Oddo BHF reitera su opinión de “bajo rendimiento” sobre Swatch Group con un precio objetivo reducido de 167 a 146 francos suizos, considerando que “la recuperación esperada podría tardar en materializarse” y que “es necesario ser cautos”.
“La persistencia de tendencias muy desfavorables en la Gran China (un tercio de la facturación del grupo en 2023) nos lleva a revisar radicalmente nuestras previsiones (cerca del -25% de media sobre el EBIT 2024-2026”, explica el analista.
La posición de Swatch sigue siendo, según Oddo BHF, más desfavorable que la de la mayoría de los demás valores del sector cubiertos en esta fase (presencia fragmentada en la relojería de lujo, fuerte exposición a China y consumo aspiracional).
En cuanto a la posibilidad mencionada en la prensa suiza de una eventual salida del grupo de la bolsa, se muestra cauteloso sobre su viabilidad teniendo en cuenta el capital que la familia Hayek tendría que comprometer para la operación en ausencia de socios financieros externos.
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