Los rendimientos de los bonos del Tesoro (^FVX, ^TNX, ^TYX) están siguiendo mínimos de 15 meses después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto le diera a la Reserva Federal más datos para considerar mientras se acerca a su primer recorte de tasas de interés. La directora de renta fija de Newton Investment Management, Ella Hoxha, se une a Catalysts para analizar las perspectivas del mercado de bonos cuando las tasas de interés comiencen a caer.
“Los mercados de bonos se han acostumbrado a ver cifras de inflación más bajas últimamente. Por eso, normalmente, una cifra de inflación que se acerca o es ligeramente más alta probablemente se considere una pequeña sorpresa agresiva. No quiero exagerar, pero esa es una explicación de la reacción inicial”, le dice Hoxha a Yahoo Finance.
Explica que la acción del precio se ha estado revirtiendo después de un “período de intensa oferta en los mercados de bonos, particularmente en el sector corporativo”, y añade que es “bastante saludable” para los bonos.
Hoxha señala que la posición más beneficiada para los bonos está en el extremo delantero de la curva, y señala que el repunte de los bonos a dos años supera a los bonos a diez años. Explica que la desinversión de la curva de rendimiento ha sido un “punto de inflexión importante” para los mercados de bonos, lo que indica una posible desaceleración económica en el futuro.
Ella cree que la curva seguirá empinándose y dice que está siguiendo de cerca los datos de empleo, ya que han indicado una desaceleración de la economía. Y añade: “Sin duda, somos más partidarios de que el crecimiento sorprenda a la baja hacia finales de este año o principios del próximo”.
“Se puede ver que el nerviosismo está apareciendo en los mercados, en particular porque lo que la curva y las materias primas nos dicen es que nos dirigimos hacia una desaceleración. Pero los mercados de crédito y de renta variable no se han puesto de acuerdo hasta ahora. Creo que estamos viendo señales tentativas de que eso podría estar revirtiéndose y, por lo tanto, es un momento bastante importante para los mercados financieros en lo que respecta a este año”, concluye.
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Esta publicación fue escrita por Melanie Riehl.
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