Invertir en sectores estratégicos, alineados con la política de desarrollo de China, podría permitir aprovechar las transformaciones económicas en curso.
Ante presiones deflacionarias, China ha implementado recientemente medidas monetarias y fiscales para reactivar su economía.
Sin embargo, estos esfuerzos, aunque alentadores, no parecen suficientes para remediar la situación por sí solos. Por otro lado, las elecciones estadounidenses podrían reavivar las tensiones comerciales, lo que llevaría a nuevos aranceles y una devaluación del renminbi, la moneda china. En este contexto, resulta crucial seleccionar cuidadosamente las acciones que probablemente se beneficiarán de este nuevo entorno.
El mercado de valores chino todavía ofrece potencial alcista.
De hecho, a pesar de un aumento del 40% desde el punto más bajo de septiembre1varios factores respaldan este optimismo:
- Las acciones chinas siguen infravaloradas en comparación con las de Estados Unidos2ofreciendo oportunidades de revalorización.
- Si bien las ganancias corporativas aún no aumentan, la confianza de los inversores a largo plazo está aumentando.
- Los inversores esperan que nuevas reformas y un mayor apoyo gubernamental impulsen el crecimiento.
Tensiones comerciales y oportunidades en el mercado chino
Bajo Trump, los aranceles podrían alcanzar el 60%, aumentando la presión sobre una economía china que depende de las exportaciones. Harris podría optar por un enfoque más gradual, apuntando a sectores estratégicos como el tecnológico. En respuesta a estos riesgos, China ha fortalecido sus asociaciones comerciales, particularmente con los mercados emergentes, reduciendo su dependencia de Estados Unidos.
Además de su dependencia de las exportaciones, la economía china podría sufrir otro impacto: el debilitamiento de su moneda. El estímulo fiscal en China podría debilitar el renminbi, especialmente si Trump gana y aumenta los aranceles. Bajo Harris, el debilitamiento puede ser más lento, pero no obstante inevitable.
En cuanto al mercado de bonos, los rendimientos de los bonos del gobierno chino siguen siendo bajos, lo que podría limitar su atractivo para los inversores. Sin embargo, el aumento del gasto público podría provocar un ligero aumento de los rendimientos en el futuro.
Cualquiera que sea el resultado de las elecciones estadounidenses, el mercado de valores chino ofrece oportunidades de inversión. Las reformas estructurales dirigidas al mercado laboral y al sector inmobiliario podrían mejorar las condiciones comerciales para las empresas y los consumidores chinos.
Estas reformas, combinadas con el apoyo gubernamental a sectores estratégicos como la tecnología y la energía verde, también podrían ser un motor de crecimiento a largo plazo. Invertir en estos sectores estratégicos, alineados con la política de desarrollo de China, podría permitir aprovechar las transformaciones económicas en curso. Sin embargo, incluso dentro de estos sectores prometedores, habrá ganadores y perdedores. La clave está en una selección rigurosa, apoyada en un proceso sólido y un equipo experimentado capaz de identificar las mejores oportunidades. Nuestras estrategias invertidas en acciones de países emergentes ofrecen soluciones adaptadas para aprovechar los desafíos y oportunidades de estos sectores estratégicos y beneficiarse del potencial de crecimiento a largo plazo para los inversores.
1Fuente: Bloomberg, desempeño del MSCI China en dólares, entre el 09/09/2024 y el 10/07/2024. Al 10/09/2024, el rendimiento desde este punto bajo fue del 27%. El rendimiento pasado, las simulaciones de rendimiento pasado y las predicciones del rendimiento futuro de cualquier instrumento financiero, índice financiero, estrategia de inversión o servicio no son un indicador fiable del rendimiento futuro y no están garantizados.
2Fuente: Bloomberg, brecha de rendimiento entre el MSCI China y el MSCI US en dólares, 56% en tres años y 108% en cinco años, al 10/09/2024. El rendimiento pasado, las simulaciones de rendimiento pasado y las predicciones del rendimiento futuro de cualquier instrumento financiero, índice financiero, estrategia de inversión o servicio no son un indicador fiable del rendimiento futuro y no están garantizados.
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