«Túnorte Un agricultor en Marruecos y un comerciante en Wall Street están conectados por los hilos invisibles de la economía global.“. Esta imagen propuesta por Martin Moloney, secretario general adjunto del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), ilustra claramente la interconexión de las economías del planeta.
Si bien esto último promueve el comercio y la inversión, también amplifica las vulnerabilidades, exponiendo los sistemas financieros a crisis transfronterizas. La interconexión económica se ilustra vívidamente en los pagos transfronterizos, vitales para muchas economías africanas. Estas transferencias desempeñan un papel crucial para los hogares y las comunidades, pero la infraestructura actual no satisface las necesidades. De hecho, siguen siendo costosas, opacas y lentas, lo que limita su impacto positivo en la inclusión financiera.
«Fortalecer los pagos transfronterizos debe ser una prioridad global», subraya Martín Moloney. Sin embargo, este objetivo enfrenta un dilema persistente: ¿cómo combinar innovación tecnológica y accesibilidad para poblaciones vulnerables? Este desafío revela las tensiones que atraviesan todos los sistemas financieros, donde cada sector debe ahora hacer frente a riesgos emergentes y crecientes.
Nuevos retos para los seguros
Los pagos son sólo una faceta de las transformaciones en curso. Otro sector clave, el de los seguros, se enfrenta a profundas convulsiones. Aunque durante mucho tiempo se le ha considerado menos expuesto a riesgos sistémicos que los bancos, ahora enfrenta nuevos desafíos.
Según Romain Paserot, secretario general adjunto de la Asociación Internacional de Supervisores de Seguros (IAIS), la acumulación de activos complejos e ilíquidos en las carteras de las aseguradoras, combinada con las tensiones geopolíticas y los impactos del cambio climático, debilita aún más a las empresas. “La creciente complejidad de los riesgos requiere una mayor vigilancia“, advierte. Estos cambios reflejan una evolución estructural que no se limita al sector asegurador. Las transformaciones también afectan a las tecnologías financieras emergentes, que, aunque prometedoras, conllevan sus propios desafíos. Entre las innovaciones financieras, los criptoactivos y las monedas digitales de los bancos centrales (CBNC) están atrayendo un interés creciente. “Estas tecnologías pueden transformar el acceso a los servicios financieros, pero plantean peligros importantes para la estabilidad financiera.», alerta Martín Moloney. La reciente agitación bancaria en Estados Unidos y Suiza es un recordatorio de que la interconexión global puede transformar un incidente local en una crisis global. Esto subraya la urgencia de una regulación internacional adecuada, pero también de una mayor vigilancia para proteger las economías en desarrollo.
La cooperación internacional es más esencial que nunca
En África, las crisis financieras suelen verse agravadas por factores externos, como conflictos geopolíticos y desastres naturales. Estos elementos acentúan la fragilidad de las economías y subrayan la importancia de los mecanismos de cooperación regional. Romain Paserot insiste en la urgencia de establecer mecanismos eficaces de resolución de crisis para limitar el contagio. En este sentido, la Zona de Libre Comercio Continental Africana (ZLECAF) podría desempeñar un papel estratégico.
Hablando por videoconferencia, el Dr. Rama Krishna Sithanen, nuevo gobernador del Banco de Mauricio, ve esta iniciativa como una palanca esencial para armonizar las regulaciones financieras y fortalecer la resiliencia económica. “Una regulación adaptada a las realidades regionales es esencial para prevenir crisis de deuda y estabilizar las economías“, dice. Esta armonización debe ir acompañada de políticas monetarias coordinadas para abordar los desafíos vinculados a la deuda soberana y las vulnerabilidades económicas. La aceleración de las innovaciones financieras y la amplificación de los riesgos sistémicos hacen que la cooperación internacional sea más esencial que nunca. Para África, esto significa combinar la regulación regional y la modernización de la infraestructura financiera.
Criptoactivos y MNBC: una revolución bajo alta vigilancia
El wali del banco central anunció que el proyecto de ley que regula los criptoactivos se encuentra en fase de adopción. Se trata de un gran avance en la gestión de los criptoactivos y de las innovaciones financieras en Marruecos. Recuerde que desde 2017, BAM ha tomado conciencia de los riesgos vinculados a estos activos digitales y ha advertido periódicamente a la población. Sin embargo, ante su expansión a escala global y la evolución de los marcos regulatorios internacionales, Marruecos ha optado por adoptar un enfoque proactivo. Para Jouahri, el objetivo es claro: “ofrecer una protección suficiente a usuarios e inversores aprovechando las posibilidades que ofrecen estas tecnologías”. Esta estrategia busca combinar la prudencia regulatoria y la exploración de las oportunidades económicas de los criptoactivos. Además, BAM también está interesado en las implicaciones de las monedas digitales emitidas por los bancos centrales (MDBC).
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