La máquina ya está en marcha y los tipos seguirán bajando. En general, se espera un recorte de un cuarto de punto porcentual.
La Fed, el banco central estadounidense, se reunirá el miércoles y el jueves, un día después de unas elecciones presidenciales muy reñidas, cuyo resultado probablemente aún no se conozca, y sus discusiones se centrarán en la reducción de los tipos de la institución.
De hecho, la máquina ya está en marcha: los tipos seguirán bajando. Se espera un recorte de un cuarto de punto porcentual, lo que una vez más traerá cierta flexibilidad a las finanzas de los consumidores.
Pero esta semana los funcionarios de la poderosa Reserva Federal (FED) debatirán y votarán en un contexto particular, un día después de las elecciones presidenciales estadounidenses que enfrentan a la demócrata Kamala Harris con el republicano Donald Trump.
El nombre del ganador probablemente aún no se conozca cuando los banqueros centrales comiencen sus discusiones el miércoles por la mañana. Tal vez no cuando los terminen el jueves al mediodía y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, celebre su conferencia de prensa.
Será “una conferencia de prensa difícil de celebrar tan cerca de un evento nacional tan importante”, dijo Jill Cetina, profesora de finanzas en la Universidad Texas A&M y ex vicepresidenta de la Reserva Federal de Dallas.
“La Reserva Federal intentará articular su visión de la economía y discernir, al igual que los inversores, cuáles serán las políticas futuras y qué significarán para el crecimiento económico”, subrayó.
Señal “poco clara”
Washington publicó la semana pasada una serie de indicadores económicos que mostraban una economía sólida, pero alejándose de la euforia post-Covid.
Así, el crecimiento del PIB en el tercer trimestre, aunque todavía casi dos veces más fuerte que el de la zona del euro, decepcionó, con un 2,8% a tasa anualizada, en comparación con el 3% en el segundo trimestre.
Pero fue en el empleo donde llegó la peor sorpresa, con en octubre el número de creaciones más bajo desde diciembre de 2020 en Estados Unidos. Esta desaceleración se debe a los huracanes que azotaron el país y a varias huelgas, en particular en Boeing.
Donald Trump no dejó de denunciar “una gran vergüenza” para el país y acusar a su competidora, Kamala Harris, de haber “mentido durante años sobre el patético crecimiento del empleo, que nunca ha sido real”.
Los economistas, sin embargo, piden que se tomen estas cifras con cautela.
“No sacaría una señal demasiado fuerte de esto, mientras que otros datos indican que la economía en general es fuerte”, puso las cosas en perspectiva Jill Cetina.
“En un momento crítico, la señal (…) lamentablemente no es clara para la Reserva Federal ni para los mercados, dadas las distorsiones debidas a los huracanes Helen y Milton y la huelga de Boeing”, añadió Kathy Bostjancic, economista jefe de la compañía de seguros Nationwide. .
“Recalibración progresiva”
Sin embargo, estas cifras “sugieren que el mercado laboral continúa enfriándose”, añadió, precisando que se trata de una reducción de los tipos de un cuarto de punto porcentual.
Las tasas entonces caerían en el rango de 4,50-4,75%. Tras estar más de un año en su nivel más alto para frenar la inflación, en septiembre se decidió un recorte, por primera vez desde marzo de 2020, de medio punto porcentual directamente.
La inflación ha evolucionado en la dirección correcta, cayendo en septiembre a su nivel más bajo desde febrero de 2021, el 2,1% en un año, según el índice PCE, favorecido por la Reserva Federal y publicado el jueves pasado.
“La actual desinflación y la desaceleración del mercado laboral, así como el fuerte crecimiento de la productividad, deberían favorecer una recalibración gradual de la política de la Fed”, dijo Gregory Daco, economista jefe de EY.
Espera una caída de un cuarto de punto porcentual “en cada reunión hasta junio del próximo año”.
La Fed, sin embargo, no actualizará sus previsiones económicas esta semana, que sí actualizará en la próxima reunión de diciembre.
