La rareza no excluye la calidad o la diversidad. El volumen europeo de transacciones del año pasado no pasará a los anales de las fusiones y adquisiciones. Sin embargo, las empresas francesas siguieron a la ofensiva, como lo demuestra la selección realizada por el Club des Trente.
La asociación de directores financieros de grandes empresas, presidida por Claude Laruelle (Veolia), otorgará el 27 de junio el premio a la mejor transacción financiera de 2023 en las categorías de fusiones y adquisiciones y financiación.
El jurado, presidido por Clotilde Delbos (directora de Alstom, Sanofi y AXA), tiene la tarea de decidir entre los seis finalistas de los 24mi edición de este concurso patrocinado por Mazars, Deloitte, Cleary Gottlieb, Brandford Griffith y HEC, en colaboración con “Option Finance” y “Les Echos”. Revisión detallada de los nominados y sus bancos asesores.
Categoría de fusión-adquisición
InVivo, adquisición de United Malt (Crédit Agricole CIB, Goldman Sachs). Dos años después de la integración de Soufflet, la unión de cooperativas dirigida por Thierry Blandinières se convirtió en líder mundial del sector de la malta al adquirir la australiana, número 4 del mercado, por 1.500 millones de dólares australianos (casi mil millones de euros). La transacción se financió mediante una ampliación de capital de los accionistas minoritarios de Malteries Soufflet (KKR, Bpifrance, Grupo Crédit Agricole) y un préstamo sindicado contratado por InVivo.
Tele Performance, adquisición de Majorel (BNP Paribas, Société Générale, Crédit Agricole). El número uno mundial en call center mantuvo su liderazgo gracias a una opa de 3.000 millones de euros sobre la empresa luxemburguesa. La oferta, pagada en parte con acciones, permitió a los accionistas de Majorel, Bertelsmann y Saham, acceder al capital del grupo fundado por Daniel Julien.
Thales, adquisición de Imperva (Centerview, Morgan Stanley). La empresa de electrónica de defensa dirigida por Patrice Caine ha entrado en el top 5 mundial en ciberseguridad al valorar al especialista californiano en software de protección de datos en 3.600 millones de dólares. El múltiplo de la segunda compra de su historia asciende a 13 veces el beneficio operativo estimado en 2027 tras sinergias de 110 millones de dólares.
Categoría de financiación
Electra, captación de fondos (Serie B) de 304 millones de euros (Gottengreen, BNP Paribas). El “scale-up” del índice francés Tech Next40 ha llevado a cabo la mayor recaudación de fondos nuevos en Francia en el sector de la carga eléctrica. La ronda de financiación estuvo liderada por PGGM junto con Bpifrance e inversores históricos (Eurazeo Infra y VC, Serena, Rive Private Investment y SNCF).
Orpea, reestructuración financiera, (Rothschild & Co, Perella Weinberg). El operador de residencias de ancianos llevó a cabo, bajo la dirección de su director general, Laurent Guillot, la mayor reestructuración de deuda en Francia (9.700 millones de euros brutos). El caso fue la primera prueba del nuevo marco legal para procedimientos de salvaguardia acelerados que implican la ejecución forzosa entre clases contra acreedores y accionistas. El grupo de inversores liderado por la Caisse des Dépôts (MAIF, MASCF, CNP) aportó 1.400 millones de los 1.600 millones de ampliación de capital del grupo rebautizado como Emeis.
Verkor, financiación global de más de 2.000 millones de euros (Jefferies, Ceres Partners, Santander CIB). El unicornio francés de las baterías ha batido el récord de recaudación de fondos para una start-up en Francia, anteriormente en manos de Sorare, en una ronda de financiación de 850 millones (en la serie C) dominada por Macquarie y Meridiam, junto con muchos otros inversores, entre ellos Renault y Bpifrance. Va acompañado de financiación bancaria (en particular, 600 millones del BEI), deuda mezzanine (120 millones del CDC) y subvenciones (659 millones). Su gigafábrica, operativa en 2025, creará 1.200 puestos de trabajo directos y 3.000 indirectos.
