Francia en el punto de mira de la Comisión Europea

Francia en el punto de mira de la Comisión Europea
Francia en el punto de mira de la Comisión Europea
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Siguen lloviendo malas noticias sobre el gobierno. Después de la rebaja de la calificación crediticia de Francia por parte de la agencia Standard and Poor’s, es el turno de la Comisión Europea de revelar, este miércoles 19 de junio, su lista de países que han incumplido la calificación crediticia por déficit excesivo. Según las autoridades de Bruselas, Francia no debería escapar a este procedimiento. Junto con una decena más de países, Francia es uno de los países con peores resultados en la Unión Europea por haber superado el déficit del 3% en 2023. “Francia será sometida a un procedimiento de déficit excesivo”, predice Christopher Dembick, economista de Pictet Asset Management. “El gobierno revisó en primavera el déficit para 2024 al 5,1%, pero sigue siendo optimista. El esfuerzo presupuestario que habrá que hacer a finales de año es de entre 10.000 y 15.000 millones de euros y de 20.000 a 25.000 millones de euros el año que viene. Este esfuerzo será sin duda mayor que el del periodo 2010-2013”. TIENE En ese momento, Europa estaba inmersa en un curso de austeridad particularmente brutal. Los países del Sur habían pagado un alto precio en medio de la crisis de la deuda soberana.

Poco riesgo de que se apliquen sanciones

Apenas una semana después del estruendoso anuncio de la disolución de la Asamblea Nacional y de la bofetada a los europeos, la mayoría presidencial se encuentra atrapada entre un bloque de izquierda (el Frente Popular) y un bloque de derecha (RN y parte de LR) decididos a ocupar el mayor número posible de asientos en el Palacio Borbón. Consciente de los riesgos de este anuncio, la Comisión Europea debería ser particularmente flexible en la aplicación de sanciones. En principio, el Pacto de Estabilidad prevé sanciones financieras del 0,1% del PIB anual para los países que no apliquen las correcciones impuestas. Para Francia, por ejemplo, ascenderían a casi 2.500 millones de euros.

Cabe recordar que estos castigos rara vez se aplican a los países para no hundirlos en una situación aún más caótica. “Creo que esta decisión no será un acontecimiento a corto plazo”subraya Christopher Dembick entrevistado por La galería. “ Se esperarán relativamente pocos efectos de estas sanciones. », añade Bruno De Moura Fernandes, economista de Coface. Por otra parte, esta decisión significa “Que tendremos que abordar el tema de la deuda en el mediano plazo. Tendremos que abordar este tema de frente después de las elecciones legislativas”. continúa Christopher Dembick. Ya la semana pasada, el Senado dio a conocer un informe mordaz sobre los métodos presupuestarios del gobierno. TIENE Tras un déficit mayor de lo esperado en 2023, del 5,5% en lugar del 4,9%, los parlamentarios de la oposición realizaron controles en Bercy para intentar ver con mayor claridad e intentar obtener una corrección presupuestaria para 2024, pero sin éxito.

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Pacto de estabilidad: nuevas reglas

Los anuncios de la Comisión Europea se producen tras la adopción de las nuevas normas del Pacto de Estabilidad. Detenidas durante la pandemia y la guerra en Ucrania, las normas de los tratados europeos han regresado con algunas modificaciones. Las normas europeas exigen ahora a los países de déficit excesivo una reducción mínima en déficit público en 0,5 puntos por año, lo que requiere un enorme esfuerzo de austeridad presupuestaria.

Las nuevas normas tienen en cuenta la situación presupuestaria de cada país. Este cambio permite a los Estados proponer una trayectoria más realista para restaurar las cuentas públicas. Y la Comisión debe ahora tener en cuenta los esfuerzos inversores de los Estados a favor de la transición ecológica. Pero dadas las sombrías previsiones de crecimiento, la apuesta del gobierno francés de hacer campaña sobre la “seriedad presupuestaria” es arriesgada después de la crisis de primavera.

Crecimiento 2025 revisado a la baja

En sus últimas previsiones, la Banque de France revisó a la baja su cifra de crecimiento del PIB hasta el 1,2% desde el 1,5% en 2025. Los recortes presupuestarios y los precios de la energía más altos de lo esperado han llevado a los pronosticadores económicos a oscurecer sus proyecciones. En cuanto a la zona del euro, las perspectivas están lejos de ser favorables. “Nuestras previsiones apuntan a un ligero aumento del crecimiento, o incluso a una estabilización”, declara Bruno De Moura Fernandes.

Es cierto que el Banco Central Europeo (BCE) ha comenzado a bajar sus tipos después de una vuelta de tuerca sin precedentes desde 2022. Pero los Estados deben financiar planes de inversión masivos para la transición ecológica o la Defensa y aplicar el freno al gasto público. Lo que podría reducir el crecimiento de la zona euro en los próximos meses. Un duro golpe para Francia.

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Finanzas públicas: la incógnita de las elecciones legislativas

En el Ministerio de Finanzas, los contables se ven sumidos en una espesa niebla. El ministro de Cuentas Públicas, Thomas Cazenave, se lanzó a la campaña legislativa luego de iniciar negociaciones sobre los créditos a otorgar a cada ministerio. En cuanto a Bruno Le Maire, no se presentó a diputado en Normandía pero sigue apoyando a los candidatos mayoritarios. Independientemente de la mayoría en el poder después de la segunda vuelta en julio, el nuevo gobierno tendrá poco margen de maniobra presupuestaria.

Los diferentes bloques ya han presentado las líneas generales de su programa económico, pero nada parece tan inamovible como la Agrupación Nacional o el Frente Popular en materia de pensiones. “Se están construyendo alianzas y programas. Estamos esperando a ver qué medidas se implementarán realmente”. dice Bruno De Moura Fernández. En caso de convivencia, los riesgos de parálisis y de dificultades para gobernar podrían aparecer muy rápidamente. Francia, reconocida por la estabilidad de sus instituciones, podría enfrentar una mayor pérdida de crédito por parte de sus acreedores. Un escenario que sin duda debilitaría a Francia en la escena internacional.

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