Los alquileres caerán más de lo que se pensaba. Y es probable que haya tipos de interés negativos.
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Las tasas de interés siguen cayendo. La gran pregunta ahora es con qué rapidez y hasta qué nivel el Banco Nacional Suizo (BNS) bajará aún más su tipo de interés. ¿Cuándo pondrá fin el nuevo director del BNS, Martin Schlegel, a la actual caída de los tipos de interés?
Aunque los bancos no tengan la respuesta a esta pregunta, deben seguir concediendo nuevas hipotecas. Por lo tanto, están constantemente especulando en los mercados de tasas de interés para determinar dónde estará ese punto bajo. Y parece que, últimamente, los bancos han revisado a la baja sus previsiones. Hoy apuestan a que Martin Schlegel recortará el tipo de interés mucho más bajo de lo que habrían creído posible hace unas semanas. Y lo que los bancos piensan sobre las tasas de interés del mañana ya está teniendo consecuencias para sus clientes, particularmente aquellos con hipotecas.
Martin Schlegel es el director del Banco Nacional Suizo y sucedió a Thomas Jordan.Imagen: TRAPEZOIDAL
Pongamos las cosas en orden. Según los economistas del Raiffeisen Bank, una cosa es casi segura: el jueves el BNS bajará su tipo de interés oficial. Raiffeisen espera que el actual 1% se convierta en un 0,75%. Sin embargo, muchos en los mercados de tipos de interés esperan que esta cifra caiga directamente al 0,5%.
Más importante aún, muchos bancos creen ahora que la tasa de interés oficial caerá incluso al 0% el próximo año. Esto es algo nuevo. Hasta hace unos meses, pocos bancos pensaban que Martin Schlegel podría caer tan bajo.
Ahora muchos creen que se verá obligado a hacerlo. De hecho, sólo con un tipo clave del 0% podrá evitar que la inflación se vuelva negativa y los precios caigan. Los consumidores lo agradecerían, pero para las empresas sería una carga pesada. lo que podría obligarlos a despedir trabajadores.
Y esta nueva apuesta por la caída del tipo oficial al 0% en 2025 ya está teniendo consecuencias, como escribe el economista de Raiffeisen, Alexander Koch.
“Se desploman los tipos de interés de las hipotecas a tipo fijo”
Alejandro Koch
Así, en la primavera de 2023 todavía se ofrecían hipotecas fijas a cinco años a un tipo ligeramente superior al 3,0%. Recientemente, eran menos del 1,5%. “Esto supone un rápido alivio para los titulares de hipotecas este año”.
Los alquileres podrían caer dos veces en Suiza
Ésta no es la única consecuencia. La compra de inmuebles vuelve a ser más atractiva y los precios de las casas unifamiliares y los apartamentos en condominio están aumentando. El boom inmobiliario está recuperando así fuerza, aunque los altos tipos de interés no lo detuvieron sino que lo debilitaron. Los precios inmobiliarios suizos ahora podrían aumentar de forma especialmente pronunciada en comparación con el resto del mundo. El economista Raiffeisen dice sin rodeos:
“El atractivo del sector inmobiliario está aumentando más rápidamente que en la mayoría de los demás países”
La caída de los tipos de interés también tendrá consecuencias importantes para los inquilinos. Si Martin Schlegel realmente baja la tasa de política, el nivel promedio de las tasas de interés de todas las hipotecas pendientes caerá. Y tanto es así que el tipo de interés de referencia para Los alquileres podrían incluso bajar dos veces el próximo año.señala el economista Alexander Koch. Algunos de los inquilinos tendrían entonces derecho a una reducción del alquiler.
A principios de diciembre, la Oficina Federal de la Vivienda anunció que el tipo de interés de referencia no iba a bajar. Pero una primera caída debería producirse en marzo. Más adelante, en 2025, incluso sería posible una segunda reducción, según Raiffeisen.
La razón por la que los bancos esperan ahora recortes de tipos aún mayores se refleja en las previsiones del banco J. Safra Sarasin. Sus economistas creen que el BNS reducirá su tipo de interés oficial en 0,5 puntos porcentuales ya este jueves, hasta alcanzar el 0,5%. Y para junio de 2025, predicen otro recorte, lo que llevará la tasa al cero por ciento.
Tasas de interés negativas probablemente en recesión
Según los economistas de Safra, el BNS no tiene otra opción. La inflación es demasiado baja, como lo demuestran una vez más las últimas cifras. En noviembre, el índice nacional de precios al consumo fue sólo un 0,7% superior al del año anterior y por tercera vez consecutiva por debajo del 1%. Y la tendencia es claramente a la baja.
El año que viene, los alquileres ya no aumentarán e incluso bajarán con la caída del tipo de interés de referencia. Los precios de la electricidad también han caído. Si esto continúa, Suiza pronto vivirá otro año de estancamiento de precios y, por tanto, una inflación anual del 0% nuevamente.
La inflación también se ve frenada por la difícil situación de la economía suiza. De hecho, podría producir más bienes y servicios, pero la demanda es demasiado baja para eso. La industria ha estado en recesión durante meses, en parte porque un cliente importante, Alemania, está en crisis.
Por tanto, el BNS se ve obligado a actuar. Según los economistas de Safra, debe apoyar la economía de forma rápida y contundente, antes de que la inflación baje demasiado. Por eso podría bajar sus tipos clave al 0% en junio. Entonces, no se excluye una tasa clave negativa. Esto sería incluso probable si Suiza cayera en recesión. Pero más bien esperamos un crecimiento moderado. Recientemente, el presidente del BNS declaró que no se podía descartar un retorno a tipos de interés negativos.
Traducido y adaptado por Chiara Lecca
