Tres escenarios se perfilan para el MASI

Tres escenarios se perfilan para el MASI
Tres escenarios se perfilan para el MASI
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Se perfilan tres escenarios respecto de las tendencias bursátiles del MASI, anticipándose a los efectos positivos de la CAN 2025, el Mundial 2030, así como el programa de ayuda a la vivienda. Durante la fase de consolidación, observamos un predominio de las medianas y pequeñas capitalizaciones que se mantienen, mientras que las grandes capitalizaciones reaparecen gradualmente.

Desde finales de 2023, el mercado de valores se ha visto impulsado por una fuerte dinámica de compra de todos los valores de la costa de Casablanca. De hecho, los inversores anticipan los impactos positivos de una serie de acontecimientos, incluida la organización de la CAN 2025, la Copa del Mundo de 2030, pero también el programa de ayuda a la vivienda.

La subida del MASI sigue estando respaldada por la flexibilización de los tipos en el mercado secundario de bonos del Tesoro. Sin embargo, desde febrero de 2024, una fase de consolidación se ha extendido a los meses de marzo y abril. Esta fase estuvo acompañada de un cambio en la orientación de los inversores, que influyó en el mercado: las empresas de mediana capitalización y las inmobiliarias sustituyeron a las de gran capitalización.

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Al examinar las contribuciones al MASI durante las dos primeras semanas de abril, observamos un predominio de las empresas de mediana y pequeña capitalización que se mantienen, con una reaparición gradual de las de gran capitalización, con excepción de los bancos, considerados vectores de crecimiento. .

Surgen tres escenarios:

El primer escenario, el menos optimista, anticipa una toma de ganancias al nivel actual del MASI, donde los niveles de valoración son significativos. Los expertos creen que esta situación podría incitar a algunos operadores a temer una limitación del potencial de crecimiento todavía disponible para el mercado bursátil al nivel actual de precios, adoptando una política de “esperar y ver”, a la espera de oportunidades atractivas. Este comportamiento podría verse reforzado por el rápido aumento reciente de las valoraciones en un período muy corto, particularmente en el sector inmobiliario, lo que podría provocar correcciones y volatilidad en las próximas semanas.

El segundo escenario, más optimista, previsto por la casa de bolsa, se basa en una continuación de la aceleración del MASI tras la fase de consolidación de los últimos dos meses, tanto a nivel de grandes capitalizaciones como de mediana y pequeña capitalización. Este aumento potencial podría beneficiarse de un mayor optimismo vinculado a la situación económica actual. Esto incluye la evolución de la inflación y del tipo de referencia, así como las favorables perspectivas económicas, como la mejora y recuperación esperada del componente agrícola del PIB, el fortalecimiento de la inversión extranjera directa (IED), o incluso el crecimiento sostenido de los ingresos. de los marroquíes residentes en el extranjero (MRE)… Todos estos elementos podrían contribuir al aumento del índice de Casablanca.

En cuanto al tercer escenario, el mercado de valores podría beneficiarse de una estrategia de arbitraje entre empresas de gran y mediana capitalización, tras la fuerte subida reciente en un corto período. Podría producirse una rotación entre sectores, seguida de un fortalecimiento de las acciones con alto potencial de crecimiento. Esta configuración favorecería especialmente a los sectores que deberían beneficiarse más del impulso del crecimiento económico entre 2025 y 2030, así como a las acciones en fase de recuperación cuya valoración actual aún no refleja el potencial de los valores bursátiles.

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