Previsión del PIB de la economía alemana

Previsión del PIB de la economía alemana
Previsión del PIB de la economía alemana
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La economía creció un +0,2% en el primer trimestre de 2024, según el Instituto Alemán de Estadística, tras una contracción del -0,5% en el cuarto trimestre de 2023. La actividad económica se vio impulsada por la construcción (con un aumento del +2,7% tras un disminución del -1,9%) y las exportaciones (+1,1% después del -0,9%). Por otro lado, el PIB se vio frenado por la inversión productiva (-0,2% después del -4,0%), el consumo de los hogares (-0,4% después del +0,4%) y el consumo público (-0,4% después del +0,6%). En conjunto, la formación bruta de capital fijo aumentó un +1,2% (después del -2,1%). La balanza comercial registró un superávit del +5,6% del PIB (después del +5,0%), mientras que las importaciones aumentaron un +0,6% (después del +1,6%).

Las cifras del PIB reflejan en parte la expansión de la producción industrial del +0,3% en el primer trimestre (después del -1,3%), especialmente en las ramas de uso intensivo de energía (+4,8% después del -2,0%), el sector de la construcción (+3,9% después del – 3,8%), y en general la industria manufacturera (+0,8% después del -2,2%), que analizamos con más detalle en nuestro semanario del 17 de mayo. Según nuestras previsiones, la recuperación del consumo de los hogares del +0,9% se produciría en el segundo semestre del año, a pesar del aumento del poder adquisitivo ya presente y resultante de la moderación de la inflación (+2,7% en el primer semestre). después del +3,0%), y el aumento de los salarios (+5,3% después del -0,6%). Además, la contracción del consumo público se debe en parte a las medidas de consolidación por valor de 17.000 millones de euros (0,4% del PIB), mencionadas en nuestro semanario del 3 de mayo.

Nuestra opinion – En nuestras previsiones, la actividad económica registraría un débil crecimiento del +0,1% en 2024, basado en un aumento del consumo de los hogares (+1,0%), un mayor consumo público (+0,9%) y mayores exportaciones (+1,7%), debido a una mejora moderada de las condiciones económicas de los principales socios comerciales. Sin embargo, unas mayores importaciones (+2,3%) mantendrían la balanza comercial en un +4,3% del PIB. La inversión disminuiría un -1,1%, impulsada por una contracción de las inversiones productivas y en la construcción del -1,5%. Los hogares se beneficiarían de ganancias en el poder adquisitivo, debido a la combinación de un fuerte crecimiento de los salarios nominales (anticipado por las negociaciones colectivas) y una caída de la inflación. La moderación del crecimiento de los precios al consumo hasta el +2,6% se vería respaldada por una flexibilización de las presiones sobre los precios de la energía y una demanda débil. Una actividad económica más débil haría que la tasa de desempleo aumentara al 3,2% en el primer semestre de 2024 antes de caer al 3,1% en el segundo semestre, un nuevo aumento desde el punto más bajo del 2,9% registrado en el primer trimestre de 2023.

Artículo publicado el 24 de mayo de 2024 en nuestro semanario Monde – Noticias de la semana

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