Consiga rentabilidades reales atractivas con esta inversión protegida contra la inflación, afirma la UBS

Consiga rentabilidades reales atractivas con esta inversión protegida contra la inflación, afirma la UBS
Consiga rentabilidades reales atractivas con esta inversión protegida contra la inflación, afirma la UBS
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Según la UBS, los inversores pueden obtener jugosos rendimientos reales con títulos del Tesoro protegidos contra la inflación. Después de actualizar los TIPS a 5 años en agosto a los más preferidos y verlos superar a los bonos del Tesoro nominales a 5 años este año, el banco ahora recomienda mover la curva a las áreas de 7 a 10 años. Con los TIPS, la porción principal sube y baja junto con el movimiento del índice de precios al consumidor para todos los consumidores urbanos. Al vencimiento, obtiene el mayor entre el precio mayor ajustado a la inflación o el principal original. Los TIPS estadounidenses a 10 años rinden actualmente alrededor del 2,22%. En enero, esos rendimientos oscilaron entre el 1,7% y el 1,8%. Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios: a medida que los rendimientos aumentan, los precios bajan. US10YTIP YTD montaña EE.UU. a 10 años en lo que va del año “Si bien los datos económicos más sólidos han impactado drásticamente las expectativas de inflación a corto plazo, a largo plazo se han mantenido anclados, a pesar del cambio de sentimientos”, Leslie Falconio, jefa de estrategia de renta fija gravable en UBS Americas dijo el viernes en una nota la oficina principal de inversiones. “El resultado ha sido un aumento de los rendimientos reales más allá de la curva, lo que ofrece la oportunidad de fijar rendimientos reales atractivos antes de la caída esperada de los rendimientos nominales a finales de este año”, añadió. Se espera que los rendimientos de los bonos del Tesoro disminuyan cuando la Reserva Federal comience a reducir la tasa de los fondos federales. A principios de este año, los inversores habían previsto múltiples recortes de tipos en 2024, pero esas expectativas han cambiado desde entonces. Ahora solo esperan un recorte de tipos para finales de 2024, según la herramienta CME FedWatch. Los funcionarios de la Reserva Federal han dicho repetidamente que no esperan reducir las tasas hasta que la inflación se acerque a la meta del 2% del banco central. Las expectativas de inflación son uno de los factores que impulsan el desempeño de los TIPS, pero también lo son las tasas de interés nominales, según Falconio. Los rendimientos nominales han ido aumentando a medida que el mercado reevalúa esas expectativas sobre las tasas de interés. “Nuestra expectativa de una caída de los rendimientos nominales en la segunda mitad del año será un viento de cola para el desempeño”, afirmó. “Creemos que obtener este flujo de ingresos ajustado a la inflación resultará atractivo durante los próximos meses”. Los TIPS no son el único valor protegido contra la inflación disponible para los inversores de renta fija. Los bonos de la Serie I tienen un componente variable en su tasa de interés y se basa en la inflación. El martes, el Departamento del Tesoro anunció que los bonos de la Serie I pagarán un interés anual del 4,28% desde el 1 de mayo hasta octubre de 2024, por debajo de la tasa anual del 5,27% ofrecida desde noviembre.

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