El dólar superó un nuevo hito el jueves, alcanzando su nivel más alto frente al euro en más de un año, impulsado por políticas monetarias divergentes, entre una Reserva Federal que se espera sea más firme de lo esperado y un BCE considerado acomodaticio. Alrededor de las 20:20 GMT, el dólar se apreció un 0,60% frente a la moneda única, hasta 1,0479 por euro. Incluso subió hasta los 1,0462 euros, un máximo alcanzado por última vez en octubre de 2023.
“Cuando los movimientos de divisas son tan importantes es porque tenemos un efecto tijera”comentó a la AFP Marc Chandler, de Bannockburn Global Forex. Por un lado, “El banco central americano (Fed) podría estar menos dispuesto a recortar sus tipos en diciembre” ante una reanudación de la inflación y la imagen de una economía estadounidense resiliente, explicó el analista. La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, argumentó el miércoles que “progreso” en el frente de la inflación “(parecía) estar marcando el paso en los últimos meses”al tiempo que añade que “probablemente estemos más cerca del tipo neutral de lo que pensamos actualmente”.
Se esperan tres recortes de tipos clave para 2025
Los operadores asignan ahora una probabilidad del 56% a una reducción de un cuarto de punto al final de la próxima reunión de la Fed del 17 al 18 de diciembre, frente al 72% de la semana pasada, según la estimación del CME Group. Las tasas estadounidenses se encuentran actualmente en el rango de 4,50 a 4,75%. A largo plazo, el mercado espera tres recortes del tipo de interés de referencia de la Reserva Federal hasta finales de 2025, mientras que los operadores preveían seis durante el mismo periodo de hace dos meses. Al mismo tiempo, “Parece que el Banco Central Europeo (BCE) va a ser más agresivo que la Fed” En sus recortes de tipos, señaló Chandler, se adopta una postura más acomodaticia que, por tanto, beneficia al dólar. Los mercados ya esperan un recorte de tipos en la próxima reunión del BCE en diciembre y esperan que el tipo de referencia caiga al 2% a mediados de 2025.
El gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, declaró el jueves en Tokio que la institución debe “continuar reduciendo el carácter restrictivo de (su) política monetaria”con nuevos recortes de tipos, pero en “un ritmo determinado por un pragmatismo ágil: mantenemos la total opcionalidad para nuestras próximas reuniones”. Además, “Las acciones de la próxima administración estadounidense corren el riesgo de dañar a Europa si Donald Trump implementa (el aumento de) los derechos de aduana”añadió el señor Chandler. La perspectiva de políticas inflacionarias durante el segundo mandato de Donald Trump (aranceles, recortes de impuestos y un aumento del déficit presupuestario) ya ha contribuido a la explosión del dólar.
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