La economía de México está sumida en la incertidumbre tras la promulgación el domingo de una polémica reforma judicial que convierte a México en el primer país del mundo en elegir a todos sus jueces mediante voto popular.
La reforma constitucional debilitará a la duodécima economía más grande del mundo al “erosionar” el equilibrio de poder y sus instituciones, advierten los inversores y las agencias de calificación como Moody's.
El presidente saliente, el izquierdista nacionalista Andrés Manuel López Obrador, se apresuró a descartar las advertencias como “pura ficción”, citando “cifras récord” de inversión extranjera bajo su gobierno en 2023.
¿Qué riesgos supone este cambio constitucional para la economía mexicana?
– ¿Qué impacto tiene sobre la inversión? –
La principal preocupación de los inversores es el debilitamiento del poder judicial frente a los poderes ejecutivo y legislativo, según la agencia de calificación Moody's.
“La nueva ley podría politizar las decisiones de la Corte Federal y de la Suprema Corte de Justicia de la Nación (CSJN), además de comprometer la independencia del sistema”, señaló el organismo en un informe reciente.
La agencia mantiene la calificación Baa2 de México en grado de inversión, con perspectiva estable, pero subraya que la reforma tiene un “alto impacto negativo” en su calificación de deuda soberana.
Moody's cree que un “shock de confianza prolongado” podría “desacelerar la inversión privada”.
La inversión extranjera directa (IED) en México rompió récords en 2023 (36 mil millones de dólares), 27% más que en 2022, informó el gobierno de López Obrador.
El nerviosismo de los inversionistas ante la aprobación de la medida ha afectado a los activos financieros mexicanos. El peso ha caído a su nivel más bajo en casi dos años frente al dólar, una situación que podría continuar en el tiempo.
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– ¿Cómo afecta esto al comercio y al nearshoring? –
“El gobierno mexicano está enviando una señal preocupante sobre la fragilidad institucional de México, poniendo en peligro la relación con nuestros socios comerciales, el flujo de capital y el crecimiento económico”, señaló este martes la Confederación Patronal de la República Mexicana (Coparmex).
En 2023, México se convirtió en el principal socio comercial de Estados Unidos, destino del 80% de sus exportaciones.
La reforma amenaza la relación comercial con Estados Unidos y Canadá, sus socios en el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (T-MEC, más de 750 mil millones en comercio en 2023).
“Existe la preocupación de que las decisiones de los jueces no necesariamente tomen en cuenta la legislación mexicana y los acuerdos legales que México tiene con Estados Unidos y Canadá”, dijo Jason Marczak, vicepresidente del Centro Adrienne Arsht para América Latina del centro de estudios estadounidense Atlantic Council.
La reconfiguración del sistema judicial mexicano también será tomada en cuenta en una futura revisión del T-MEC, prevista para 2026.
“Ya era una revisión muy polémica, pero si le sumamos esta enorme reforma (…) va a hacer a México mucho más vulnerable”, dijo Carlos Ramírez, socio de la consultora Integralia.
Preocupa también el impacto en la deslocalización a México de empresas ubicadas en Asia (“nearshoring”), tendencia que se ha acelerado desde la pandemia de Covid con el fin de mejorar las condiciones de abasto para el mercado de Estados Unidos.
La reforma “hará que las empresas preocupadas por la seguridad jurídica y económica a largo plazo de sus inversiones lo piensen dos veces”, dijo Marczak.
– ¿Pueden las reformas frenar el crecimiento? –
“Es muy posible (…) que la economía mexicana caiga en un largo periodo de estancamiento”, dijo a X Gabriela Siller, jefa de análisis económico del banco BASE, quien no descarta la probabilidad de una “recesión”.
La consultora Oxford Economics dijo que si bien la reforma “no representa una amenaza inmediata para la economía en su conjunto”, la incertidumbre frenará la inversión, que podría caer un 12% respecto de las previsiones, dijo la firma.
Incluso antes de que los legisladores aprobaran la reforma, el banco central de México redujo su pronóstico de crecimiento para este año del 2,4% al 1,5%.
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