Creada en mayo de 2015, Safran Corporate Ventures es pionera en el mundo de los CVC (Corporate Ventures Funds). Si bien la mayoría de sus pares comenzaron invirtiendo indirectamente antes de transformarse en CVC, Safran Corporate Ventures siempre ha preferido la inversión directa. Con un presupuesto inicial de 50 millones de euros, el fondo despliega ahora 130 millones de euros.
Otro hecho destacable es que, en lugar de confiar en personas internas que dominan el sector en el que opera Safran, el grupo ha optado por recurrir desde el principio a inversores profesionales, de los que ha aprendido el funcionamiento del negocio aeroespacial. Así se unió a la aventura en junio de 2019 Florent Illat, ahora director general de Safran Corporate Ventures. Maddyness lo conoció.
Safran Corporate Ventures, pionero del CVC
“La decisión de empezar con la inversión directa era perfectamente coherente con la estrategia del grupo que consiste en estar lo más cerca posible de la creación de valor entre las startups y el grupo”, subraya Florent Illat. Su llegada en 2019 responde al deseo de acelerar las inversiones, aumentando la dotación a 80 millones de euros y abriendo también la inversión indirecta (LP). “La inversión indirecta se produce en los márgenes y tiene un fin muy concreto: nos permite abrirnos a geografías o temáticas concretas sin aumentar nuestra plantilla”, especifica Florent Illat. Safran Corporate Ventures ha invertido así en el fondo Matterwave Ventures, especialista en industria 4.0 en Alemania, y en el United Airlines Sustainable Fund, fondo especializado en la descarbonización de la aviación.
Otra fecha clave en la vida de Safran Corporate Venture, la decisión, en 2021, de incorporar al CVC el departamento de innovación abierta, anteriormente vinculado a I+D. “Es una forma de ver todo el flujo de transacciones en conjunto. Invirtamos o no, el objetivo es crear fuertes sinergias entre las startups y el grupo”comparte Florent Illat.
En el corazón del reactor, la ambición de aunar el flujo de acuerdos entrantes con las prioridades estratégicas del grupo y las brechas identificadas dentro de sus empresas. “Somos muy selectivos, vemos alrededor de 600 nuevas oportunidades al año y sólo invertimos en menos del 1% de ellas”, comparte Florent Illat. Además de las oportunidades entrantes, el fondo también lleva a cabo investigaciones en profundidad sobre temas específicos y recientemente ha realizado investigaciones sobre el tema del reciclaje de compuestos de carbono. A través de sus programas Explore, también lanza convocatorias públicas de proyectos para startups, una de las últimas se refiere al hidrógeno y se están lanzando dos nuevas, incluida una sobre la experiencia del pasajero durante los vuelos.
Una tesis de inversión flexible para un mandato específico
Safran Corporate Venture, cuyo presupuesto ascendió a 130 millones de euros el año pasado, está, por tanto, dedicado al 100% al grupo y a sus distintas actividades. Para garantizarlo, cada inversión debe realizarse con el patrocinio de uno de los presidentes de una empresa del grupo. Aparte de este criterio, con el grupo Safran como único socio comanditario, la tesis de inversión es bastante flexible. El fondo puede invertir en pre-seed con billetes a partir de 200.000 euros, pero también en serie B, con billetes iniciales de hasta 7 millones de euros. “Nuestro punto óptimo sigue siendo la Serie A, donde en rondas de unos diez millones de euros podemos conseguir entradas significativas de entre 2 y 4 millones de euros”, especifica Florent Illat. Por ejemplo, la empresa participó recientemente en la Serie A industrial de tecnología profunda. Ola Verde.
El fondo puede ser líder, co-líder o seguidor. “En la práctica, cuando analizamos temas de tecnología profunda de vanguardia y en etapas relativamente tempranas, pocos fondos tienen la capacidad de liderar las rondas. El panorama está cambiando, pero hasta ahora hemos liderado la mayoría de las rondas en las que hemos participado”., comenta Florent Illat. Por otro lado, el fondo nunca invierte solo, para evitar que el grupo controle demasiado una startup.
El fondo invierte en tecnologías de vanguardia y, a menudo, únicas en el mundo. En términos de sectores, se alinea con los pilares estratégicos del grupo que son la descarbonización, la soberanía (en particular NewSpace) y la transformación digital. “Estos pilares están representados de forma equilibrada en la cartera con un pequeño énfasis en la descarbonización”especifica Florent Illat.
Desde 2015, la CVC ha realizado 22 inversiones directas y cinco salidas. “De las 17 empresas de nuestra cartera, con dos excepciones, nuestras colaboraciones se están acelerando. Además, también seguimos colaborando con empresas en las que ya no invertimos. Estas empresas, a menudo compradas por grandes grupos, tienen la oportunidad de fortalecerse y colaborar aún mejor con Safran”., indica Florent Illat. Entre las salidas podemos citar diota comprado por Dassault Système o Safetyline, comprado por Sita.
