(Bloomberg) — El yen saltó más de 1% frente al dólar después de que una lectura del crecimiento de los precios al consumidor en Estados Unidos mostrara un alivio de las presiones inflacionarias.
La moneda japonesa subió hasta un 1,1% a 154,76 por dólar en las operaciones de Nueva York el miércoles antes de recortar ganancias. La moneda ha oscilado en las últimas semanas, debilitándose más allá de 160 por dólar por primera vez desde 1990 a finales de abril antes de fuertes rebotes después de dos rondas de sospecha de intervención por parte de las autoridades.
La amplia brecha entre las tasas de endeudamiento ultrabajas de Japón y las más altas de Estados Unidos ha estado presionando al yen. El repunte de la moneda del miércoles se desarrolló frente a un dólar debilitado y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense tras la publicación de un informe del IPC estadounidense de abril.
Los operadores aumentaron sus apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés después de los datos, y los precios de los swaps ahora sugieren más de un 80% de posibilidades de una reducción de las tasas de un cuarto de punto para la reunión de la Fed de septiembre.
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El par dólar-yen “es, con diferencia, el cruce del dólar más sensible a los movimientos en los mercados de renta fija de Estados Unidos y podría moverse más si los inversores en tipos de interés de Estados Unidos adelantan recortes de tipos de la Fed”, dijo Valentin Marinov, jefe de G- 10 investigación y estrategia cambiaria en Credit Agricole.
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Los datos revelaron que la llamada medida básica de inflación, que excluye los costos volátiles de los alimentos y la energía, aumentó un 0,3% desde marzo, mientras que el crecimiento interanual de los precios subyacentes se redujo al 3,6%.
Durante el año pasado, el yen se desplomó alrededor de 12%, lo que la convirtió en la moneda de peor desempeño del Grupo de los 10. El sentimiento era tan pobre que las apuestas bajistas dominaron el mercado incluso después de que el Banco de Japón elevara la tasa de política a corto plazo por primera vez desde 2007 en marzo.
Para frenar las pérdidas, se sospecha que Japón compró el yen dos veces, a finales de abril y luego nuevamente a principios de mayo, gastando alrededor de 9 billones de yenes (57.500 millones de dólares) en total, según cálculos de Bloomberg. El principal funcionario monetario del país, Masato Kanda, se negó a comentar si las autoridades habían intervenido.
“El IPC definitivamente hace que el BOJ respire aliviado”, dijo Helen Given, operadora de divisas de Monex. Aún así, añadió, “hasta que la Reserva Federal comience a recortar, el USD/JPY tiene un techo de fortaleza en el nivel 150; la brecha de tasas de interés sigue siendo bastante grande”.
A pesar de los recientes esfuerzos de Japón, los observadores del mercado sostienen que el yen continúa enfrentando presiones a largo plazo. El exsecretario del Tesoro de Estados Unidos, Lawrence Summers, dijo que las intervenciones monetarias son ineficaces para modificar los tipos de cambio, incluso a la gran magnitud que se cree que ha desplegado Japón.
–Con la ayuda de Masaki Kondo, Yumi Teso y Brett Miller.
(Actualizaciones con detalles, comentarios en todas partes).
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