Los efectos de la división en política comercial de Donald Trump dentro del BCE

En Estados Unidos ahora prevalece la cautela. Durante su última reunión de noviembre, funcionarios de la Reserva Federal estadounidense (Fed) declararon que “ probablemente sería apropiado actuar gradualmente » para bajar las tarifas. Se trata de un cambio de dirección tras el tono proactivo del pasado mes de septiembre. Mientras tanto intervinieron dos factores: por un lado, la inflación mostró signos de resistencia por encima del objetivo de la Reserva Federal y, por otro lado, Donald Trump ganó las elecciones presidenciales. Sin embargo, sus propuestas en términos de política comercial, con la perspectiva de aumentos de los aranceles aduaneros, deberían apoyar la inflación.

Algunos analistas -una minoría- incluso plantean la hipótesis, en este entorno cambiante, de nuevas subidas de tipos en Washington en 2025. En este caso, el Banco Central Europeo (BCE) seguiría una trayectoria divergente. En Frankfurt, el objetivo de reducción…