Deflación, consumo lento, crecimiento lento: la segunda economía más grande del mundo se enfrenta a muchas dificultades. Pero Beijing acaba de tomar el toro por los cuernos y el mercado de valores aplaude.
La Bolsa tiene el don de sorprender a los comentaristas. El 12 de septiembre, un despacho de la agencia Bloomberg sobre el CSI 300, el principal índice bursátil de China continental, se titulaba lo siguiente: “Las ventas masivas empujan el índice de referencia al nivel más bajo desde 2019». El CSI 300 acababa de “romper” los 3.200 puntos, muy lejos del récord cercano a los 6.000 puntos de 2021.
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Cambio de pie el 2 de octubre: “Corredores de Hong Kong abrumados por un frenesí bursátil que ocurre “una vez en un siglo” indica Bloomberg mientras los 4.000 puntos acaban de ser retirados.
En 20 días, la bolsa china subió un 30%
En 20 días, los principales índices bursátiles de la segunda economía del mundo se han recuperado un 30% : + 27% sobre el mínimo para el CSI 300 de Shenzhen, y + 32% para el Hang Seng de Hong Kong, rico en valores tecnológicos como BATX. ¿Por qué este movimiento es tan violento? Porque hasta entonces nadie quería acciones chinas. Según Goldman Sachs, la exposición de los inversores institucionales y fondos de cobertura había caídoen el nivel más bajo en décadas».
¿Qué está provocando lo que parece un cambio de tendencia? Las autoridades políticas y monetarias idearon medidas de estímulo que, en conjunto, terminaron generando optimismo. todo vale : el Banco Popular de China ha bajado vigorosamente sus tipos de interés para fomentar el crédito en general. Frente a la interminable crisis inmobiliaria se habla de programas de recompra de viviendas, de préstamos hipotecarios a tipos subsidiados para los hogares y del levantamiento de las restricciones regulatorias.
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Para un mercado bursátil a media asta, más de 100 mil millones de dólares de liquidez se obtendrán en forma de préstamos baratos concedidos, por ejemplo a las aseguradoras, para comprar acciones. Se anima a las empresas que cotizan en bolsa a recomprar sus propios valores. ¡Y lo olvidamos!
¿Y ahora?
Se hace todo lo posible para restablecer la moral del consumidor chino, tan importante para los gigantes europeos del lujo cuyas acciones también se han recuperado. Y probablemente aún no haya terminado ya que después de una reunión del Politburó podría seguir un estímulo fiscal.
¿Deberíamos estar entusiasmados? El efecto de estas medidas no será seguro ni inmediato. El hecho es que China, un hombre enfermo en la economía mundial, finalmente ha tomado el toro por los cuernos. Y esas son buenas noticias para el crecimiento.
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