¿Por qué se considera a Kamala Harris como una candidata “bajista” al dólar?
Durante la pandemia, pero también después, el presidente Biden aplicó una política fiscal expansiva destinada, en primer lugar, a apoyar la economía estadounidense frente a la crisis sanitaria, pero también a fortalecer determinados sectores estratégicos frente a la competencia china, fomentando al mismo tiempo el desarrollo de nuevas energías y el fortalecimiento de las infraestructuras. . Esta política ha provocado un aumento masivo de los déficits y es obvio que este ritmo no podrá mantenerse durante varios años más. Si Kamala Harris gana las elecciones presidenciales, debería aplicar una política presupuestaria más moderada, con probablemente un aumento de los impuestos a las empresas, a los hogares más ricos e incluso a los impuestos sobre las plusvalías.
Esta política menos expansiva sería compatible con el “aterrizaje suave” de la economía estadounidense deseado por la Reserva Federal, pudiendo la Reserva Federal continuar su ciclo de recortes de tipos sin el riesgo de que la economía y la inflación repunten rápidamente. Este entorno podría ser bajista para el dólar inicialmente debido a una tasa ligeramente menor de crecimiento económico estadounidense, pero también debido a una política de comercio exterior que es en general menos “dura” que bajo el mandato de Trump. Esto podría alentar un repunte continuo del euro frente al dólar durante algún tiempo.
Pero ¿deberíamos concluir que los demócratas son “bajistas” con respecto al dólar?
¡La respuesta es no! Un estudio realizado por el Imperial College Business School que analiza datos durante un período de 40 años muestra que el dólar estadounidense se apreció un promedio de 4,15% anual durante los ciclos presidenciales demócratas y que se depreció un 1,25% anual en promedio durante los ciclos republicanos.
Para concluir, podemos decir que todavía no es prudente basar sus estrategias de inversión únicamente en el color del campo político que gana las elecciones. La aparición de determinadas crisis económicas o acontecimientos geopolíticos moldean la trayectoria del dólar así como el comportamiento de la Reserva Federal ante estos acontecimientos. Y es claramente más sensato confiar en la observación y el análisis de estos acontecimientos para tomar sus decisiones de inversión.
¿Trump es más favorable a Bitcoin que Harris?
Si se trata de ruido mediático, entonces sí, Donald Trump claramente habla más sobre el tema de las criptomonedas que Kamala Harris. Más allá del anuncio del lanzamiento de su plataforma descentralizada de criptomonedas “World Liberty Financial” (de la que aún no conocemos la fecha real de puesta en marcha) y de sus habituales presentaciones en las redes sociales, es difícil saber si el expresidente estadounidense aplicaría una política verdaderamente pro-cripto si fuera elegido por segunda vez.
Hace unos años, describió a Bitcoin como una “catástrofe anunciada” y una “estafa”… para convertirse hoy en uno de sus más fervientes partidarios… por lo que obviamente hay mucho oportunismo político y posturas en estas declaraciones de los últimos meses.
La durísima posición de la SEC durante varios años, bajo el mandato de Joe Biden, no facilita que Kamala Harris aparezca como candidata pro-cripto incluso si algunas de sus recientes declaraciones iban en esa dirección. En un evento de recaudación de fondos para su campaña en septiembre, declaró: “Vamos a invertir en el futuro de Estados Unidos. Fomentaremos tecnologías innovadoras como la inteligencia artificial y los activos digitales, al tiempo que protegemos a nuestros consumidores e inversores”.
Antes de las elecciones, esta diferencia percibida entre los dos candidatos influye un poco en la trayectoria de Bitcoin. Por ejemplo, después del debate Harris-Trump que benefició al actual vicepresidente, Bitcoin cayó un poco antes de recuperarse. Y a la inversa, antes de que Joe Biden se retirara de la carrera por la nominación, Bitcoin experimentó algunas fases de aumento cuando Trump ganó las encuestas.
Pero los movimientos que describimos son sólo movimientos de corto plazo. Nos parece poco probable que la trayectoria de Bitcoin se vea influenciada fuerte o permanentemente por la elección de uno u otro candidato.
Estados Unidos tiene una fuerte cultura de innovación, tecnología y eficiencia. Si una tecnología o innovación permite mejorar un determinado proceso y ganar competitividad, es bien recibida y puede desarrollarse con la bendición de las autoridades políticas y regulatorias. E incluso si este camino no siempre es lineal, es raro que Estados Unidos bloquee una tecnología prometedora. Y blockchain y ciertos criptoactivos son parte de ello.
La trayectoria de Bitcoin también dependerá en gran medida de la trayectoria de la política monetaria estadounidense y del ritmo de los recortes de tipos de la Reserva Federal, un ritmo que a su vez depende del desempeño de la economía… y de la inflación, que no debería ser así. enterrado permanentemente.