Societe Generale: Por qué las acciones de Societe Generale cambiaron repentinamente este viernes

Societe Generale: Por qué las acciones de Societe Generale cambiaron repentinamente este viernes
Societe Generale: Por qué las acciones de Societe Generale cambiaron repentinamente este viernes
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(BFM Bourse) – La acción subía bruscamente hasta la conferencia telefónica con analistas durante la cual la ausencia de indicaciones claras sobre ciertos parámetros parece haber empujado al mercado a cambiar de opinión sobre la acción.

Esta temporada de resultados del CAC 40 definitivamente está marcada por importantes movimientos durante la sesión. El especialista en semiconductores STMicroelectronics subió repentinamente después de que su dirección celebrara una conferencia telefónica tranquilizadora tras la publicación de unos resultados inferiores a las expectativas.

El martes, Stellantis, por su parte, cayó en bolsa por la tarde después de que su director financiero advirtiera que el fabricante de automóviles esperaba una fuerte caída de su actual margen operativo en el primer semestre, al tiempo que hacía comentarios inflexibles sobre el mercado europeo.

Este viernes le toca al banco Société Générale en Bolsa experimentar un giro violento e impresionante.

Tras la publicación, este viernes por la mañana, de sus resultados trimestrales, la acción del banco de La Défense dio un salto, ganando hasta un 6% y moviéndose con mucha fuerza al alza durante la mayor parte de la mañana. Pero alrededor de las 11:40 a. m., la acción experimentó un episodio de debilidad antes de colapsar. Alrededor de las 13:45 horas, la acción cayó un 6,1%, mostrando con diferencia la mayor caída en el CAC 40.

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¿La banca minorista y el ratio CET 1 como causa?

¿Cómo explicar tal movimiento? Reuters señala que la caída de las acciones se produjo tras los comentarios de la directora financiera Claire Dumas sobre el margen de interés neto (en resumen, el dinero liberado de los préstamos, a través de la diferencia entre los intereses recibidos y los pagados por los depósitos) en Francia.

“El mercado estaba un poco preocupado por el pronóstico del margen de interés neto, que antes era justo pero alcista. Creo que eso es probablemente lo que causó la debilidad”, dijo a Reuters Johann Scholtz, analista de Morningstar.

Respondiendo a una pregunta de un analista de Goldman Sachs, Claire Dumas indicó que al final del primer trimestre y debido a la dinámica de los depósitos, la trayectoria de este margen de interés neto en Francia estaba “en el fondo del rango” de su tasa anual escenario de proyección. Société Générale había indicado que aspiraba a alcanzar para 2024 un margen de interés neto en la banca minorista en Francia superior al de 2022 (4.100 millones de euros).

“La reversión de la acción fue provocada por la llamada de la dirección. La falta de claridad sobre cuestiones sensibles para la acción, como los posibles impactos regulatorios en el ratio CET1 (tras posibles inspecciones in situ) y los problemas persistentes relacionados con el margen de intereses en Francia, es frustrante”, explica Thomas Hallett, analista de KBW, a BFM Bourse.

¿Los fondos de cobertura son responsables de la caída?

El ratio CET 1 es un ratio de solvencia que relaciona el patrimonio con los activos pendientes ponderados por riesgo, lo que garantiza que un banco esté suficientemente capitalizado con respecto a sus riesgos. Se trata de un indicador del mercado seguido de cerca, y los inversores vigilan especialmente a Société Générale porque su ratio se verá penalizado en los próximos meses por varios impactos desfavorables, relacionados en particular con las nuevas normas prudenciales de Basilea IV (en 2025).

“La base de inversores de Société Générale está orientada hacia los ‘fondos de cobertura’, lo que puede tender a crear una volatilidad adicional en el precio de las acciones en torno a las ganancias”, explica también Thomas Hallett.

Recordemos que, estrictamente hablando, los resultados de Société Générale resultaron superiores a las expectativas en el primer trimestre, impulsados ​​en particular por la banca corporativa y de inversión.

En particular, el banco de La Défense registró un beneficio neto en el primer trimestre de 680 millones de euros, superando el consenso que se situaba en 475 millones de euros, según el Royal Bank of Canada.

Julien Marion – ©2024 BFM Bourse

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