Sin embargo, su cartera de acciones apenas ha cambiado desde hace algún tiempo, a pesar de los índices bursátiles récord en Estados Unidos y, en parte, también en Europa, India y Japón. Efectivamente, posee alrededor del 30% en efectivo a tipos del mercado monetario, para poder comprar en caso de una corrección en los mercados bursátiles. Pero la composición de la cartera, centrada en acciones bastante conservadoras y baratas, ha cambiado poco. Por lo tanto, se pregunta si ahora debería recurrir a acciones de crecimiento más caras y que están en alza, o incluso dirigirse a Asia. Finalmente, decide discutir y repensar toda su estrategia de inversión con su asesor de clientes.
Las emociones matan el rendimiento
“La falta de rendimiento suele estar relacionada con las emociones o con la propia valoración del mercado de valores”, explica Markus Lang, asesor de clientes de Julius Baer. En sus veinte años de consultoría, Lang siempre se ha encontrado con inversores frenados por sus propios sentimientos. “Muchos inversores saldrían mucho mejor si siguieran la estrategia de inversión del banco o incluso delegaran la gestión de su cartera en expertos en inversiones. Regularmente vemos que los inversores pasan por alto las tendencias de inversión a largo plazo o no reinvierten en acciones a tiempo durante las correcciones del mercado por exceso de precaución.
En la práctica, ignorar las emociones y confiar únicamente en hechos concretos y cifras comprensibles es más fácil de decir que de hacer. “Las correcciones siempre vienen acompañadas de malas noticias y normalmente en un contexto de miedo”, afirma Lang. Las subidas de los tipos de interés, los temores inflacionarios, la guerra en Ucrania y otros factores también han provocado un rápido aumento de la incertidumbre durante un año 2022 con un mercado bursátil débil. Por lo tanto, no sorprende que incluso los inversores experimentados se mostraran reacios a volver a aumentar el riesgo de su cartera en una fase de mercado así. Esto conducía a menudo a errores típicos, como se ha visto en correcciones bursátiles anteriores: en lugar de entrar en la bolsa cuando los precios estaban bajos y salir durante tiempos de auge, a menudo se observaba lo contrario: “El pasado nos enseña a comprar precisamente durante las correcciones, pero pocas personas lo logran, incluso si lo han estado esperando durante mucho tiempo. Porque se necesita coraje. Aquí es donde puede resultar útil el apoyo de un asesor de clientes experimentado”, afirma Lang.
La falta de rendimiento suele estar relacionada con las emociones o con la propia valoración del mercado de valores.
Una estrategia de inversión clara en lugar de emociones
Para el asesor de clientes, las cosas están claras: “Siempre habrá turbulencias, eso es parte del juego, pero esto no debería ponerlo nervioso, porque en última instancia se trata de una estrategia a largo plazo. Los inversores experimentados saben que a largo plazo los precios en los mercados financieros siempre han aumentado. La economía capitalista, que crea riqueza a través de la actividad empresarial, hace que los mercados de valores aumenten su valor a largo plazo. Un vistazo a los índices bursátiles lo confirma. Así, el índice S&P 500 ha logrado un rendimiento anual promedio del 7 al 10% durante los últimos 90 años. El índice del mercado suizo logró una rentabilidad media del 6 al 8% anual.
A pesar de este conocimiento, muchos luchan por mantenerse fieles a su estrategia en tiempos turbulentos. La búsqueda constante del momento ideal para comprar o vender está generalmente condenada al fracaso. Por eso es importante dejar los activos invertidos en bolsa y no moverlos constantemente. Sin embargo, esto requiere disciplina: una cualidad que a menudo se subestima cuando uno mismo toma decisiones de inversión. Por ello, Markus Lang recomienda estructurar los activos y delegar una gran parte de ellos a largo plazo en un mandato de capital discrecional (para la parte de capital). En Julius Baer, un equipo de expertos en inversiones tiene la tarea de invertir dinero en acciones, países y sectores adecuados de forma analítica, disciplinada y sin emociones.
Para muchos inversores, este mandato de acciones constituye el núcleo de su cartera, el llamado inversión principal. “Este mandato de gestión de activos permite a los clientes centrarse en el panorama general y confiar las decisiones de inversión del día a día a expertos en inversiones con experiencia”, explica Lang.
Mandatos principales y satélites para un buen impulso
Debido a su perfil de riesgo, Hanspeter B. optó por un mandato de acciones con un objetivo de inversión definido. Sin embargo, este apasionado empresario e inversor privado quería seguir gestionando parte de su patrimonio de forma independiente. “No es raro que los inversores privados quieran invertir parte de sus activos de forma independiente en temas y acciones que les interesan”, explica Markus Lang. Por este motivo, la cartera se divide en lo que se denomina un “mandato primario”, gestionado por los expertos y profesionales de inversiones de Julius Baer, y un “satélite” más pequeño y autogestionado. Ni siquiera con el satélite Hanspeter B. está completamente abandonado a su suerte. El seguimiento detallado de la cartera y las revisiones periódicas con el asesor del cliente garantizan que la asignación de activos corresponda a la estrategia elegida inicialmente y que se destaquen y discutan los posibles ajustes.
Markus Lang añade: “La inversión básica en acciones puede ser más dinámica o más defensiva, dependiendo del apetito por el riesgo del cliente. Mi combinación preferida es un tercio de acciones suizas, un tercio de acciones de crecimiento global y un tercio de acciones de valor o infravaloradas”, afirma Lang. “Esto confiere a la inversión principal un perfil que, como demuestra la experiencia, se beneficia bien de las subidas de los mercados bursátiles, pero reacciona con menos fuerza a las correcciones del mercado”.
Para Hanspeter B. ésta es la solución ideal. Puede beneficiarse de las decisiones de mercado sin emociones tomadas por los expertos financieros mientras se concentra en acciones y temas seleccionados que son importantes para él, sin perderse una tendencia que no ve venir.
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