Después del glorioso episodio de los Juegos Olímpicos de París, Francia ha vuelto a conectar con la realidad y con sus problemas económicos que no hacen más que empeorar. ¿Podría el país ir a la quiebra? Una pregunta sorprendente que empieza a surgir.
Publicado a la 1:05 am
Actualizado a las 7:00 am
El país ya está bajo advertencia de la Comisión Europea, que amenaza con imponer sanciones por “déficit público excesivo”. Francia es el tercer país más endeudado de la Unión Europea, después de Italia y Grecia. El país no cumple los criterios establecidos al crear la moneda única europea, conocidos como acuerdos de Maastricht. Según estos criterios, los países de la zona del euro deben mantener su nivel de deuda en un máximo del 60% de su producto interno bruto y su déficit anual por debajo del umbral del 3%.
Francia se encaminaba felizmente hacia un déficit del 7% de su PIB en 2024 cuando el presidente Emmanuel Macron decretó elecciones legislativas sin previo aviso. Después de la votación y del período caótico que siguió, se formó un nuevo gobierno. Acaba de heredar un problema que, según el nuevo primer ministro Michel Barnier, es mucho peor de lo que se preveía antes de su llegada. Esta es una melodía familiar entre varios gobiernos nuevos.
El hecho es que Francia está realmente en problemas. El país, la segunda economía más grande de Europa después de Alemania, financia ahora su pesada deuda a una tasa de interés superior a la de España y apenas inferior a la de Grecia.
Esto significa que los inversores consideran más seguro tener deuda española que deuda francesa. Esto también significa que la deuda francesa costará más y que la carga de intereses aumentará aún más el déficit público.
La peste o el cólera
El nuevo gobierno acaba de proponer posibles soluciones para lograr un ahorro de 60 mil millones de euros (alrededor de 90 mil millones de dólares canadienses) en un año. Eso es mucho dinero.
Dos tercios de estos ahorros deben provenir de reducciones en el gasto público y el resto del aumento de los ingresos estatales, en particular mediante un aumento de los impuestos a los más ricos.
Es un poco como tener que elegir entre la peste y el cólera. Como ocurre en muchos otros países, la población francesa está irritada por el constante deterioro de los servicios públicos, especialmente en hospitales y escuelas. El plan para reducir el número de funcionarios y docentes y reducir las pensiones y las ayudas públicas para el aislamiento y la electrificación en particular no será fácil de implementar en un país donde las protestas son endémicas.
Del mismo modo, la intención del gobierno de recaudar 20 mil millones de euros en nuevos ingresos mediante el aumento de los impuestos a los hogares y empresas más ricos corre el riesgo de chocar contra un muro. Francia ya es el país con la carga fiscal más alta del mundo.
El peso de los impuestos representa el 46,1% del producto interior bruto francés, el nivel más alto entre los países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico.1.
En Canadá, esta proporción es del 39,2% mientras que en Estados Unidos, el peso de los impuestos representa el 27,7% del PIB.
El tratamiento adelgazante requerido en el gasto público también corre el riesgo de debilitar el ya anémico crecimiento económico y arruinar estos esfuerzos.
Todas las medidas restrictivas permitirían reducir el déficit al 5% del PIB en 2025, un objetivo que corre un alto riesgo de no alcanzarse, ya dictaminó el Consejo Superior de las Finanzas Públicas, un organismo independiente del gobierno que ha examinó las propuestas.
¿Podría Francia ir a la quiebra? No, porque la deuda francesa sigue encontrando compradores en los mercados financieros y el Banco Central Europeo seguramente acudiría en ayuda del país en caso de una crisis de deuda. Sin embargo, los próximos años prometen ser difíciles.
1. Leer un artículo publicado en El punto
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