Tensiones comerciales y geopolíticasjunto con la caída de los rendimientos de los bonos y el debilitamiento del dólar, están impulsando el reciente aumento de los precios del oro. Una mirada retrospectiva a los factores en juego y las perspectivas futuras.
Un aumento de precios bajo el efecto de las tensiones internacionales
El precio del oro (XAU/USD) mantiene un aumento constante, alcanzando un máximo de dos días en más de 2650 dolares por onza, durante la primera parte de la sesión europea. Este aumento se inscribe en un clima económico marcado por incertidumbres crecientes, en particular debido a las políticas arancelarias anunciadas por el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump. Estos anuncios refuerzan el atractivo de los valores refugio, con el oro a la cabeza.
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La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses también contribuye a la persistente debilidad del dólar, favoreciendo así las compras de metales preciosos. Al mismo tiempo, un tono vacilante en los mercados bursátiles europeos acentúa el atractivo del oro, mientras que las actas recientes del FOMC sugieren perspectivas limitadas de nuevos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.
Un contexto geopolítico bajo alta tensión
Las tensiones geopolíticas siguen pesando mucho. Ucrania ha informado de una intensificación de los ataques rusos, marcados por el uso de misiles hipersónicos y el supuesto despliegue de tropas norcoreanas por parte de Rusia. Esta escalada, combinada con las respuestas ucranianas apoyadas por misiles occidentales, está alimentando los temores de un empeoramiento del conflicto.
En una dinámica más tranquilizadora, el alto el fuego firmado recientemente entre el Líbano e Israel, anunciado por el presidente estadounidense Joe Biden, marca un momento de respiro en las tensiones en Oriente Medio. Sin embargo, el equilibrio sigue siendo frágil, lo que deja al oro desempeñar su papel de refugio ante la incertidumbre.
Indicadores económicos estadounidenses: mayor vigilancia
Los inversores esperan con interés los próximos indicadores económicos de Estados Unidos, incluidos los datos preliminares del PIB del tercer trimestre y el índice de precios PCE. Estos elementos serán decisivos para evaluar la dirección futura de las políticas monetarias y sus efectos sobre el precio del oro.
Los recientes datos de confianza del consumidor, publicados por el Conference Board, revelaron un optimismo renovado, alcanzando su nivel más alto desde julio de 2023. Por otra parte, las especulaciones sobre un posible recorte de tipos en la reunión de diciembre de la Reserva Federal siguen siendo altas, con una probabilidad del 63% según el Grupo CME.
Análisis técnico: ¿qué perspectivas tiene el oro?
Desde un punto de vista técnico, el rebote observado el martes desde el nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8% confirma cierto impulso alcista. Sin embargo, los osciladores diarios sugieren cautela, con posible resistencia alrededor del 2665 dolarescerca de la media móvil simple de 100 períodos.
En caso de un retroceso, el soporte podría materializarse alrededor 2624-2622 dólaresseguido del umbral psicológico de 2600 dolares. Una ruptura por debajo de este nivel podría iniciar una nueva corrección bajista, con objetivos potenciales ubicados entre 2568 dolares y mínimos mensuales alrededor 2537 dolares.
El desafío de pedir bienes duraderos
Los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos, que también se esperan para hoy, son un indicador clave para evaluar la salud de la producción industrial estadounidense. Un aumento superior al consenso de 0,5 % podría respaldar al dólar, pesando así sobre el precio del oro. Por el contrario, cifras más bajas reforzarían el atractivo del metal precioso.
El actual aumento de los precios del oro refleja un entorno económico y geopolítico inestable. Entre tensiones comerciales, riesgos militares y políticas monetarias prudentes, el oro parece solidificar más que nunca su estatus como activo de refugio seguro.
