El ex director financiero de Archegos, Patrick Halligan, también fue declarado culpable, pero de sólo tres cargos, frente a diez de Bill Hwang.
Manipulación del mercado
En medio de la pandemia de Covid-19, Bill Hwang había acumulado posiciones de mercado masivas, y en su mayoría ocultas, en unos pocos meses.
En su apogeo, en marzo de 2021, Archegos estuvo expuesto a 160 mil millones de dólares a través de productos derivados, gracias a los cuales la empresa de Bill Hwang multiplicó su fuerza de ataque, pero también los riesgos asumidos.
Se trataba de “swaps”, contratos que permiten a un inversor beneficiarse de las fluctuaciones de una acción sin tener que poseerla él mismo. Su objetivo era incrementar el precio de las pocas empresas en las que Archegos había invertido. En particular, logró casi cuadriplicar la valoración de ViacomCBS (que desde entonces se convirtió en Paramount Global) en poco más de cuatro meses.
Al mismo tiempo, este financiero estadounidense de origen surcoreano y tres de sus ejecutivos habían ocultado el tamaño de sus posiciones a los establecimientos que les vendían estos “swaps” o le prestaban dinero.
Pérdida de 100 mil millones de dólares en capitalización de mercado
El frágil edificio se derrumbó cuando ViacomCBS anunció, en marzo de 2021, una ampliación de capital, lo que desencadenó un movimiento brutal de ventas de títulos en Wall Street.
Esta inflexión provocó un efecto dominó, que provocó que el flujo de caja de Archegos se derritiera a un ritmo acelerado y hundiera el precio de los títulos en poder del fondo de inversión.
Se perdieron alrededor de 100 mil millones de dólares en capitalización de mercado, perjudicando a otros accionistas de estas empresas y a los establecimientos que habían hecho negocios con Archegos, principalmente bancos.
El más afectado fue Credit Suisse, que perdió unos 5.500 millones de dólares. En total, la pizarra asciende a unos 10 mil millones para los bancos atrapados en este torbellino. Este acontecimiento debilitó aún más a Credit Suisse, que estuvo al borde de la quiebra en marzo de 2023 antes de ser absorbida por su competidor suizo UBS.
