Mike Dolan ofrece una actualización sobre los mercados estadounidenses y globales.
Una semana llena de importantes acontecimientos en el mercado comenzó con una acción salvaje del yen japonés durante un día festivo, con la moneda cayendo a un mínimo de 34 años de 160 por dólar, y una predecible especulación de intervención que desencadenó un repunte igualmente vertiginoso.
Sin compras oficiales de yenes confirmadas todavía, el mercado asumió que había habido al menos alguna intervención, ya que la caída de la moneda desde la inocua reunión del Banco de Japón del viernes amenazaba con salirse de control. Masato Kanda, el principal diplomático japonés a cargo de las divisas, declinó hacer comentarios cuando se le preguntó si se había tomado alguna medida.
Desde el cierre del jueves, el tipo de cambio dólar-yen ha subido un 2,8%, y la volatilidad implícita en el mercado de opciones sobre divisas superó el 17% por primera vez este año. Y aunque el yen se recuperó bruscamente a 160 para ubicarse justo por debajo de 156 en Londres, sigue más débil que al comienzo del viernes.
La aparente “negligencia benigna” de Japón hacia su moneda, como la describió el Deutsche Bank la semana pasada, es comprensible dado que la inflación interna está en gran medida bajo control, la medida está impulsada en gran medida por los fundamentos de las tasas de interés y es halagadora para las exportaciones y el turismo japoneses. .
Sin embargo, debido al aumento de los precios denominados en dólares de las importaciones de energía y la posible perturbación del panorama competitivo de las principales naciones exportadoras asiáticas, es posible que las autoridades japonesas no quieran que esta medida se salga de control.
Sin embargo, esta semana está dominada por uno de los principales impulsores de la economía: una Reserva Federal cada vez más optimista que se reúne nuevamente el martes y miércoles, en medio de esperanzas de que las tasas de interés estadounidenses caigan aún más “una vez este año”.
Después de una serie de lecturas de inflación elevadas este año, ahora se esperan sólo 35 puntos básicos de flexibilización por parte de la Reserva Federal para todo el año. La publicación en marzo del indicador de inflación PCE, favorecido por la Reserva Federal, calmó un poco a los mercados, porque estaba en línea con las previsiones y no mostraba un mayor deterioro en el panorama de precios a principios de año.
Pero eso hizo poco para cambiar el panorama político, ya que la Reserva Federal indicó esta semana que era poco probable que se comprometiera, aunque tal vez dio un visto bueno a hablar de desacelerar la reducción de su balance.
El mercado del Tesoro, cada vez más agitado, podría alegrarse: la semana pasada, los rendimientos a 10 años volvieron a la zona de peligro de octubre/noviembre y la “prima por plazo” exigida por los inversores para los riesgos a largo plazo se volvió positiva por primera vez este año.
Los rendimientos cayeron ligeramente el lunes cuando el Tesoro publicó esta semana planes de pago para el próximo trimestre y se espera que presente estimaciones de endeudamiento para los próximos dos trimestres el lunes.
Se espera que la mayoría de los tamaños de las subastas se mantengan sin cambios, como ya prometió, pero la atención podría desplazarse hacia un probable programa de compra de bonos.
Por otra parte, los datos económicos dominantes de la semana procederán del mercado laboral, que culminarán con el informe de nóminas del viernes, que se espera que se mantenga sólido este mes.
En el mundo empresarial, en otra semana repleta de resultados, Wall Street intentará capitalizar la que fue su mejor semana del año la semana pasada, ayudado por grandes ganancias de megacapitales como Microsoft, Alphabet y Tesla.
Amazon el martes y Apple el jueves encabezan las actualizaciones de esta semana.
Los futuros de Wall Street subieron antes de que sonara la campana, y las acciones mundiales continuaron avanzando tras las ganancias del viernes.
La temporada de resultados del S&P500 se ha acelerado significativamente con respecto a lo que indicaba a principios de este mes, y los datos de LSEG muestran que la ganancia anual combinada del índice durante el primer trimestre asciende ahora al 5,6%, frente al 5,1% previsto el 1 de abril.
En el aspecto empresarial, Tesla ha superado algunos obstáculos regulatorios clave que le han impedido durante mucho tiempo implementar su software de conducción autónoma en China, allanando el camino para un resultado favorable de la visita sorpresa de Elon Musk al segundo mercado más grande, el más grande del mundo. Fabricante de automóviles estadounidense.
En Europa, las acciones de Anglo American subieron un 2,3% después de que Reuters informara que BHP
Deutsche Bank cayó casi un 4% ya que el prestamista alemán reservará una provisión legal debido a una disputa sobre su adquisición de Postbank, perjudicando su rentabilidad en el segundo trimestre y durante todo el año.
Los principales puntos de la agenda que podrían guiar a los mercados estadounidenses más tarde el lunes: * El Tesoro de Estados Unidos publica sus estimaciones de financiación para los próximos dos trimestres y vende letras a 3 y 6 meses: Paramount Global, Domino’s Pizza, Franklin Resources, Everest, Welltower, SBA Comunicaciones, F5, ON Semiconductor, Revvity, NXP Semiconductors, Arch Capial * Habla Luis De Guindos, Miembro del Consejo de Administración del Banco Central Europeo.
