Planificación para una inflación duradera – The Denver Post

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Si ha estado en una tienda de comestibles últimamente, el reciente anuncio de la Reserva Federal no debería haberle sorprendido: la inflación parece persistente. Si bien se han logrado algunos avances en la reducción de la tasa de inflación, los precios siguen siendo elevados y están subiendo en muchos bienes y servicios necesarios. Aunque la tasa de inflación puede no ser tan alta como lo era hace un año, recuerde que la tasa de inflación es la medida de los aumentos de precios. Para un jubilado de 60 años, una tasa de inflación del 4% significa que los precios se habrán duplicado a los 78 años (18 años).

La inflación persistente deja a la Reserva Federal en una posición de “esperar y ver”. Para nosotros, los consumidores, esto probablemente se traduzca en tasas de interés más altas durante un período más largo. Además, varias grandes empresas informaron este mes ganancias que los consumidores estaban comenzando a “descifrar”, diciendo esencialmente que si bien la economía se ha visto impulsada por un fuerte gasto en los últimos trimestres, están comenzando a ver una desaceleración. La gente simplemente no puede permitirse precios más altos y seguir gastando al ritmo que hasta ahora.

Puede que te identifiques o no con este sentimiento. Después de todo, experimentamos la inflación a nuestra manera. Si compró una casa en 2015 y la refinanció justo antes o durante COVID, su desembolso mensual por vivienda es muy diferente al de alguien que alquila. La generación de graduados de 1995 tiene una carga de préstamos estudiantiles muy diferente a la de la generación de 2025. La inflación de los diferentes estilos de vida y etapas de la vida nunca ha sido más evidente que hoy.

Cualquiera que sea el espectro en el que se encuentre, es cada vez más importante planificar para un período prolongado de alta inflación. Primero, creo que debemos comprender mejor de dónde viene la inflación y por qué, y luego discutir cómo podemos abordarla ahora y en el futuro.

Imagina que estás en una isla. En esta isla hay 10 manzanas y 10 dólares. Una economía equilibrada sugiere que el precio de cada manzana debería ser de 1 dólar. Este equilibrio entre oferta y demanda es esencial para mantener la economía bajo control. Sin embargo, se altera fácilmente cuando las variables comienzan a cambiar.

Si dos manzanas se estropean, el precio de las otras ocho aumenta repentinamente a 1,25 dólares. De manera similar a los shocks de oferta durante el COVID, la dificultad para producir la oferta necesaria para satisfacer la demanda significó que los precios aumentarían. Además, si hay 10 bocas hambrientas en la isla y sólo ocho manzanas, esas ocho personas podrían gastar aún más para conseguir una de las manzanas. La demanda ha aumentado más allá de la oferta, lo que significa que esas manzanas a 1,25 dólares podrían venderse a 1,40 dólares o más.

Como otro ejemplo, digamos que tenemos una impresora de dinero secreta escondida en algún lugar de la isla. Nuestra ventaja injusta nos da la posibilidad de comprar tantas manzanas como queramos. Cada vez que necesitamos otro dólar, simplemente encendemos la impresora. Pero a medida que pasa el tiempo, se introduce más dinero en nuestra pequeña economía insular. De repente, ese dólar ya no compra tanto como antes. Si tenemos 10 manzanas y $14 (ya que imprimimos $4 adicionales), el precio por manzana ahora es de $1,40. Durante la COVID, se destinaron billones de dólares a garantizar la liquidez del mercado y brindar un respaldo a empresas e individuos que no estaban preparados para manejar el cierre repentino de la economía mundial. Alrededor del 40% más de “dinero”, medido por la oferta monetaria M2, se imprimió en la economía estadounidense. El resultado son precios más altos.

Teniendo en cuenta estos ejemplos, la rigidez de la inflación no debería sorprender. La esperanza era que los desequilibrios de oferta causados ​​por el COVID eventualmente desaparecieran, haciendo que la oferta volviera a aumentar para satisfacer la demanda. A través del crecimiento económico, podríamos absorber el dinero adicional introducido durante la pandemia (similar a cultivar más manzanas). Aunque esto ha ocurrido en algunos aspectos, el resultado general es evidente.

Para brindar asistencia pandémica, el gobierno pidió dinero prestado a una tasa histórica. Al igual que los automóviles, las tarjetas de crédito o los tipos de interés en general, ahora que llega la factura, Estados Unidos se encuentra en una situación difícil. Si analizamos el presupuesto federal de 2024, aproximadamente el 13% o 870.000 millones de dólares del gasto se destinan únicamente a los intereses de la deuda pública. El gobierno está operando con un déficit del 24%, por lo que para cumplir con sus obligaciones de gasto debe pedir prestado aproximadamente 1,58 billones de dólares.

Miles de millones y billones son difíciles de comprender, así que piénselo de esta manera: si un cliente me dijera que está gastando 8.700 dólares al año en intereses de tarjetas de crédito, eso sería un problema. Si luego ponen otros $15,820 por año en esa misma tarjeta de crédito, no sabría cómo ayudarlos. Si esa misma familia gana 50.000 dólares al año pero gasta 65.000 dólares (los ingresos del gobierno son 5 billones de dólares y los gastos son 6,5 billones de dólares), les resultará difícil aumentar sus ingresos lo suficiente como para compensar sus gastos. La salida es gastar menos y aumentar los ingresos.

Nuestro objetivo como asesores de inversiones es proteger y hacer crecer el poder adquisitivo de su dinero. Si el camino a seguir son precios más altos, sus ingresos deben crecer junto con esos gastos. La renta fija es un camino lento hacia la inasequibilidad.

Creemos que una de las pocas formas de proteger el poder adquisitivo a lo largo del tiempo es mediante dividendos. Como ejemplo, consideremos el dividendo total de las empresas del S&P 500 en 2022 de 67,57 dólares. Esa cifra creció un 5% a 70,91 dólares en 2023. Si sus ingresos crecen un 5% y la inflación aumenta un 4%, tiene un aumento neto del 1% en su poder adquisitivo real. Creemos que a largo plazo sólo hay un objetivo racional de inversión a largo plazo: aumentar los ingresos. Aléjate y la tendencia se mantiene constante. El crecimiento del dividendo del S&P 500 ha aumentado desde 1980 a casi el doble de la tasa de inflación del IPC.

Una inflación desmesurada podría ser una realidad incómoda para los próximos meses y años. Es poco lo que podemos hacer para afectar la tasa de inflación, por lo que nuestro mejor curso de acción es la preparación y la planificación. Considere cómo la inflación continua podría afectar su plan financiero y pregúntele a su asesor qué están haciendo para garantizar que su poder adquisitivo no se vea afectado durante su vida.

Steve Booren es el fundador de Prosperion Financial Advisors en Greenwood Village. Es autor de “Puntos ciegos: los errores mentales que cometen los inversores” e “Inversión inteligente: su guía para aumentar los ingresos de jubilación”. Forbes lo nombró como el mejor asesor patrimonial del estado en 2021 y el mejor asesor estatal de Barron’s en 2021. Esta columna no pretende proporcionar consejos o recomendaciones de inversión específicos.

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