La acción se debe al fuerte aumento del dólar tras la elección de Donald Trump. Pero los buenos resultados del tercer trimestre también lo respaldaron.
Ahold Delhaize se mantiene firme en el entorno minorista altamente competitivo, a pesar del cese de las ventas de tabaco en los Países Bajos. Sus acciones ganaron un 8% tras la publicación de sus resultados trimestrales el 6 de noviembre, terminando el día con una ganancia del 3,6%. Ese día nos enteramos de que Donald Trump había ganado las elecciones. La fuerte apreciación posterior del dólar es una de las razones del fuerte aumento de la cotización de las acciones: el grupo genera dos tercios de su facturación (CA) en Estados Unidos. Además, los resultados trimestrales son buenos y un poco mejores de lo esperado.
La facturación ascendió a 22.000 millones de euros, un aumento del 1,0% a tipos de cambio constantes, pero un descenso del 0,2% si tenemos en cuenta el efecto del tipo de cambio. Un volumen de negocios apreciable, sabiendo que el cese de la venta de productos del tabaco le privó del 3,3% respecto al año anterior. Además, la evolución del margen Ebit, uno de los principales parámetros a considerar, aumentó 0,1 puntos porcentuales, hasta el 3,9%, impulsado por una tímida recuperación en Europa, mientras que se mantuvo estable en Estados Unidos.
Ahold Delhaize reiteró sus objetivos para 2024: el margen operativo será de al menos el 4,0%, el beneficio subyacente por acción se situará en torno al de 2023 y el flujo de caja libre alcanzará unos 2.300 millones de euros. El grupo anunció que recompraría 1.000 millones de euros de sus acciones en 2025.
Conclusión
Según el beneficio por acción (BPA) esperado para 2024 (2,55 euros), la relación precio/beneficio se sitúa en torno a 12,5. Una valoración razonable, que sin embargo no contiene un fuerte potencial de crecimiento. Esto no le quita a la acción su naturaleza predecible: un BPA estable o ligeramente creciente en los próximos años y un dividendo creciente, cuyo rendimiento actual es del 3,6%. Por tanto, queda por preservar.
Consejo: mantener/esperar
Riesgo: bajo
Clasificación: 2A
Curso: 32,22 euros
Ticker: ANUNCIAR AHORA
Código ISIN : NL0011794037
Mercado: Euronext Ámsterdam
Capitán. mercado de valores: 27,80 mil millones de euros
C/B 2023 : 15,5
P/E esperado para 2024: 12,5
Rendimiento. precio durante 12 meses: +20%
Rendimiento. precio desde 1/1: +21%
Rentabilidad por dividendo: 3,6%
