Mike Dolan ofrece una actualización sobre los mercados estadounidenses y mundiales para el día siguiente.
El dólar comenzó diciembre en alza, ayudado por el apoyo de Donald Trump a su estatus de reserva global, mientras que el euro flaqueaba debido a las tensiones políticas en Francia y el yuan chino se desplomaba debido a las nuevas expectativas de flexibilización en el país.
Mientras los mercados americanos se están recuperando seriamente del Día de Acción de Gracias para comenzar el último mes de un año excepcional, el dólar ha recuperado su dinamismo después de una semana de vacaciones tibia para el billete verde.
Sin razón aparente, la última perorata del presidente electo en las redes sociales advirtió al bloque BRICS de países en desarrollo contra la introducción de una moneda rival al dólar en el comercio global, y agregó que enfrentarían aranceles del 100% si lo hacían.
Aunque la amenaza comercial parecía teórica, tuvo cierto peso en los mercados que habían asumido que una segunda presidencia de Trump favorecería abiertamente el debilitamiento del valor del dólar. El estado de las reservas y el valor del tipo de cambio son dos cosas diferentes, por supuesto, pero los comentarios de todos modos parecieron respaldar la moneda.
Más inmediatamente, el salto del 0,5% en el índice dólar el lunes fue impulsado en gran medida por la recaída del euro, con los mercados valorando el riesgo de un colapso del gobierno francés.
El partido de extrema derecha Agrupación Nacional probablemente apoyará una moción de censura contra el gobierno salvo que se produzca un “milagro de última hora”, ya que Marine Le Pen dio hasta el lunes al primer ministro Michel Barnier para ceder a las exigencias del RN en el marco de una prolongado regateo sobre el plan presupuestario anual.
El euro perdió casi un centavo en un momento dado el lunes antes de volver a subir por encima de 1,05 dólares, y el CAC 40, el índice de referencia francés, cayó más del 1%.
Sin embargo, la deuda soberana francesa, en el ojo de la tormenta, parece más tranquila: los rendimientos nominales a 10 años han caído a su nivel más bajo en un mes y las primas sobre los equivalentes alemanes han aumentado ligeramente desde los niveles actuales el viernes.
La caída en los costos de endeudamiento está relacionada en parte con mayores expectativas de flexibilización por parte del Banco Central Europeo, mientras la economía de la eurozona lucha y la actividad manufacturera alemana se contrae debido a dificultades en el sector automotriz, preocupaciones comerciales y ansiedad electoral.
Los rendimientos de los bonos alemanes cayeron a su nivel más bajo desde principios de octubre, acercándose al 2% por primera vez desde enero.
Pero el otro bálsamo para los bonos franceses fue el alivio de que Standard & Poor’s mantuviera el viernes su calificación de la deuda soberana a largo plazo de Francia en “AA-” y mantuviera su perspectiva estable.
No fueron sólo los rendimientos de los bonos gubernamentales en euros los que cayeron.
A pesar de las encuestas económicas más positivas en China durante el fin de semana, que ayudaron a que los índices bursátiles de referencia tuvieran un mejor desempeño el lunes, la intensa especulación sobre una mayor flexibilización por parte del Banco Popular de China hizo que los rendimientos a 10 años cayesen por debajo de la marca del 2% por primera vez, más de 220 puntos básicos por debajo de sus equivalentes americanos.
Esta medida, mientras el Banco Popular de China intenta alinear las tasas de depósito ofrecidas por los bancos a las firmas de corretaje y compañías de fondos con su tasa oficial de recompra del 1,5%, ha provocado que el yuan extraterritorial caiga a su nivel más bajo desde julio.
Abunda la especulación de que China responderá a cualquier aumento adicional de aranceles por parte de la administración Trump permitiendo un yuan más débil, lo que compensará en parte el impacto en sus exportaciones a Estados Unidos.
Pero antes de llegar a eso, se esperaban nuevas restricciones al comercio entre Estados Unidos y China el lunes, y se espera que Estados Unidos lance su tercera ofensiva en tres años contra la industria de semiconductores de China, reduciendo las exportaciones a 140 empresas, incluido el fabricante de equipos de chips Naura Technology Group. entre otras medidas.
De vuelta en Wall Street, la nueva semana trae otra revisión crítica de las actualizaciones del mercado laboral, ahora en el centro del pensamiento de la Reserva Federal a medida que se acerca su última reunión del año y después de la inusual debilidad de las nóminas en octubre.
Después de varias reducciones en el mercado laboral durante la semana, el informe de empleo de noviembre se publicará el viernes. Se espera que el crecimiento de la nómina se haya recuperado a 183.000 durante el mes, en comparación con los escasos 12.000 registrados en octubre.
Sin embargo, al igual que los bonos soberanos, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que han caído drásticamente durante la última semana y que han desafiado muchas predicciones postelectorales, siguen siendo moderados al amanecer del lunes. El ISM y el S&P Global esperan más adelante las cifras clave de la industria manufacturera estadounidense del mes pasado.
Los futuros de acciones estadounidenses, que terminaron la semana acortada en máximos el viernes pasado, cayeron ligeramente antes de que sonara la campana.
Las acciones de Stellantis cayeron casi un 9% a un mínimo de dos años después de la abrupta renuncia del director ejecutivo Carlos Tavares el domingo, profundizando las preocupaciones de los inversores sobre el cambio de rumbo del cuarto fabricante de automóviles más grande del mundo.
Los principales acontecimientos que se espera que dirijan los mercados estadounidenses más tarde el lunes:
* Encuestas ISM y S&P Global sobre la industria manufacturera estadounidense en noviembre y el gasto en construcción en octubre.
*Hablarán el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, y el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams.
* Resultados de empresas americanas: Zscaler
* La Ministra de Asuntos Exteriores alemana, Annalena Baerbock, visita China
