos geopolíticos siguen siendo un factor alcista para el metal precioso.
El lunes, el precio del oro cayó más de 90 dólares tras el anuncio de un alto el fuego entre Israel y el grupo terrorista Hezbollah, respaldado por Irán, en el Líbano. Como afirmó el presidente estadounidense Joe Biden, el acuerdo prevé la retirada del ejército israelí del Líbano en un plazo de 60 días. Al mismo tiempo, se espera que el ejército libanés tome el control de la región sur del país para disuadir a Hezbolá de recuperar el control de la zona.
La noticia en sí parece haber disminuido el riesgo geopolítico y, por extensión, la demanda de oro como refugio seguro. Sin embargo, a pesar de la caída, los precios se mantuvieron estables por encima de la zona crucial de resistencia convertida en soporte de 2.600 dólares por onza. Además, cuando el alto el fuego entró en vigor el miércoles (02:00 GMT), el precio del oro revirtió algunas de las pérdidas de la semana anterior, cotizando en verde por segundo día consecutivo.
El mercado sigue particularmente atento a la situación en Oriente Medio. Además, la guerra entre Rusia y Ucrania, que tiene a Occidente en el centro de todo, hace que los inversores duden en vender oro en corto. El martes, Rusia lanzó su mayor ataque con drones contra Ucrania. Además, Rusia avanzaría a su ritmo más rápido desde la invasión de Ucrania en 2022.
La caída del dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro respaldan el precio del oro
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La fortaleza del dólar estadounidense ha sido el mayor lastre para el oro en las últimas semanas. De hecho, cuando los mercados reaccionaron a la victoria de Trump a principios de noviembre, el dólar, que alcanzó un máximo de dos años y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, hizo que el metal precioso cayera a su nivel más bajo en dos meses. El aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses aumenta el costo de oportunidad de mantener lingotes que no rinden.
Además de la demanda del dólar como refugio seguro, las preocupaciones sobre las políticas de Trump han respaldado los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar. Los inversores temían que el creciente déficit presupuestario y los fuertes impuestos a las importaciones empujaran la inflación estadounidense por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Sin embargo, el nombramiento de Scott Bessent por parte de Trump como secretario del Tesoro de su administración ha disipado las preocupaciones. Los mercados lo ven como un conservador fiscal que propondrá un enfoque moderado a los aranceles mientras controla el déficit presupuestario del país. La posterior caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del dólar impulsó el precio del oro en el corto plazo.
Además, en las actas de la reunión del FOMC publicadas el martes, los funcionarios de la Reserva Federal expresaron confianza en el desempeño de la economía estadounidense incluso si la inflación se mantiene por encima de su objetivo del 2%. Con un mercado laboral fuerte y una inflación en descenso, los funcionarios reconocieron que “probablemente sería apropiado avanzar gradualmente hacia una postura de política monetaria más neutral con el tiempo”.
Si bien la mayoría de los economistas apuestan por un enfoque más gradual de la Reserva Federal para recortar las tasas en 2025, el mercado todavía está descontando un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre de la Reserva Federal. En general, un entorno de tipos de interés más bajos reduce el coste de oportunidad de tener oro.
Análisis del precio del oro
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El gráfico diario muestra que el precio del oro se ha mantenido en un mercado volátil durante las últimas semanas. Esta acción del precio se produjo cuando los inversores anticiparon la próxima acción de la Reserva Federal y Donald Trump.
En el gráfico diario, el oro se mantiene por debajo de la parte inferior de la cuña ascendente que se muestra en naranja. En la mayoría de los períodos de tiempo, esta cuña es uno de los patrones gráficos más bajistas del mercado. El oro se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.
Es probable que el precio del oro permanezca en esta fase de consolidación durante algún tiempo. Se confirmarán más ganancias si la moneda supera el nivel de resistencia clave de 2.730$. Si esto sucede, significa que el oro podría subir y volver a alcanzar su máximo histórico. Por el contrario, una caída por debajo del punto de 2.538 dólares indicaría una mayor debilidad.
Este artículo fue traducido del inglés utilizando herramientas de inteligencia artificial y luego revisado y corregido por un traductor local.
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