Wayne Cole ofrece una actualización sobre los mercados europeos y globales para el día que viene.
El dólar dio sus primeros pasos este lunes, recuperando parte de sus pérdidas de la semana pasada, ayudado en parte por las raras palabras de apoyo del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump.
Si bien los aranceles del 100% parecen poco probables, los últimos comentarios marcan un cambio con respecto al ex Trump, quien abiertamente promocionó un dólar más débil como una forma de cerrar el déficit comercial de Estados Unidos. El mercado dedujo que no sería una fuente de presión sobre la moneda.
El yuan chino ciertamente lo tomó mal, alcanzando un mínimo de tres meses frente al dólar.
El dólar también ha subido aproximadamente un 0,5% frente al yen y está por encima de los 150,50 yenes por dólar, eclipsando los recientes comentarios más optimistas del Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, quien dijo que las próximas subidas de tipos de interés estaban “cercas en el sentido de que los datos económicos están en pista.”
Los comentarios del Sr. Ueda, combinados con datos que muestran que la inversión empresarial japonesa creció a un saludable 8,1% en el tercer trimestre, alentaron a los mercados a considerar la posibilidad de que el Banco de Japón aumentara sus tasas en un 65% en un cuarto de punto. hasta el 0,5% en su reunión de política general de los días 18 y 19 de diciembre.
Esta es aproximadamente la misma probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en un cuarto de punto en su reunión del 18 de diciembre, aunque mucho dependerá de los resultados de las encuestas ISM y las cifras de empleo de esta semana.
Se espera que los empleos en Estados Unidos hayan aumentado en 195.000 en noviembre, aunque el rango previsto de 160.000 a 270.000 sugiere el riesgo de una sorpresa alcista. JPMorgan, por ejemplo, cuenta con 270.000, y el fin de los huracanes y las huelgas ha añadido casi 90.000 puestos de trabajo a la nómina. Sin embargo, también esperan que la tasa de desempleo aumente al 4,2% y se acerque a la curva del 4,4% de la Reserva Federal, lo que probablemente dejará la puerta abierta a una flexibilización en diciembre.
Para el BCE, un recorte de 25 puntos básicos el 12 de diciembre se considera el mínimo absoluto y el mercado implica una probabilidad del 21% de 50 puntos básicos. Los inversores han fijado el tipo mínimo del BCE en el 1,6%, frente al 3,75% de la Reserva Federal.
Los bonos franceses necesitarán todo el amor que puedan obtener en cuanto a las tasas después de que el partido de extrema derecha Agrupación Nacional planteara el riesgo de una moción de censura esta semana que podría derrocar al Primer Ministro Michel Barnier. En cualquier caso, la consolidación presupuestaria parece improbable y el déficit podría alcanzar el 6% del PIB, lo que tal vez encarecería el endeudamiento de Francia que el de Grecia.
Por último, vale la pena estar atentos al rublo ruso, que casi se desplomó la semana pasada, ya que las autoridades parecieron tolerar su caída, tal vez creyendo que valía la pena una devaluación para aumentar sus ingresos por exportaciones de materias primas cotizadas en dólares.
Principales acontecimientos que probablemente influirán en los mercados el lunes:
– Precios de la vivienda en el Reino Unido en noviembre; desempleo en la UE; PMI de la Eurozona, Alemania, Reino Unido y Francia.
– Participarán Christine Lagarde, presidenta del BCE, Lee Foulger, director del Banco de Inglaterra, Anna Breman, primera vicegobernadora del Riksbank, Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal, y John Williams, presidente de la Reserva Federal de Nueva York.
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