El valor del rublo cayó casi un 20% a finales de noviembre frente al dólar, sin previo aviso: detrás de esta revaluación frente a Moscú, encontramos varios factores cíclicos, así como problemas estructurales derivados del conflicto contra Ucrania.
Una economía centrada en el ejército
La economía rusa, recalentada por la guerra contra Kiev, ha conseguido mantener un fuerte crecimiento, mientras muchos ciudadanos se benefician de las consecuencias económicas derivadas de los conflictos, en particular de los altos salarios establecidos por el ejército y la industria de defensa.
Esta situación, sin embargo, oculta los graves problemas que afectan a Rusia: la inflación descontrolada ha empujado al banco central a fijar el tipo de interés oficial en el 21%, el nivel más alto desde 2003, mientras que las sanciones complican el acceso a muchos productos occidentales.
Ucrania – Rusia: aviones militares de la guerra
Moscú se ve afectada desde hace varios días por una nueva crisis: el tipo de cambio entre las monedas estadounidense y rusa cayó rápidamente: 1 dólar se cambiaba por 114 rublos el 27 de noviembre, según Xe, frente a 97 el 1 de noviembre. Se trata del tipo de cambio más bajo desde el pico de marzo de 2022, cuando 1 dólar podía equivaler a más de 130 rublos, y el segundo más extremo de los últimos diez años.
Este tipo de cambio sigue siendo cuestionable: las sanciones aplicadas en los últimos años han llevado a Rusia a suspender el intercambio entre rublos, dólares y euros en junio de 2024 en la Bolsa de Moscú, desdibujando el valor real de la moneda rusa.
Sofia Donets, economista de Tinkoff Investments citada por Meduza, señala que el tipo de cambio entre el rublo y el yuan también ha experimentado grandes cambios, alcanzando 15,79 rublos por yuan el 27 de noviembre, frente a 13,7 a principios de mes.
Un dólar fortalecido desde la victoria de Trump
Varios factores pueden explicar este repentino colapso. Las sanciones estadounidenses se reforzaron el 21 de noviembre y apuntan en particular a más de 50 bancos, incluido Gazprombank, que todavía están conectados al sistema SWIFT. También podemos citar la caída de los precios del petróleo, tras varios picos vinculados a los conflictos en Oriente Medio, el repentino aumento de las importaciones vinculado a las vacaciones y el aumento del gasto del gobierno ruso a finales de años, vinculado a las importaciones. . para abastecer a empresas estatales. En general, el valor del dólar ha aumentado frente a otras monedas, incluido el euro, desde la reelección de Donald Trump.
Sin embargo, varios otros argumentos a favor de Moscú deberían mitigar esta fuerte caída: el aumento de los tipos de interés debería aumentar el valor del rublo, empujando a los inversores a mantener su dinero en cuentas de alto rendimiento, al tiempo que reduciría el número de importaciones, a menudo financiadas mediante préstamos. . El valor del barril de petróleo también sigue siendo alto, a pesar de la notable caída desde el aumento de precios en octubre.
Moscú, que ya se encuentra en dificultades debido a su incapacidad para obtener fácilmente muchos bienes producidos en Occidente y vitales para su complejo militar-industrial, corre el riesgo de tener que gastar aún más dinero para prolongar su esfuerzo bélico, mientras que Rusia pierde al mismo tiempo su población. una parte sustancial de su poder adquisitivo.
