El grupo alemán Merck KGaA anunció el miércoles que continuará sus inversiones en investigación y desarrollo. El grupo Dax se beneficia en su actividad de materiales semiconductores de la demanda en torno a las aplicaciones de inteligencia artificial. Además, el comercio de medicamentos está floreciendo. E incluso la división de laboratorios, que recientemente había sufrido una falta de demanda, creció en el tercer trimestre por primera vez en meses. Gracias al ahorro de costes y a la reducción del gasto en investigación, la empresa de Darmstadt ganó más de lo que esperaban los analistas, pero registró unas ventas ligeramente inferiores a las esperadas. La directora ejecutiva, Belén Garijo, que volvió a elevar los objetivos este verano, ahora está rebajando las expectativas para todo el año después de nueve meses. La acción está cayendo.
Según ella, el volumen de negocios para 2024 debería situarse ahora sólo en la mitad inferior del rango anterior de 20,7 a 22,1 mil millones de euros. Fuera de la IA, el mercado de semiconductores en general no ha evolucionado como esperaba el grupo, dijo el jueves a los periodistas la directora financiera, Helene von Roder.
En el mercado de valores, la acción se desplomó al inicio de la jornada y al final del Dax se situó con una caída del 1,4 por ciento. Un comerciante lo llamó un “trimestre mixto”, los analistas vieron pocas sorpresas en el informe. La recuperación de Merck, que tardó en comenzar, ha sido perjudicial para las acciones este año. Después de experimentar altibajos, la acción ha subido ligeramente desde principios de año, pero el precio ha caído alrededor de un 16 por ciento desde su máximo anual a finales de agosto.
Según Merck, en los tres meses comprendidos entre julio y septiembre, el beneficio neto del grupo aumentó casi un cuatro por ciento en comparación con el año anterior. Los efectos cambiarios negativos, sin embargo, redujeron el aumento al 1,8 por ciento, a casi 5.300 millones de euros. El beneficio operativo ajustado alcanzó poco más de 1.600 millones de euros, un aumento del 12 por ciento en comparación con el mismo período del año anterior. Por lo tanto, Merck ganó más de lo esperado en sus actividades diarias. Después de impuestos, el beneficio aumentó casi un 10 por ciento hasta 812 millones de euros.
Por primera vez desde el primer trimestre de 2023, el sector de material de laboratorio, el mayor en términos de facturación, registró un crecimiento orgánico durante el período analizado. Las medidas de eficiencia también contribuyeron al aumento de los resultados. La división se benefició de la fuerte demanda de los fabricantes e investigadores de vacunas durante la pandemia, pero posteriormente muchos clientes recurrieron a sus inventarios y redujeron los pedidos. Según Merck, esta reducción de existencias está llegando a su fin gradualmente. Además del sector de fabricación de medicamentos, la actividad de investigación de Merck ha mejorado recientemente.
Si bien los medicamentos para la esclerosis múltiple y el cáncer han sido los principales impulsores de la división farmacéutica, el grupo ha reducido su gasto en investigación y desarrollo. De este modo, el beneficio operativo de la división aumentó significativamente. Tras el fracaso de dos estudios, Merck dejó de probar evobrutinib (esclerosis múltiple) y Xevinapant (cáncer). La empresa del sur de Hesse quiere ahora adquirir más licencias de medicamentos de otras empresas. Se espera que el gasto en investigación propia se mantenga inicialmente bajo, afirmó von Roeder.
En la división Electrónica, que agrupa las actividades de Merck en el campo de los materiales semiconductores, la evolución se divide en dos: por un lado, la empresa de Darmstadt lleva varios meses experimentando una fuerte demanda de materiales para los semiconductores modernos y la inteligencia artificial (IA). . Los chips de inteligencia artificial deben ser especialmente eficientes y Merck optimiza los materiales necesarios para su fabricación. Al mismo tiempo, la recuperación del resto del mercado de semiconductores se pospone hasta 2025, según von Roeder. Merck se enfrenta a problemas en el sector de proyectos, “donde las fluctuaciones son mayores porque dependemos de pedidos individuales”, añadió el director financiero.
Los ingresos también cayeron en el resto de negocios de la división. Según Roder, los pigmentos de color se vieron afectados por la baja demanda de la industria cosmética y los cristales líquidos, por ejemplo para displays, se vieron afectados por la constante presión de los precios.
El debilitamiento del negocio de pigmentos de color, sin embargo, no debería pesar por mucho tiempo sobre Merck: el grupo acordó en julio la venta a la china Global New Material International por 665 millones de euros. Esta venta debería finalizar el próximo año.
Mientras tanto, Merck se ha fijado el objetivo de volver a un crecimiento rentable este año, después del punto más bajo en 2023. Según las previsiones ahora rebajadas, los beneficios antes de impuestos, intereses y depreciaciones (Ebitda ajustado) ajustados por efectos excepcionales deberían ser aproximadamente en la mitad del rango objetivo de 5,8 a 6,4 mil millones de euros. Merck también espera que el beneficio por acción se sitúe en el rango medio de 8,20 a 9,30 euros./tav/lew/stk
