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Bajo crecimiento, aumento de precios, Rusia enfrenta el riesgo de estanflación

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El rublo se encuentra en su nivel más bajo desde febrero de 2022 y el inicio de la ofensiva terrestre militar rusa en Ucrania, poco más de 110 rublos por dólar. Y a pesar de las sanciones occidentales, la economía rusa “parece” estar resistiendo. Sin embargo, varias señales sugieren lo contrario. Descifrado.

Oficialmente, todo está bien desde el Rusia intercambio cada vez menos datos. En general, la economía del país parece haber resistido bien las sanciones, pero están apareciendo debilidades. Lo más sorprendente es la inflación galopante. Según las cifras oficiales, el aumento del nivel general de precios es del 9%, pero según varios medios e institutos independientes la inflación ronda el 20-21%. Esto se refleja de manera muy concreta en la vida cotidiana de los rusos. El precio del kilo de patatas ha aumentado un 73% desde principios de año, casi el doble que el de la mantequilla.

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¿Cómo podemos explicar estos impresionantes aumentos?

Ya hay sanciones occidentales. Pesan sobre la salud financiera rusa, en particular debido a las limitaciones a las importaciones. Incrementan necesariamente los precios de productos básicos como la leche, el pan, la carne o el pescado. Pero también por razones específicas de la situación en la que se encuentra Rusia. ella esta en un economía de guerra y gasta mucho en su ofensiva Ucrania. Alrededor del 40% de su presupuesto se dedica al funcionamiento de su industria militar y a la remuneración de sus soldados.

En cualquier caso, las autoridades quieren implicarse. En particular, el Fiscal General ha ordenado una investigación sobre este aumento de precios y se compromete a dar una respuesta para disipar la preocupación del público.

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Tasa clave del 21%

Una voz se alza preocupada por esta tendencia: la del jefe de Rostec. Rostec es el mayor conglomerado industrial ruso. Produce prácticamente todas las armas y equipos para la guerra en Ucrania. Su director advierte de una ralentización de la producción y habla del riesgo de quiebra. La razón es la tasa clave del banco central ruso. Hoy es el 21%. En comparación, la de Estados Unidos es del 4,75%. Esto resulta en dificultades para que la industria rusa exporte y endeude, ya que esta tasa es muy alta.

Crecimiento lento

El crecimiento ruso ciertamente sigue siendo positivo, pero se está desacelerando. El Fondo Monetario Internacional prevé actualmente un crecimiento del 3,4% para este año, poco más del 1% para 2025. La desaceleración del crecimiento se explica por la escasez de mano de obra. En efecto, los trabajadores están en el frente, alrededor de 500.000 rusos murieron en combate, otros huyeron del país. Pero, sobre todo, Rusia se enfrenta a un declive demográfico.

Con más de 1.000 días de guerra, Moscú parece estar llegando a un punto de inflexión. Es económico, con bajo crecimiento y alta inflación, lo que se conoce como estanflación. Esta situación es, de hecho, el otro frente para Vladimir Putines decir, “encontrar un equilibrio entre mantequilla y armas”!

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