Bill Hwang, el intrigante inversor que enfrenta hasta 220 años de prisión

Bill Hwang, el intrigante inversor que enfrenta hasta 220 años de prisión
Bill Hwang, el intrigante inversor que enfrenta hasta 220 años de prisión
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Detenido en abril de 2022, el exjefe de Archegos, cuyo nombre real es Sung Kook Hwang, se enfrenta a once cargos, principalmente relacionados con fraude y manipulación del mercado. Se enfrenta a hasta 220 años de prisión. Bill Hwang, que ahora tiene 60 años, será juzgado en un tribunal federal de Manhattan junto con el ex director financiero de Archegos, Patrick Halligan.

Riesgos por valor de unos cientos de miles de millones de dólares

Para entender el origen del descenso a los infiernos de Bill Hwang hay que remontarse unos años atrás. En plena pandemia de coronavirus, este financiero estadounidense de origen surcoreano había acumulado, en pocos meses, posiciones masivas, esencialmente ocultas, en unas pocas empresas.

En su apogeo, en marzo de 2021, Archegos estuvo expuesto a 160.000 millones de dólares a través de derivados, lo que le permitió influir, por ejemplo, en más del 50% de las acciones en circulación del grupo de medios ViacomCBS, convertido desde entonces en Paramount Global.

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Gracias a estos productos derivados, “swaps” y préstamos, la empresa de Bill Hwang multiplicó su fuerza de ataque, pero también los riesgos asumidos. Su objetivo era incrementar el precio de las pocas empresas en las que Archegos había invertido, hasta el punto de casi cuadriplicar la valoración de ViacomCBS en poco más de cuatro meses.

Entre los objetivos de Bill Hwang, un personaje afable e inexpresivo con el pelo siempre peinado hacia atrás, se encontraban también Discovery, convertida desde entonces en Warner Bros. Discovery, y las empresas chinas Baidu y Tencent.

“Exentos” de determinadas obligaciones…

Al mismo tiempo, el cincuentón y tres de sus ejecutivos ocultaron, según la acusación, el tamaño de sus posiciones a los establecimientos que les vendieron estos “swaps” o le prestaron dinero. Legalmente considerada un “family office”, una estructura familiar que sólo gestiona sus propios fondos y no los de los clientes, Archegos estaba exenta de ciertas obligaciones de información pública y control regulatorio.

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Implicación en la caída de Credit Suisse

El frágil edificio se derrumbó cuando ViacomCBS anunció, el 21 de marzo de 2021, una ampliación de capital, que provocó una dilución del valor y desencadenó un movimiento brutal de ventas de títulos en Wall Street.

Esta inflexión provocó un efecto dominó, que provocó que el flujo de caja de Archegos se derritiera a un ritmo acelerado y hundiera el precio de los títulos en poder del fondo de inversión. En lugar de intentar limitar el daño, los administradores del fondo inyectaron sus últimos dólares para intentar subir los precios de las acciones, en vano.

Se perdieron alrededor de 100 mil millones de dólares en capitalización de mercado, perjudicando a otros accionistas de estas empresas y a los establecimientos que habían hecho negocios con Archegos, principalmente bancos.

El más afectado fue Credit Suisse, que perdió unos 5.500 millones de dólares. En total, la pizarra asciende a unos 10 mil millones para los bancos atrapados en este torbellino. Durante el mismo período, Credit Suisse tuvo que afrontar otro fracaso, el de la sociedad financiera Greensill Capital, en la que sus clientes habían invertido alrededor de diez mil millones de dólares.

Estos dos acontecimientos debilitaron aún más a Credit Suisse, que estuvo al borde de la quiebra en marzo de 2023 antes de ser absorbida por su competidor suizo UBS, también afectado por el escándalo Archegos, así como, en particular, por Nomura y Morgan Stanley.

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Dos ex ejecutivos de Archegos, Scott Becker y William Tomita, se declararon culpables y se espera que testifiquen en el juicio, que durará hasta ocho semanas.

Según varios medios estadounidenses, los abogados de Bill Hwang pretenden presentar cargos contra los bancos, afirmando que trataron con Archegos a sabiendas.

Ya ante los tribunales

En 2012, Bill Hwang ya había sido acusado por la justicia estadounidense y su fondo de inversión Tiger Asia tuvo que declararse culpable de uso de información privilegiada.

El financiero había escapado a la acusación en Estados Unidos, pero aceptó pagar 44 millones de dólares al regulador de los mercados americano, la SEC.

También fue condenado por un tribunal de Hong Kong a una prohibición de vender o comprar acciones durante cuatro años.

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