Eni considera nuevas ventas de petróleo y gas como parte de la estrategia de transición energética satelital

Eni considera nuevas ventas de petróleo y gas como parte de la estrategia de transición energética satelital
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El grupo energético italiano Eni podría vender participaciones en proyectos de petróleo y gas de alto potencial, especialmente en Indonesia y Costa de Marfil, para ayudar a financiar su desarrollo y concentrar más capital en actividades bajas en carbono, dijeron fuentes de la compañía.

Tales acuerdos ampliarían la estrategia del ex director ejecutivo Claudio Descalzi de dividir algunos de los negocios de Eni en entidades separadas, o satélites, para recaudar fondos y atraer inversores como empresas de inversión y fondos de infraestructura.

Estas separaciones permiten a los inversores que se centran en el petróleo y el gas pero no están interesados ​​en actividades bajas en carbono –o viceversa– ser más específicos sobre dónde ponen su dinero. “El modelo satelital es un enfoque que hemos desarrollado para tener fuentes adicionales de financiación para satisfacer la demanda de productos tradicionales mientras desarrollamos productos nuevos y más respetuosos con el medio ambiente”, dijo a Reuters Francesco Gattei, director financiero.

En los últimos años, Eni ha creado una unidad de venta y producción de energía renovable, Plenitude, en la que vendió una participación a un fondo de infraestructura, y una división de biocombustibles, Enilive, en la que Descalzi dijo recientemente que estaba considerando vender una participación minoritaria.

Estas divisiones reúnen activos dispersos dentro del grupo milanés, con equipos de gestión dedicados y balances separados. Eni tiene la intención de cotizarlos en bolsa con el fin de recaudar fondos adicionales para financiar su crecimiento.

La estrategia, un enfoque único entre las grandes empresas de petróleo y gas que buscan pasar a la energía renovable, tiene como objetivo mostrar a los inversores el potencial de las empresas en etapa inicial que luchan por competir con los retornos de las operaciones tradicionales de petróleo y gas, dijo Gattei a Reuters.

Eni también ha escindido sus actividades en el ámbito de los combustibles fósiles. El mes pasado, Eni acordó combinar sus operaciones de petróleo y gas en el Mar del Norte británico con Ithaca Energy a cambio de una participación del 38,5% en la empresa.

El acuerdo, valorado en casi mil millones de dólares, permite a Eni reducir sus gastos de capital mientras recibe potenciales dividendos de Ithaca.

Gattei dijo que el grupo estaba considerando hacer lo mismo con otros proyectos de exploración y producción que requieren una inversión significativa. Fuentes de la empresa citaron a Costa de Marfil e Indonesia como candidatos potenciales.

En Indonesia, el grupo pretende crear un centro de gas tras un descubrimiento en Geng North-1 y la consolidación de otros activos upstream adquiridos a Chevron y mediante la adquisición de Neptune Energy.

En Costa de Marfil, realizó un importante descubrimiento marino en marzo y también está produciendo petróleo y gas en el gigantesco yacimiento de Baleine.

COTIZACIÓN Y VENTA

En su actualización de mercado de mediados de marzo, Eni dijo que pretendía embolsarse alrededor de 4.000 millones de euros (4.310 millones de dólares) por la cotización o venta de participaciones en sus satélites con bajas emisiones de carbono, y otros 4.000 millones de euros a través de unidades de exploración y producción de petróleo y gas. , durante el periodo 2024-2027.

En los últimos años, creó y puso a flote la empresa noruega de petróleo y gas Vaar con la firma de capital privado HitecVision y estableció Azule Energy, una empresa conjunta con BP en Angola.

“Vaar y Azule tienen el vínculo más estrecho con su empresa matriz, ya que financian sus gastos de capital y tienen su propia deuda, que no está consolidada en el grupo”, dijo Gattei, añadiendo que ambas empresas pagaron dividendos a la empresa matriz.

Eni, sin embargo, sigue manteniendo la deuda y financiando la mayor parte del gasto de capital de Plenitude.

Un accord récent avec le gestionnaire d’actifs suisse Energy Infrastructure Partners a évalué Plenitude à 10 milliards d’euros, dette comprise, soit 10 fois les bénéfices de base prévus pour 2024, contre une évaluation du groupe Eni entre 3 et 4 fois les bénéfices básico.

Otra unidad que pronto podría convertirse en un “satélite” es el fabricante de bioplásticos Novamont, al que se espera que le siga la captura y el almacenamiento de carbono, según el director general de Eni.

“Eni ha sido flexible en sus estructuras corporativas”, dijo Lydia Rainforth, analista de energía integrada europea de Barclays. “Hemos visto un modelo satélite que escala para facilitar el acceso a capital especializado.

Rainforth dijo que una colocación estratégica para Enilive podría establecer un punto de referencia para la valoración de la unidad, y una cotización podría ser un catalizador para el precio de las acciones de Eni.

Otros analistas dicen que los mercados bursátiles tardarán tiempo en valorar los beneficios de los satélites.

“No estamos convencidos de que los inversores reconozcan los acontecimientos de cristalización de valor en los satélites de Eni a menos que los ingresos se reciban y se utilicen para obtener beneficios para los accionistas a nivel del grupo”, afirmó Biraj Borkhataria, jefe de investigación sobre la transición energética de RBC.

Eni mejoró su política de distribución a mediados de marzo y aumentó su recompra de acciones para 2024, pero Gattei rechazó la idea de dividendos especiales vinculados a las enajenaciones.

(1 dólar = 0,9280 euros)

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