La rupia india puede seguir bajo presión por un dólar estadounidense más fuerte en general después de que la Reserva Federal planeara menos recortes de tasas el próximo año, mientras que los rendimientos de los bonos gubernamentales seguirán los movimientos de los bonos del Tesoro.
La rupia alcanzó un máximo histórico de 85,10 frente al dólar el viernes y cerró con una caída del 0,2% durante la semana, su séptima caída semanal consecutiva. [INR/]
Las intervenciones del Banco de la Reserva de la India (RBI) respaldaron la moneda, ya que sus pares regionales cayeron hasta un 1,2%, lo que hizo que los bancos centrales de los mercados emergentes se apresuraran a estabilizar sus monedas.
El índice del dólar subió un 0,8% la semana pasada, su tercer aumento semanal consecutivo. El miércoles alcanzó un máximo de dos años, pero retrocedió después de que los datos del viernes mostraran que el índice de precios de los gastos de consumo personal de Estados Unidos aumentó un 0,1% intermensual en noviembre, menos que el aumento del 0,2% previsto por los economistas.
Dado que el calendario de datos económicos de EE.UU. es relativamente ligero de cara a finales de año, los operadores esperan que la rupia se vea influenciada en gran medida por los flujos de cartera extranjeros, así como por la trayectoria del dólar.
Se espera que la rupia oscile entre 84,90 y 85,40 esta semana, según los comerciantes. Si bien es poco probable que se produzca un movimiento incontrolado, “el RBI intentará gastar sus reservas (de divisas) con prudencia y, por lo tanto, si vemos una fortaleza continua del dólar, podríamos ver una depreciación constante de la rupia”, dijo Abhishek Goenka. CEO de la consultora monetaria IFA Global.
Las reservas de divisas de la India cayeron a un mínimo de casi seis meses de 652.900 millones de dólares en la semana que finalizó el 13 de diciembre, según muestran los datos del banco central.
Las reservas han caído en 52.000 millones de dólares desde un récord de 704.890 millones de dólares alcanzado a finales de septiembre, debido a las frecuentes intervenciones del RBI para respaldar la moneda local.
Mientras tanto, el rendimiento del bono de referencia a 10 años cerró en el 6,7891% la semana pasada, un aumento de seis puntos básicos, mientras el control bajista se endurecía en el mercado tras las proyecciones de subida de tipos de la Fed para 2025.
Los operadores esperan que el rendimiento se mantenga en el rango del 6,75%-6,80% esta semana, centrándose en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años subió a su nivel más alto en casi siete meses la semana pasada siguiendo el pronóstico de la Reserva Federal.
“Los rendimientos de los bonos indios han seguido en gran medida los rendimientos estadounidenses en el corto plazo y con condiciones de liquidez ajustadas, veo cierta presión al alza sobre las tasas en India hasta que la liquidez disminuya”, dijo Alok Singh, jefe del grupo de tesorería del CSB Bank.
Por otra parte, los miembros del comité de fijación de tipos de la India dijeron que los altos precios eran la causa de la desaceleración de la demanda y que alinear la inflación con el objetivo del 4% del banco central era clave para garantizar un crecimiento económico sostenido, según las actas de la reunión de diciembre.
A principios de este mes, el RBI mantuvo su tasa de política sin cambios, pero inyectó liquidez al sistema bancario al reducir el coeficiente de reserva de efectivo de los bancos en 50 puntos básicos.
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