(CercleFinance.com) – Wall Street está abierto desde hace media sesión y ya se han batido nuevos récords absolutos, sin embargo sólo operan ‘futuros’ sobre los bonos del Tesoro (-5 puntos al 4,207%, o -20,5 puntos semanales), al día siguiente la festividad de Acción de Gracias: las expectativas de un aumento en el gasto de los consumidores no están alimentando actualmente los temores inflacionarios.
Las empresas americanas se apresuran a realizar pedidos en China antes del aumento de los derechos de aduana: el mes de diciembre podría provocar un fuerte aumento de los precios de importación.
Los tipos están bajando en Europa con la perspectiva de nuevos recortes porque el pesimismo en nuestras economías sigue siendo evidente debido a las incertidumbres políticas, económicas y geopolíticas que actualmente azotan al Viejo Continente.
“La zona se ve claramente perjudicada por la débil demanda interna y el temor a nuevos derechos de aduana en Estados Unidos está pesando sobre la confianza de los empresarios que todavía no pueden contar con la recuperación china”, recuerda Thomas Giudici, gerente de Salamandre (Auris Gestion). ).
“Por lo tanto, el BCE no tiene otra opción que acelerar el ritmo de recortes de tipos a pesar del fuerte crecimiento de los salarios”, opina el profesional.
Durante toda la semana, los bonos del Tesoro de la eurozona perdieron -18 puntos en promedio.
Los Bunds pierden -5,5 puntos este viernes (hasta 2,0850), los OAT -4,7 (2,895%), los BTP italianos -7,5 puntos hasta el 3,2720% (los ’10 años’ italianos se relajan -23 puntos en promedio durante la semana… y el ‘spread’ con nuestros OAT baja a +39Pts respecto a los 50 de hace 10 días.
La buena noticia para Francia es que el diferencial OAT/Bund se redujo de 88 a 82 puntos en 48 horas, lo que demuestra cierta frialdad (sin deterioro previsto) antes del veredicto de Standard & Poors sobre nuestra deuda esta noche.
Todavía no hay vientos fuertes para los ‘Gilts’ del Reino Unido, que una vez más van contracorriente con un deterioro de +2 puntos hasta el 4,291%, o sólo 9 puntos de mejora… es decir, la mitad que en el continente.
En cuanto a las cifras, los inversores se tranquilizaron un poco al final de la mañana con los datos sobre la inflación en la zona del euro: coincidieron con las previsiones.
El tipo “crudo” se situó en el 2,3% en noviembre frente al +2,00% de octubre, pero la buena sorpresa vino del tipo “básico” que se estabilizó en el 2,7% frente al 2,8% previsto.
La mediana de las previsiones de inflación del BCE para los próximos 12 meses aumentó hasta el 2,5%, desde el 2,4% anterior, y la previsión de inflación a tres años se mantuvo estable en el 2,1%.
Para que conste, las cifras preliminares publicadas ayer en Alemania y España pusieron de relieve una nueva aceleración de la dinámica de los precios, principalmente en el sector servicios, pero los economistas consideran que estas estadísticas no descartan el escenario de un posible recorte de tipos del 50%. puntos del BCE el próximo mes.
En Francia, según la estimación provisional realizada a finales de mes a lo largo de un año, los precios al consumo aumentarían un 1,3% en noviembre de 2024 según el INSEE, tras el +1,2% en octubre.
Related News :