En esta carta mensual encontrará información actualizada sobre la evolución del oro, así como varias noticias y análisis sobre temas que influyen en el precio del metal amarillo.
Qué recordar del mes pasado
- Rendimiento en octubre: +6,88%, impulsado por las elecciones estadounidenses
- Las perspectivas de tensiones geopolíticas mantienen atractivo el oro
- Los BRICS quieren crear una bolsa de metales preciosos
- Polonia, primer país comprador en 2024
+6,88% en octubre
El precio del oro en euros aumentó un 6,88% en octubre, alcanzando a finales de mes un nivel de 2.517 euros la onza. El metal amarillo incluso alcanzó un máximo histórico el 29 de octubre. en la segunda fijación de Londres en 2.564,51 euros la onza. La rentabilidad en euros a lo largo de 2024 se situó en el +34,5% a finales de octubre, mientras que el CAC 40 ha caído un 2,45% desde principios de año.
En octubre, el precio se vio impulsado por la caída de los tipos americanos, el incierto contexto internacional, especialmente en Oriente Medio y Ucrania, así como las elecciones americanas. En este punto, el oro se benefició de su condición de refugio seguro frente al temor de unas elecciones reñidas e indecisas, con posibles recuentos y recursos judiciales, o incluso incidentes internos.
Corrección en noviembre tras la elección de Trump
Entre finales de octubre y el cierre del 11 de noviembre, el precio del metal amarillo cayó un 2%, lo que eleva el rendimiento de 2024 al +31,7%. La bolsa, aunque se ha recuperado, sigue en territorio negativo: el índice parisino aún ha perdido un 1,4% desde principios de año.
Tras el fuerte aumento de octubre, el clima postelectoral abrió una ventana para la toma de beneficios..
De hecho, las elecciones americanas sorprendieron con la clara victoria del candidato republicano, una claridad que rápidamente disipó las incertidumbres que rodeaban las elecciones. Los mercados subieron, particularmente en Estados Unidos, ya que los inversores esperaban políticas proempresariales (menos regulación e impuestos) favorables a los precios de las acciones. El oro, tradicionalmente correlacionado negativamente con los mercados de riesgo, perdiendo parte de su interés como refugio seguro, se ha corregido lógicamente.
Otro factor que ha pesado sobre el precio del metal amarillo: el aumento de los tipos de interés en el mercado, debido a un impacto probablemente inflacionario de las políticas de Trump, bajo el doble efecto de estimulación de la economía y derechos de aduana que encarecerán las importaciones. Finalmente, el dólar se apreció significativamente, lo que, para los inversores europeos, amortiguó la corrección del metal amarillo tradicionalmente cotizado en dólares.
Las perspectivas de tensiones geopolíticas mantienen el atractivo del oro
El segundo mandato de Trump sorprenderá menos que el primero: conocemos su carácter, su imprevisibilidad y su inclinación proteccionista. Lo que es menos conocido es cómo reaccionarán China, Rusia, Ucrania e Irán ante las declaraciones y decisiones de Trump. Estos países también han aprendido del primer mandato y podrían ser más audaces en sus reacciones.
Aunque la corrección del precio del oro continúe, los inversores seguirán apreciando las características del metal amarillo. En su nota de estrategia de inversión postelectoral, el banco privado suizo Lombard Odier mantiene su sobreponderación en oro “como instrumento de cobertura de cartera”. Aboga por evitar riesgos geopolíticos y favorecer los activos líquidos de los países desarrollados. Mismo posicionamiento para el banco privado Pictet, que cita mayores incertidumbres y posibles tensiones geopolíticas.
Los BRICS quieren crear una bolsa de metales preciosos
La cumbre de los BRICS tuvo lugar a finales de octubre en Kazán, Rusia. En el comunicado final, en el punto 91, los países miembros declaran “apoyar los esfuerzos para incrementar el comercio de metales preciosos entre BRICS sobre la base de estándares de calidad comunes”.
Según Reuters, se están llevando a cabo conversaciones entre los países miembros del grupo BRICS para crear una bolsa de metales preciosos. El Ministro de Finanzas ruso, Antón Siluanov, declaró recientemente que “el mecanismo incluirá la creación de indicadores de precios de los metales, normas para la producción y el comercio de oro, e instrumentos para la acreditación de los participantes en el mercado del oro, para su liquidación, entrega y auditoría dentro de los BRICS”.
Cabe recordar que China y Rusia son los dos mayores productores mundiales de metal amarillo (con 378 y 321 toneladas extraídas respectivamente en 2023 según el Consejo Mundial del Oro) y que el oro ruso está sujeto a sanciones. La creación de infraestructuras de mercado (bolsas de valores, sistemas de liquidación, definición de normas) competiría así con la London Bullion Market Association (LBMA), que sigue siendo la norma internacional, aunque occidental.
Polonia compra 22 toneladas de oro en septiembre
Polonia destaca como el país más activo en términos de incrementar sus reservas de oro. A principios de octubre, el gobernador del banco central del país, Adam Glapinski, anunció que el país poseía ahora 420 toneladas de oro, frente a las 22 toneladas de septiembre. Esto eleva las compras en 2024 a 61 toneladas del metal amarillo, lo que coloca al país en la cima de la lista oficial para 2024.
El gobernador anunció que quería continuar con este impulso para mantener el 20% de sus reservas en el metal amarillo. Y agregó: “cuando se logre este objetivo, nos uniremos a las filas de las mejores economías del mundo”.
Más allá del objetivo económico, no hay duda de que Varsovia concede una importancia estratégica a estas reservas que estabilizarían la economía en tiempos difíciles, ya que el país probablemente estaría en primera línea de una confrontación con Rusia.
Advertencia :
El precio del oro puede variar significativamente hacia arriba o hacia abajo. La información contenida en este documento no constituye una recomendación de inversión y se invita al lector a buscar asesoramiento de profesionales para la gestión de sus ahorros.
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