La compañía petrolera nacional de Arabia Saudita, Saudi Aramco, anunció en diciembre una reducción en sus precios oficiales de venta (OSP) para el petróleo crudo con destino a Asia. La medida fue bien recibida por los comerciantes asiáticos, que habían anticipado los ajustes debido a varios factores de oferta y demanda en la región. La reducción se produce principalmente en los crudos ligeros, mientras que los crudos más pesados, potencialmente afectados por limitaciones de oferta, experimentan caídas más moderadas.
Los OSP para el crudo emblemático, Arab Light, se redujeron en 50 centavos por barril, estableciendo una nueva tasa de 1,70 dólares por barril por encima del precio promedio de Platts Dubai y Omán. Los otros crudos ligeros, Arab Extra Light y Super Light, también experimentaron reducciones de 50 centavos por barril en diciembre. Por el contrario, los crudos árabes medianos y pesados más pesados registraron una caída de sólo 40 centavos por barril.
Expectativas del mercado y reacciones de los comerciantes
Los comerciantes y usuarios finales en Asia esperaban descuentos en el rango de 40 a 70 centavos para los grados ligeros, un nivel en línea con el cambio mensual en la estructura de Dubai, un factor que Aramco tiene en cuenta regularmente al ajustar sus PSO. El crudo emblemático, el Arab Light, sufrió un recorte ligeramente inferior a las expectativas del mercado, que preveía un descenso de entre 60 y 70 centavos por barril para los crudos más ligeros, debido a la fluctuación de la demanda en la región asiática.
En octubre, el precio medio de Dubai Cash para el mes mostró una prima de 1,58 dólares sobre los futuros, lo que supone una caída de 45 centavos con respecto al mes anterior. Este nivel más bajo refleja la caída de las primas en el mercado de Dubai, lo que influye en los ajustes de Aramco para sus ventas en Asia.
Perspectivas de mantenimiento y suministro
Las discusiones sobre posibles operaciones de mantenimiento para ciertos campos de crudo sauditas, incluido el crudo medio y pesado, continúan alimentando la especulación sobre una posible reducción en el suministro. Este trabajo, aunque no confirmado por Saudi Aramco, podría afectar el suministro para los ciclos de noviembre y diciembre. Se espera que Aramco publique las confirmaciones de los volúmenes asignados para los cargamentos de diciembre y enero en las próximas semanas, lo que aclarará las perspectivas de suministro para los próximos meses.
Algunos participantes del mercado creen que el próximo período de carga de enero podría estar marcado por un exceso de oferta de ciertos grados de crudo agrio, alimentando así un sentimiento bajista para este período. Las evaluaciones recientes de Dubai Cash han mostrado un debilitamiento significativo, y el diferencial frente a los futuros alcanzó mínimos históricos para el año 2024.
Mejora esperada en los márgenes de refinación en Asia
A pesar del contexto de caída de los precios del crudo, las perspectivas a corto plazo para las refinerías asiáticas parecen estar mejorando. La demanda para finales de año, respaldada por las necesidades de viajes y calefacción, debería contribuir a una recuperación gradual de los márgenes de refino, después de varios meses marcados por márgenes particularmente bajos.
Los márgenes de refinación, calculados sobre la base del netback desde Dubai a Singapur, promediaron 4,67 dólares por barril durante el mes de noviembre hasta el 5, en comparación con un promedio de 1,65 dólares en octubre y sólo 9 centavos en septiembre. Los analistas de petróleo y refinerías en Asia esperan que esta mejora continúe y que los márgenes se mantengan en niveles más altos en los próximos meses.
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