Una pequeña muestra de la política aduanera de Trump
El artículo de Florian Ielpo ofrece a los lectores una idea del efecto de la futura política arancelaria del nuevo presidente de Estados Unidos. Es interesante añadir algunos elementos nuevos.
Breve historia reciente
El presidente electo Trump anunció planes para imponer aranceles del 25% a todas las importaciones procedentes de México y Canadá y un arancel adicional del 10% a las importaciones procedentes de China. Los aranceles a México y Canadá seguirán vigentes hasta que cese el flujo de “drogas, particularmente fentanilo, y todos los extranjeros ilegales”, mientras que los aranceles a China seguirán vigentes hasta ese momento. [les drogues qui se déversent dans notre pays] cesar.” También dijo que el 20 de enero “firmaría todos los documentos necesarios” para implementar los aranceles a México y Canadá como parte de sus “muchas primeras órdenes ejecutivas”.
Al hacerlo, Trump pone en duda el TLCAN, que es la madre del comercio entre dos países cuestionados por Tump. ¿Qué es NAFTA o NAFTA en francés? El Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) se implementó para promover el comercio entre Estados Unidos, Canadá y México. El acuerdo, que eliminó la mayoría de los aranceles sobre el comercio entre los tres países, entró en vigor el 1 de enero de 1994. Muchos aranceles, en particular los relacionados con productos agrícolas, textiles y automóviles, se eliminaron gradualmente hasta el 1 de enero de 2008. El TLCAN fue derogado y reemplazado. por el Tratado Estados Unidos-México-Canadá (T-MEC) en 2020.
Ciertamente, Trump ya ha propuesto la mayoría de estas medidas, en diferentes formas:
– en mayo de 2019, anunció un arancel que aumentaría al 25% sobre las importaciones desde México, efectivo 10 días después, si México no abordaba el problema de la inmigración, pero el arancel nunca se impuso.
– El 4 de noviembre de 2024, también se comprometió a imponer un arancel aduanero del 25% a todas las importaciones procedentes de México, nuevamente vinculado a la inmigración.
– En cuanto a Canadá, ha anunciado su intención de renegociar el T-MEC, pero no ha amenazado formalmente con imponer aranceles; Por tanto, este anuncio es un poco más sorprendente.
– En cuanto a China, los aranceles son significativamente más bajos que el 60% que propuso durante la campaña, pero si se imponen, pueden no ser los únicos que afectarán a las importaciones de ese país.
En general, el anuncio recuerda más a la primera administración Trump, cuando dichos aranceles se anunciaron como una táctica de negociación, que a las políticas arancelarias más sistemáticas (por ejemplo, el “arancel base universal” del 10-20%) que Trump mencionó con frecuencia durante la campaña.
El diablo está en los detalles.
Algunos detalles adicionales: el 43% de las importaciones estadounidenses de bienes provienen de México (15,4%), Canadá (13,6%) y China (13,9%).
En su comentario sobre el anuncio arancelario, Alex Phillips, analista de políticas de Goldman, escribe que si hubiera supuesto que los aranceles a las importaciones procedentes de China aumentarían a principios del próximo año, es más probable que México y Canadá evitaran aranceles generales. aranceles. Phillips también señala que si estos aranceles se implementan, serán aproximadamente tres veces mayores que los aranceles sobre China y los automóviles que el banco supone en sus pronósticos económicos básicos, pero ligeramente menos que un arancel universal del 10%. En una nota aparte de Goldman Delta One, el comerciante Rich Privorotsky escribe que la mayor sorpresa de la propuesta de Trump es Canadá.
Privorotsky también sugiere que el anuncio de Trump es otra parte del muro de preocupación para Europa. Los aranceles son un riesgo conocido (cuyo alcance se desconoce) y “el verdadero problema es la espera”. Así, si bien es lógico que las acciones europeas caigan como reacción a la noticia, Privorotsky estima que un arancel aduanero del 25% sobre Canadá (cuya principal fuente de comercio es la importación de energía) es más una táctica de negociación que una posible solución. resultado.
Cuando se trata de China, Sun Lu, estratega de mercados emergentes de Goldman, se centra en el lado positivo, es decir, “el precio está fijo”, y ofrece el siguiente análisis:
Si Trump comienza con la imposición de aranceles del 10% por parte de China para presionar a China a detener la importación de fentanilo a Estados Unidos, esta es una de las áreas en las que es fácil discutir con China en negociaciones comerciales y reuniones bilaterales anteriores. En agosto, China ya acordó con la administración Biden imponer controles a la producción de sustancias químicas críticas para producir fentanilo.
-Trump claramente quiere utilizar estos aranceles como palanca para presionar a Canadá, México y China a imponer restricciones más estrictas sobre los temas antes mencionados, allanando el camino para una suspensión de aranceles si se cumplen estas condiciones.
Puntos planteados por los analistas de investigación de SouthBay
– 2017 – Trump lanza una guerra comercial
– 2018/2019 – China confía en Vietnam para comenzar a eludir las restricciones. Las exportaciones directas chinas caen, las exportaciones vietnamitas aumentan.
– 2020-22 – La tendencia se invierte con la reanudación de las exportaciones chinas (salida de Trump, COVID estimula la demanda de los consumidores). La congestión portuaria convierte a México en una ruta alternativa hacia Estados Unidos.
– 2023-24 – Las exportaciones directas de China continúan disminuyendo y las exportaciones indirectas continúan aumentando.
A continuación, y lo más importante para todos los alarmistas de la inflación, vale la pena señalar que el impacto inflacionario de la última guerra comercial fue mínimo:
– Trump impuso aranceles a China en 2018 y el impacto posterior en los precios al consumidor ha sido mínimo en el mejor de los casos. Una de las razones principales es que China depende tanto del acceso al mercado estadounidense que ha absorbido los costos crecientes y ha mantenido los precios relativamente estables.
– Hoy en día, China es aún más débil económicamente y aún más dependiente de las operaciones fabriles, razón por la cual podría absorber otra ronda de huelgas arancelarias. Es probable que el gobierno chino aumente su apoyo para priorizar la utilización de la capacidad y el empleo sobre las ganancias.
El pavo del chiste es Europa
Alemania es, con diferencia, el principal exportador europeo a Estados Unidos: las empresas alemanas exportaron bienes por valor de casi 158 mil millones de euros a través del Atlántico el año pasado. Le siguen Italia (67 mil millones), Irlanda (51 mil millones) y Francia (44 mil millones). Alemania depende especialmente del mercado americano para sus exportaciones: el instituto Ifo calcula que, en caso de introducción de aranceles aduaneros, las exportaciones alemanas a Estados Unidos podrían caer un 14,9%, es decir, 23.500 millones de euros. Sus exportaciones de automóviles se verían especialmente afectadas con una caída del 32%, y de hasta el 35% para sus productos farmacéuticos.
Para que conste, los productos medicinales y farmacéuticos representan 57,3 mil millones de euros y los automóviles y sus repuestos 40,3 mil millones en exportaciones de la Unión Europea a Estados Unidos en 2023 (fuente: EUROSTAT).
En términos de importaciones a la Unión Europea desde Estados Unidos en 2023 encontramos petróleo por 42,4 mil millones de euros, productos medicinales y farmacéuticos por 33 mil millones y gas natural por 27,3 mil millones. En términos más generales, vemos que la mayor parte de las importaciones de la Unión Europea están vinculadas a productos chinos.
Moraleja de la historia
Quizás los europeos deberían seguir las propuestas hechas recientemente por Mario Draghi ?
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