Nos encontramos con una tesis alcista sobre Bloomin' Brands, Inc. (BLMN) en Substack de Value Don't Lie. En este artículo, resumiremos la tesis alcista sobre BLMN. Las acciones de Bloomin' Brands, Inc. cotizaban a $16,84 el 9 de septiembre.
Bloomin' Brands, propietario de conocidas cadenas de restaurantes informales con servicio de mesa como Outback Steakhouse, Carrabba's Italian Grill, Bonefish Grill y Fleming's Steakhouse, ha visto caer sus acciones bruscamente, casi un 40% desde marzo de 2024, tras un período de relativa estabilidad desde marzo de 2021 hasta marzo de 2024, en el que las acciones cotizaban entre 25 y 29 dólares. A pesar de la liquidación, Bloomin' ofrece una oportunidad de inversión atractiva debido a su baja valoración, la participación de activistas y los recientes cambios estratégicos.
Actualmente, Bloomin' cotiza a solo 7 veces sus ganancias y menos de 5 veces su EBITDA, lo que la convierte en una de las acciones más baratas del sector de la restauración. La empresa posee y opera 1.162 restaurantes y franquicia otros 289 en 46 estados y 13 países. Outback Steakhouse es su marca más importante y representa alrededor del 63% de sus locales totales. Si bien el número total de locales de Outback ha crecido en los últimos seis años, las cifras nacionales han disminuido, lo que refleja algunos de los desafíos más amplios que enfrenta la empresa.
El inversor activista Starboard Value, con una participación del 10% en Bloomin', está presionando para que se realicen cambios que mejoren el valor para los accionistas. Starboard ha destacado una importante brecha de valoración y rendimiento entre Bloomin' y sus pares, como Darden Restaurants (DRI) y Texas Roadhouse (TXRH). Ven un potencial sustancial para mejoras operativas, en particular para aumentar los márgenes, que actualmente están por detrás de los competidores. Tras la participación de Starboard, se nombraron dos nuevos miembros de la junta en enero de 2024 y se inició una revisión estratégica de las operaciones brasileñas de Bloomin, que incluyen 159 locales de propiedad de la empresa.
En términos de asignación de capital, Bloomin' emprendió recientemente un programa acelerado de recompra de acciones (ASR), recomprando acciones por valor de 220 millones de dólares a unos 27 dólares cada una, justo antes de que las acciones comenzaran a declinar. Si bien el momento de la recompra parece haber sido desafortunado, a la empresa todavía le quedan 130 millones de dólares bajo su autorización de recompra. Bloomin' también paga un rendimiento de dividendos del 5,3%, lo que requiere un pago anual de aproximadamente 83 millones de dólares. Los gastos de capital son más altos de lo habitual, con planes de abrir entre 40 y 45 nuevos restaurantes en 2024, lo que indica un compromiso continuo con el crecimiento a pesar de las difíciles condiciones de la industria.
Las perspectivas para Bloomin' sugieren un potencial repunte. La jubilación de su director ejecutivo y la revisión estratégica de su negocio brasileño podrían impulsar más cambios, lo que podría llevar a una mejora de las operaciones y una mejor asignación de capital. Aunque el ASR puede haber sido un paso en falso, Bloomin' sigue teniendo una valoración atractiva en comparación con sus pares, con un perfil de apalancamiento bajo y planes de expansión. Estos factores, combinados con la participación de Starboard, posicionan a la empresa para un posible repunte, lo que la convierte en una acción interesante para tener en cuenta en los próximos meses.
La historia continúa
Bloomin' Brands, Inc. no está en nuestra lista de Las 31 acciones más populares entre los fondos de coberturaSegún nuestra base de datos, 23 carteras de fondos de cobertura tenían acciones de BLMN al final del segundo trimestre, frente a 29 en el trimestre anterior. Si bien reconocemos el potencial de BLMN como inversión, estamos convencidos de que las acciones de IA son más prometedoras a la hora de generar mayores rendimientos y hacerlo en un plazo más corto. Si está buscando una acción de IA que sea tan prometedora como BLMN pero que se cotice a menos de 5 veces sus ganancias, consulte nuestro informe sobre la Las acciones de IA más baratas.
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Divulgación: Ninguna. Este artículo fue publicado originalmente en Insider Monkey.
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